产品核心定位 - Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF (VCLT) 和 iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) 均投资于美国投资级公司债，但两者在久期、分散度和成本结构上存在差异，适合不同类型的固定收益投资者 [1] 成本与规模对比 - LQD的费用率为0.14%，管理资产规模（AUM）为317.9亿美元；VCLT的费用率显著较低，为0.03%，管理资产规模为85.3亿美元 [2] - LQD的股息收益率为4.35%，而VCLT提供更高的股息收益率，为5.37% [2][3] - 截至2025年11月6日，LQD的一年期回报率为1.34%，VCLT为-1.21% [2] 业绩与风险指标 - 在过去5年，LQD的最大回撤为24.96%，而VCLT的最大回撤更高，为34.31% [4] - 初始1000美元投资经过5年，LQD增长至811美元，VCLT增长至704美元 [4] - VCLT的贝塔系数为2.06，显示其价格波动性高于LQD（贝塔系数1.42） [2][8] 投资组合构成 - VCLT持有1,797只债券，重点投资于10至25年期的长期公司债，约68%的持仓集中于工业行业，其次是金融业（17%）和公用事业（14%），并应用了ESG筛选标准，基金历史近16年 [5] - LQD持有2,998只债券，提供了对美国投资级公司债市场更广泛的敞口，分散度更高，最大权重行业为银行业（约23%），其次是非周期性消费品（18%）和科技业（12%），基金历史约23年 [6] 产品策略差异 - VCLT的策略更为集中，持仓数量较少，跨市场板块的分散度较低，这种集中方式可能带来更高回报，但也导致更高的波动性 [8] - LQD通过更大的分散度提供更高的稳定性，价格波动性较低，但其费用率较高且股息收益率低于VCLT [9]