业绩总结 - 截至2024年6月30日，Allegiant的总收入为25亿美元[6] - 2023年第一季度净收入为5610万美元，稀释每股收益为3.09美元[86] - 2023年第二季度净收入为8850万美元，稀释每股收益为4.80美元[86] - 2023年第三季度净收入为-2510万美元，稀释每股收益为-1.44美元[86] - 2023年第四季度预计净收入为-200万美元，稀释每股收益为-0.13美元[86] - 2024年第一季度预计净收入为-90万美元，稀释每股收益为-0.07美元[86] 用户数据 - 客运收入为66.2美元/乘客，附加收入为66.4美元/乘客，第三方收入为7.6美元/乘客[6] - 第三方产品销售的累计净收入截至2023年为8.46亿美元，年均净收入增长率为34%[21] - Allegiant的每位乘客的功能损失预计为每位乘客2美元，新增功能预计也为每位乘客2美元，合计每位乘客4美元，年收益约为8000万美元[41] 未来展望 - Allegiant在2024年计划增加航班容量，预计在高需求的休闲月份增加20%的可用座位英里（ASM），而在低需求月份减少20%[5] - 预计到2030年，单位收入吨公里的温室气体排放减少10%[82] - 2024年第二季度的调整前税利润率为15%[9] - 737 MAX交付延迟导致2024年运营效率下降[74] 财务状况 - 截至2024年第二季度，Allegiant的净债务为13.68亿美元，净债务与EBITDA的比率为3.8倍[67] - Allegiant的现金和投资总额为8.51亿美元，现金与航空交通负债的比率为2.2倍[69] - 2022年净负债与调整后EBITDA比率为3.7倍，预计2026年降至2.2倍[73] 运营效率 - Allegiant的TRASM（每可用座位英里收入）在2024年第二季度为13.03美分，较2022年第二季度下降了6%[38] - Allegiant的飞机利用率在2024年预计将比2019年低20%，但公司计划在2025年实现利用率的提升[41] - 2023年预计EBITDA每可用座位公里较A320ceo增加约40%[78] - 2023年每吨公里的温室气体排放强度预计为862克CO2e，较2018年减少9.2%[81]

公司业绩概览 - 2025年第一季度净收入为1.175亿元人民币（1620万美元），同比增长8.9% [3] - 核心打包旅游产品收入达9900万元人民币（1360万美元），同比增长19.3% [15] - 其他收入1850万元人民币（260万美元），同比下降25.8%，主要因旅行相关产品佣金减少 [15] 财务表现 - 营业成本4820万元人民币（660万美元），同比激增85.9%，占收入比例从24%升至41% [5] - 毛利润6930万元人民币（960万美元），同比下降15.5% [5] - 运营亏损1080万元人民币（150万美元），而去年同期为盈利1230万元人民币 [7] - 非GAAP调整后运营亏损530万元人民币（70万美元），剔除股权激励等一次性影响 [7] 运营数据 - 研发费用1450万元人民币（200万美元），同比增长11.5%，占收入12.4% [16] - 销售与营销费用4320万元人民币（600万美元），同比增长17.3%，占收入36.8% [16] - 截至2025年3月底，公司持有现金及等价物等合计12亿元人民币（1.672亿美元） [11] 战略与展望 - 预计2025年第二季度收入1.31-1.368亿元人民币，同比增长12%-17% [12] - 持续优化线上线下销售渠道，强化产品开发与供应链优势 [2] - 2024年启动的1000万美元股票回购计划已完成900万美元，累计回购950万份ADS [13] 业务结构 - 打包旅游业务贡献收入占比84.2%，其他业务占比15.8% [15] - 通过技术结合行业洞察力推动创新，提供更高效透明的旅行解决方案 [2]

文章核心观点 公司4月运营表现良好，战略有效，夏季有望成功 [6] 客运数据 - 2025年4月客运量128,119人，较2024年4月的122,217人增长5%，反映核心市场需求持续及航线网络适配初夏季节 [1] - 2025年4月来自冰岛的旅客占比从30.0%升至36.9%，前往冰岛的旅客占比从27.0%升至31.8%，中转流量占比从43.0%降至31.3%，体现公司对出入境旅游市场的关注 [3] 负载率与收益 - 2025年4月负载率82.6%，低于2024年4月的85.1%，因航线向休闲目的地转移，虽负载率低但收益率高 [2] - 夏季前向负载率和单位收入高于2024年水平，往返冰岛的需求强劲，公司预计新增航线将加强其在休闲市场的地位 [5] 运营表现 - 2025年4月航班准点率92.7%，高于2024年4月的89.4%，体现公司对航班准点和服务质量的重视 [4]

文章核心观点 公司2025年第一季度业务按计划推进，聚焦休闲和ACMI业务，虽客运量和营收有所下降，但成本控制良好，现金状况改善，未来休闲运力将增加，还达成了长期ACMI协议 [3][5][20] 运营统计 2024年与2023年对比 - 航班数量2024年为10309架次，较2023年的9645架次增加664架次；第四季度2024年为2203架次，较2023年的2556架次减少353架次 [2] - 运营目的地数量2024年为42个，较2023年的38个增加4个；第四季度2024年为35个，较2023年的33个增加2个 [2] - 运营飞机数量2024年和2023年均为10架，第四季度也均为10架 [2] - 准点率2024年为87%，较2023年的83%提升4个百分点；第四季度2024年为83%，较2023年的78%提升4个百分点 [2] - 客运量2024年为164.8万人次，较2023年的152.1万人次增长8%；第四季度2024年为33.6万人次，较2023年的37.6万人次下降11% [2] - 可用座位公里2024年为57.39亿，较2023年的54.15亿增长6%；第四季度2024年为11.91亿，较2023年的14.27亿下降17% [2] - 收入客公里2024年为48.94亿，较2023年的45.14亿增长8%；第四季度2024年为9.82亿，较2023年的11.18亿下降12% [2] - 航段长度2024年为2974公里，较2023年的2943公里增长1%；第四季度2024年为2933公里，较2023年的3004公里下降2% [2] - 客座率2024年为85%，较2023年的83%提升2个百分点；第四季度2024年为82%，较2023年的78%提升4个百分点 [2] - 可用座位数2024年为193万个，较2023年的183.1万个增长5%；第四季度2024年为40.6万个，较2023年的47.8万个下降15% [2] 财务数据 - 运营收入2024年为2.922亿美元，较2023年的2.818亿美元增长1040万美元；第四季度2024年为5900万美元，较2023年的6570万美元下降670万美元 [2] - 运营成本2024年为2.823亿美元，较2023年的2.704亿美元增长1190万美元；第四季度2024年为8020万美元，较2023年的9040万美元下降1010万美元 [2] - EBIT2024年为 - 3050万美元，较2023年的 - 2300万美元减少760万美元；第四季度2024年为 - 1530万美元，较2023年的 - 1990万美元增加470万美元 [2] - EBIT利润率2024年为 - 10.5%，较2023年的 - 8.1%下降2.6个百分点；第四季度2024年为 - 25.9%，较2023年的 - 30.4%提升4.4个百分点 [2] - 净运营结果2024年为 - 6600万美元，较2023年的 - 3500万美元减少3100万美元；第四季度2024年为 - 3980万美元，较2023年的 - 1720万美元减少2260万美元 [2] - 总资产2024年为3.6433亿美元，较2023年的4.055亿美元减少4120万美元 [2] - 总负债2024年为3.9744亿美元，较2023年的4.035亿美元减少600万美元 [2] - 股东权益2024年为 - 3311万美元，较2023年的210万美元减少3521万美元 [2] - 权益比率2024年为 - 9.1%，较2023年的0.5%下降9.6个百分点 [2] - 现金及现金等价物2024年为2360万美元，较2023年的2160万美元增加200万美元 [2] - 期末股价2024年为每股1美元，较2023年的每股7.8美元下降6.8美元 [2] - 每股收益2024年为 - 5.6美分，较2023年的 - 5.2美分减少0.4美分 [2] 2025年第一季度运营情况 - 客运量为28.6万人次，2024年同期为34.9万人次；客座率为77.2%，2024年同期为81.8%，反映公司战略聚焦休闲和ACMI业务 [3][11] - 一架飞机用于迈阿密的ACMI项目，航线网络优化以匹配季节性需求，南欧休闲目的地运力同比增长17% [12] - 复活节时间变化影响第一季度业绩，2025年4月过复活节，2024年3月过 [13] - 乘客中32%从冰岛出发，40%飞往冰岛，28%为转机乘客 [13] - 客户满意度（NPS）从2024年第一季度的33分升至2025年第一季度的49分，提升48% [14] 2025年第一季度财务情况 - 总收入为4640万美元，2024年同期为5440万美元，反映公司网络战略调整 [15] - 每可用座位公里客运收入（RASK）为4.10美分，2024年同期为4.24美分；平均每位乘客收益率同比增长1.2%，从152美元升至153美元 [16] - 每可用座位公里成本（CASK）为6.06美分，2024年同期为5.91美分；不含燃油和排放的CASK为4.43美分，2024年同期为4.36美分 [17] - EBIT为 - 2170万美元，2024年同期为 - 2130万美元，虽营收下降但EBIT稳定，体现成本效率提升 [17] - 净亏损为2680万美元，2024年同期为2720万美元；现金状况改善，2025年第一季度末为2110万美元，2024年同期为1720万美元 [18] 未来展望 - 业务计划持续发展，聚焦冰岛休闲目的地，2025年休闲运力将同比增长7%，夏季高峰运营7架飞机，新增葡萄牙法鲁和土耳其安塔利亚等度假目的地 [20] - 2025年春夏开始将4架飞机租给SkyUp Malta Airlines进行ACMI湿租，协议至2027年底 [21]