核心观点 - 中东冲突升级推高油价并加剧通胀风险 削弱了市场对美联储近期降息的预期 导致作为无息资产的黄金和白银价格大幅下跌 黄金正经历自2023年以来最长的连跌走势 白银跌幅更为显著 [1][2][7] 市场表现 - 黄金价格连续第七个交易日下跌 盘中跌幅高达6% 现货黄金价格下跌5.3%至每盎司4564.16美元 正迈向自2023年以来最长的连跌纪录 [1][7] - 白银价格暴跌超过10%至每盎司67.21美元 [1][7] - 尽管年初至今黄金仍上涨近6% 但近几周上涨势头已停滞 部分投资者为满足投资组合中其他资产的保证金要求而抛售黄金 [7] 价格驱动因素 - 中东战争持续近三周 推高了原油和天然气价格 增加了通胀风险 这使得美联储及其他央行降息的可能性降低 对黄金构成利空 [1] - 黄金ETF作为西方零售和机构投资者持有黄金的流行方式 近期持续出现资金外流 对金价构成压力 ETF对黄金的需求往往对利率变化特别敏感 [4] - 有市场观点认为 黄金已不再是避险资产 而转变为投机性资产 [7] 历史对比与市场情绪 - 本轮战争爆发后的黄金表现 与2022年夏季的情况类似 当时俄乌冲突引发的能源价格冲击波及全球市场 导致金价下跌 [3] - 尽管与1月份的剧烈波动相比 贵金属市场的波动已有所缓和 但价格波动仍吓退了一些寻求避险的投资者 [3] 宏观与政策背景 - 美联储维持利率不变 并预计今年仅降息一次 主席鲍威尔表示降息将取决于通胀是否放缓 [2] - 在伊朗和以色列对波斯湾地区一些最重要的能源设施进行相互袭击后 原油价格在周四延续涨势 [2]

股指期货表现分化 - 道琼斯工业平均指数期货周五早盘微涨0.01%，受国防和能源权重股提振 [1] - 纳斯达克100指数期货下跌0.03%，因投资者对中东潜在冲突带来的通胀风险进行定价 [1] - 标普500指数期货微跌0.01%，罗素2000指数期货上涨0.05% [1] - 追踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF Trust周四下跌0.01%至689.51美元 [1] - 追踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust ETF周四下跌0.60%至620.47美元 [1] 原油市场动态 - 西德克萨斯中质原油二月交货期货价格上涨0.64%至每桶58.13美元，结束了近期跌势 [2] - 交易员正积极对冲霍尔木兹海峡可能关闭或伊朗石油基础设施受损的风险 [2] - 伊朗政府为镇压异议实施全国互联网封锁，导致能源市场风险溢价急剧回归 [3] 贵金属市场技术性回调 - 现货黄金价格下跌0.37%至4,460.77美元，但仍接近其约4,550美元的52周高点 [4] - 现货白银价格下跌0.61%至76.53美元 [4] - 分析师指出黄金支撑位在4410-4355美元，阻力位在4525-4560美元 [5] - 白银支撑位在75.10-73.45美元，阻力位在80.05-82.40美元 [5] 加密货币市场波动 - 比特币价格在90,873美元附近徘徊，过去24小时小幅下跌0.19% [6] - 波动性加剧源于报道称伊朗国防部正试图清算军事资产换取加密货币以规避制裁 [6] - 此事件验证了加密货币在绕过银行系统方面的效用，但也引发了监管担忧，使价格暂时低于10万美元关口 [6]