投资者关系活动基本信息 - 活动类别为线上会议 [3] - 活动时间是2025年6月6日，地点为线上调研 [3] - 参会单位众多，包括开源证券、中泰证券等多家证券、基金、资管和投资公司 [3][4] - 上市公司接待人员为广州视声智能股份有限公司董事会秘书兼财务总监董浩先生 [3] 公司业务情况 利润与订单 - 一季度利润增长一是因整体经营好，国内外市场销售增长强劲；二是部分去年海外订单受船期影响在今年元旦后报关计入一季度业绩 [4] - 目前在手订单情况良好，与前期相比无特别变化 [4] 业务占比 - 智能家居业务是核心业务，公司将加大资源投入，可视对讲及液晶显示屏业务资源投放少，智能家居业务销售占比预计提升 [5] 出口业务 - 出口增长快是因基于KNX通讯协议技术的产品在欧洲、中东及东南亚市场需求和规模增长，且疫情后公司通过海外展会推出新产品，产品竞争力强 [6] - 出口业务客户渠道有两类，为国际知名企业提供ODM服务和通过海外经销商销售自主产品，各渠道同比增长率基本在20%至30% [7] 国内市场 - 国内业务重心在公共建筑和高端地产领域，市场未全面好转但业务保持增长 [8] - 高端地产板块增长源于去年与众多高端地产项目合作，相关业务量将随项目完工释放 [8] - 公共建筑领域，KNX技术产品优势突出，应用潜力有望随市场认知度提升而释放 [8] 混合解决方案 - 公司开发的M+O融合网关实现KNX和涂鸦ZigBee3.0双向控制，B端销售数据稳健增长，保持百分之十几至三十的稳定增长趋势 [9] - 该方案在市场应用中能保证系统安全稳定，方便客户添加功能，提升集成商和甲方采购意愿，增加终端用户产品选择 [9][10] 销售周期 - 公司二季度销售通常优于一季度，一是一季度受假期影响有效销售时间短，二是部分终端项目二季度增加采购与出货量 [11] 行业地位与影响 - 公司作为KNX中国轮值主席单位体现行业影响力和市场认可度，可获取全球信息资源，拓展ODM业务 [12] - 自研协议栈技术是核心竞争力，能满足客户多样化需求，提升产品竞争力和市场影响力 [12] 竞争格局 - 公司竞争能力近两年逐步加强，作为该领域唯一上市企业，上市后获更多市场关注和认可，融资、吸引人才能力提升 [13]

纪要涉及的公司 视声智能 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务与市场定位** - 核心业务为基于 KNX 技术的智能控制设备系统，占比约 70%，应用于家居、公共建筑和高端地产项目；还涉及液晶显示屏和模组产品，含可视对讲设备，合计占比约 30% [2][4][5] - 主要面向 B 端客户，产品销全球，重点深耕欧洲，覆盖东南亚和中东等地区 [2][7] 2. **业绩表现** - 2024 年营收 2.49 亿元，同比增长 21.76%，净利润增长 22%；2025 年一季度营收同比增长 27.56%，净利润增长 53%，毛利率改善 [2][3] - 核心业务智能控制领域 2025 年一季度销售额同比增长超 20%，净利润同比增幅超 50% [4][22] 3. **KNX 技术优势** - 开放兼容，不同品牌认证后可互联互通；稳定性高，采用约束性总线结构和标准化要求；安全性高，针对物联网设备有更高标准；是国际及多国国家标准，产品生命周期长且向后兼容，可解决互联互通问题，降低维护成本，提高效率 [2][6] 4. **市场布局与销售** - 2024 年国内新增 20 多家经销商，覆盖 19 个省份和直辖市；海外业务覆盖 67 个国家和地区 [2][13] - 2024 年国内销售占比 55%，海外 45%；按最终用户划分，海外销售约占 60% [2][13] - 出口客户包括 ODM 客户和经销商渠道，增速约为百分之二三十 [28] 5. **财务情况** - 连续六年营收和净利润双增长，净利润和扣非净利润年增长超 20%；经营活动现金流良好，经营活动现金流量净额与净利润之比约 1.2 倍 [18][19] - 2025 年一季度毛利率 55.77%，资产负债率维持在百分之十几，应收账款周转率改善 [22] 6. **未来展望** - 预计 2025 年智能家居业务占比提高，海外市场占比提升 [25][32] - 海外需求预计长期稳定增长，到 2025 年底前需求能继续增加 [30][31] - 国内市场预计保持一定增长，得益于高端地产样板房和总部大厦项目 [34] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **发展历程**：1999 年成立，最初十年生产安防部件，2008 年转型投入 KNX 技术研发，2018 年后稳步增长，2023 年 9 月 1 日北交所上市 [8][9] 2. **分红政策**：坚持高比例分红政策，自上市以来多次派息，近期股东大会通过每 10 股派发 5 元现金红利方案，预计一到两周内分派 [2][9][10] 3. **技术研发优势**：拥有七个自主研发的 KNX 协议栈，同行最多；KNX 安全产品数量国内第一；拥有 600 多项专利及著作权，超 50 项发明专利，十几项正在申请 [14] 4. **产品结构**：ODM 业务约占总业务量 40%，自由品牌占 60%，两者毛利差别不大 [4] 5. **竞争格局**：作为首家上市公司形成头部效应，吸引高端人才，提升研发和销售能力，在行业内保持领先 [38] 6. **季节性销售**：二季度销售通常优于一季度，一季度受春节和海外假期影响，有效销售时间短，二季度终端项目考核工期会增加出货量 [39] 7. **混合解决方案**：KNX 和其他协议混合解决方案呈稳定增长趋势，预计年增长百分之十几到百分之二三十，体现研发实力，有灵活性优势，在 C 端市场有增长潜力 [36]