BRF (BRFS) Q2 2025 Earnings Call August 15, 2025 09:00 AM ET Speaker0Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to BRF Conference for the Results Related to the 2025. This teleconference is being recorded, and the replay can be accessed at the company website at brf.subgovsouth.com. The presentation is also available for download at this moment. All the participants are connected only as listeners, and then we'll start our session for question and answer when more instructions will be provided. Before ...

核心观点 - RBC Bearings在2026财年第一季度实现收入和盈利同比增长，但均低于华尔街预期，其中非GAAP每股收益为2.84美元（预期2.88美元），GAAP收入为4.36亿美元（预期4.806亿美元）[1] - 公司自由现金流同比增长18%至1.043亿美元，订单积压同比增长23.2%至10.173亿美元，显示核心市场需求强劲[1][5] - 航空航天/国防板块表现突出，收入同比增长10.4%至1.646亿美元，工业板块增长5.5%[6] - 管理层预计第二财季收入增长11.8-14.4%，目标区间为4.45-4.55亿美元[12] 财务表现 - 第一季度GAAP收入4.36亿美元（同比+7.3%），非GAAP毛利率45.4%（同比+0.1个百分点）[2] - 调整后EBITDA为1.415亿美元（同比+5.6%），运营利润率23.2%（同比-0.8个百分点）[2][7] - SG&A支出同比增长9.3%，自由现金流转换率超过150%[7][8] 业务板块分析 - 航空航天/国防板块：占收入37.7%，受益于商业航空制造复苏和国防订单（如制导武器、飞机发动机）[6][10] - 工业板块：占收入62.3%，采矿、物流领域增长强劲，但油气和半导体需求疲软[6][11] - 70%产能工厂已满负荷运转，限制新收入转化速度[5] 战略与产品 - 产品组合包括精密球轴承、滚子轴承及航空航天专用部件（需多年开发周期和监管审批）[10] - 战略重点为技术创新、产能管理及供应链优化，同时保持监管合规[4][9] - 工业产品线覆盖采矿设备、建筑机械等重型应用场景[11] 未来展望 - 第二财季收入指引4.45-4.55亿美元（同比+11.8-14.4%），目标毛利率44-44.25%[12] - 计划控制SG&A占比在17-17.25%，重点解决产能瓶颈和供应链问题[12] - 未支付股息，优先推进债务削减和产能扩张[13]