Pilgrim's Pride (PPC 1.20%) reported its financial results for the second quarter of fiscal 2025 on July 30, 2025. The company exceeded analyst forecasts for both GAAP revenue and non-GAAP EPS, posting non-GAAP earnings per share (EPS) of $1.70, which surpassed the non-GAAP consensus estimate of $1.57. Revenue (GAAP) reached $4.76 billion, topping GAAP estimates of $4.62 billion, and increasing from $4.56 billion in the prior-year quarter (GAAP, Q2 FY2024). Management approved a special $500 million dividen ...

Pilgrim's Pride (PPC) Q2 2025 Earnings Call July 31, 2025 09:00 AM ET Company ParticipantsAndrew Rojeski - Head - Strategy, IR & SustainabilityFabio Sandri - President & Global CEOMatthew Galvanoni - CFOBenjamin Theurer - Managing DirectorPooran Sharma - Managing DirectorHeather Jones - FounderPeter Galbo - Director - Head of US Consumer Staples Equity ResearchPriya Gupta - Assistant VPConference Call ParticipantsAndrew Strelzik - Restaurant AnalystGuilherme Palhares - Senior Equity Research AnalystOperator ...

业绩总结 - 2025年第二季度净收入为47.574亿美元，同比增长4.4%[4] - 2025年第二季度毛利润为7.153亿美元，同比增长3.5%[4] - 2025年第二季度每股收益（EPS）为1.49美元，同比增长8.8%[4] - 2025年第二季度调整后EBITDA为6.869亿美元，同比增长4.5%[4] - 2025年上半年净收入为652,352千美元，较2024年上半年的501,461千美元增长30.0%[50] - 2025年上半年EBITDA为1,132,282千美元，较2024年上半年的911,706千美元增长24.2%[50] 用户数据 - 2025年第二季度美国市场的净收入为28.204亿美元，调整后营业收入为4.135亿美元，营业收入率为14.7%[5] - 2025年第二季度美国市场净销售额为2,820,385千美元，同比增长5.9%[74] - 2025年第二季度欧洲市场净销售额为1,371,270千美元，同比增长5.4%[74] 成本与费用 - 2025年第二季度利息支出为31,451千美元，较2024年同期的15,338千美元增长105.0%[50] - 2025年第二季度所得税支出为119,573千美元，较2024年同期的100,650千美元增长18.8%[50] - 2025年第二季度销售成本为4,042,070千美元，同比增长4.5%[74] 市场表现 - 2025年第二季度美国业务的GAAP营业收入为354,987千美元，较2024年同期的307,988千美元增长15.2%[63] - 2025年第二季度欧洲业务的GAAP营业收入为70,419千美元，较2024年同期的23,993千美元增长194.0%[63] - 2025年第二季度墨西哥业务的GAAP营业收入为86,933千美元，较2024年同期的108,809千美元下降20.1%[63] 未来展望 - 2025年第二季度总库存同比增长1.8%，但低于5年平均水平4.5%[24] - 2025年第二季度肉鸡库存减少33.9%，而母鸡库存增加38.4%[24] - 2025年第二季度鸡胸肉库存同比增长10.1%[24] 其他信息 - 2025年第二季度外汇交易损失为4,892千美元，较2024年同期的损失2,225千美元有所改善[50] - 调整后净收入为406,197千美元，较2024年同期的397,965千美元增长2.9%[69] - 每股调整后净收入为1.70美元，较2024年同期的1.67美元增长1.8%[72]

公司股价表现 - Cal-Maine Foods(CALM)过去一年股价飙升66.6%，远超行业15.8%的跌幅，同期基础材料板块下跌3.5%，标普500指数上涨11.6% [1] - 公司表现优于同业Post Holdings(POST)、Pilgrim's Pride(PPC)和Vital Farms(VITL) [3] - 最新季度销售额同比激增102%至14.2亿美元 [16] 估值水平 - 公司远期市盈率17.08倍，显著高于行业平均10.19倍 [8] - Vital Farms估值更高达23.15倍，而Post Holdings和Pilgrim's Pride分别为15.21倍和8.92倍 [10] - 2026财年EPS预期5.71美元，较2025财年22.73美元的预期下降74.9% [6] 盈利预测变动 - 过去60天内2026财年盈利预期下调17.6%，2025财年微降0.26% [13] - 2025财年预期EPS 22.73美元意味着同比暴涨299.5%，但2026年预期显示74.9%的暴跌 [13] 行业供需动态 - 禽流感导致2024年4020万只家禽被扑杀，2025年再扑杀3630万只，造成供应紧张 [15] - 鸡蛋价格从2025年3月6.23美元的历史高点降至6月3.34美元 [6][17] - USDA投入10亿美元控制禽流感，疫情缓解可能导致价格持续回调 [17] 公司战略举措 - 投资6000万美元扩大无笼鸡蛋产能，新增110万只蛋鸡和25万只雏鸡 [18] - 收购ISE America增加100万只无笼蛋鸡产能，收购Deal-Rite饲料业务降低成本 [19] - 通过收购Meadowcreek、Crepini和Echo Lake Foods扩大增值蛋制品业务 [20] 财务指标 - 股东权益回报率(ROE)高达48.72%，远超行业11.96%和标普500指数32.01%的水平 [22] - ROE表现优于Vital Farms(19.53%)、Pilgrim's Pride(36.95%)和Post Holdings(10.25%) [22]

巴西投资机会 - 巴西市场近期表现良好 尽管面临特朗普政策带来的贸易逆风 但相关交易仍取得不错回报 [1] - BRF S A 被列为具有潜在投资价值的低估股票 可能受益于当前市场趋势 [1] 分析师背景 - 分析师专注于拉丁美洲地区及全球范围内的低估股票研究 采用自下而上的分析方法 同时关注宏观驱动因素 [1] - 分析师在科技 零售和银行业拥有丰富经验 曾担任大型金融机构投资组合经理 并具有投行和经济新闻从业背景 [1] - 分析师持有经济学学士学位和MBA学位 [1] 持仓情况 - 分析师通过股票 期权或其他衍生品持有BRFS的多头头寸 [2]

业绩总结 - 2025年第一季度净收入为44.63亿美元，同比增长2.3%[4] - 毛利润为5.55亿美元，同比增长44.6%[4] - 调整后EBITDA为5.33亿美元，同比增长43.4%[4] - 调整后EBITDA利润率为12.0%，较去年同期的8.5%上升3.5个百分点[4] - 每股收益（EPS）为1.24美元，同比增长69.9%[4] - 2025年第一季度净收入为296,343千美元，较2024年同期的174,938千美元增长69.3%[51] - 2025年第一季度EBITDA为511,745千美元，较2024年同期的361,247千美元增长41.7%[51] - 2025年第一季度调整后的EBITDA为533,244千美元，较2024年同期的371,892千美元增长43.4%[51] - 2025年第一季度调整后每股收益为1.31美元，较2024年同期的0.77美元增长70.1%[72] 用户数据 - 美国市场的净收入为27.43亿美元，占总收入的61.5%[5] - 欧洲市场的调整后营业收入为6570万美元，调整后营业收入率为5.3%[5] - 2025年第一季度美国业务的GAAP营业收入为318,806千美元，较2024年同期的179,417千美元增长77.8%[65] - 2025年第一季度欧洲业务的调整后营业收入为65,683千美元，较2024年同期的45,675千美元增长43.8%[65] - 2025年第一季度墨西哥业务的GAAP营业收入为36,605千美元，较2024年同期的39,741千美元下降5.4%[65] 成本与支出 - 2025年第一季度总销售成本为3,908,136千美元，较2024年同期的3,978,025千美元下降1.8%[78] - 2025年第一季度利息支出为16,785千美元，较2024年同期的30,897千美元下降45.4%[51] - 2025年第一季度所得税支出为94,099千美元，较2024年同期的52,062千美元增长80.9%[51] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为104,518千美元，较2024年同期的103,350千美元略增1.1%[51] 库存与市场动态 - 第一季度总鸡肉库存同比下降1.2%，低于5年平均水平4.9%[24] - 冻鸡库存中，肉鸡库存同比下降18.7%至906.3百万磅[23] 其他信息 - 2025年第一季度外汇交易收益为2,053千美元，较2024年同期的4,337千美元下降52.7%[51] - 2025年第一季度诉讼和重组活动损失分别为7,250千美元和16,612千美元[51]