全球DC计划现状 - 全球DC计划普遍担忧成员退休收入不足 预计需要数十年时间改善这一状况 [1] - 2025年全球DC同业研究覆盖28家领先基金 管理资产规模合计6.3万亿美元 包括亚太、美洲及EMEA地区公/私养老金计划 [2] - 60%的专家认为退休收入是未来十年DC基金面临的最大挑战 [2] 地区差异与参与行为 - 最低缴费水平较低或自动加入机制被误解为"默认足够"的地区问题尤为突出 [3] - 多数计划提供软默认退休路径 但成员行为仍存在滞后 表现为退休规划缺乏战略性 [3] - 部分计划开始试验集体定义缴费(CDC)或混合方案 以平衡灵活性与可持续收入 [4] 资产配置趋势 - 另类投资占比与债券持平达20% 权益类占60% 显示成熟市场投资理念显著转变 [5] - 澳大利亚等成熟市场正通过增加私募资产配置应对债券主导模式的长期局限性 [5] - 当前生命周期设计可能过于保守 部分机构探索动态风险预算或年轻群体杠杆权益策略 [6] 系统化改革方向 - DC体系正从积累阶段转向关注全生命周期解决方案 包括领取期设计 [8] - 提升退休充足度的两大核心路径：增加缴费金额与提高长期投资回报 [8] - 早期积累阶段投资风险不足可能错失收益机会 另类资产更适合长期投资期限 [9] 根本性挑战 - 多数养老金储蓄者仍需在积累阶段增加储蓄金额 仅靠投资回报优化作用有限 [10] - 成员、计划及政府正日益关注当前缴费水平是否足以支撑未来退休生活质量 [11] 研究背景 - Thinking Ahead Institute为WTW旗下非营利研究机构 专注改善终端储蓄者利益 全球55个成员机构 [11] - WTW提供数据驱动解决方案 覆盖140个国家的人力资源、风险与资本管理领域 [12]