合作进展 - Aclara Resources Inc 在巴西的Carina Project中试工厂接待了合作伙伴VAC的代表，双方旨在加强合作，共同设计和实施一个完全集成的、注重ESG的永磁体稀土供应链 [1] - 此次访问为VAC的技术和商业团队提供了实地考察Aclara在巴西Carina Project中试工厂进展的机会，该工厂通过其专有的循环矿物采收工艺生产了约150公斤高纯度混合稀土碳酸盐 [2] - 访问活动为双方就产品规格、工艺可扩展性以及与VAC在美国及全球磁体制造业务的整合路径进行了深入的技术讨论提供了平台 [4] 垂直整合战略 - Aclara计划将其高纯度混合稀土碳酸盐在美国路易斯安那州新建的分离设施中进一步精炼成单个稀土氧化物，并计划在同一地点开发金属和合金加工能力，将这些氧化物转化为磁体生产所需的特种合金 [3] - 公司的垂直整合战略涵盖从巴西和智利两个富含重稀土元素的离子粘土矿床，到位于美国路易斯安那州的分离厂（将成为美国首个专用的重稀土分离设施），以及与CAP S.A.的金属和合金合资企业 [8][9] - 公司预计其采矿业务将在2028年中准备就绪，路易斯安那州分离设施的建设计划于2027年第四季度完成 [8] 合作伙伴关系与市场定位 - 此次访问强化了Aclara与VAC在2024年签署的谅解备忘录，该备忘录正式化了双方为电动汽车、可再生能源、机器人和先进制造领域的原始设备制造商共同开发可持续“从矿山到磁体”解决方案的意向 [6] - Aclara计划在2028年中供应大量重稀土元素，这与VAC在美国及全球的增长计划高度契合，双方合作旨在建立西半球独立的关键矿物供应链，并为行业的环境和社会责任树立新标准 [4] - VAC的eVAC磁体生产设施二期上游工艺延伸至金属化计划于2027年初在南卡罗来纳州进行，这与Aclara在路易斯安那州的氧化物分离设施的下游扩张完美对齐 [5]

合作核心内容 - Pensana与Vacuumschmelze（VAC）签署谅解备忘录（MoU），旨在美国建立从矿山到磁体的完整供应链 [1] - 合作包括Pensana从其Longonjo矿山向VAC供应混合稀土碳酸盐（MREC）的承购协议 [2] - 该合作是对美国2027年国防稀土进口限制的回应，旨在加强西方供应链 [2][3] 生产规模与目标 - 初始五年承购协议支持eVAC工厂年产2000吨稀土磁体，并计划到2029年将年产量提升至12000吨 [2] - Longonjo矿山计划于2027年初投产，矿山寿命20年，公司正致力于将投产时间提前至2026年底 [5][6] - Longonjo矿山位于安哥拉万博省，被描述为全球最大的未开发稀土矿之一 [5][6] 战略意义与市场定位 - 建立美国国内稀土磁体生产旨在满足国家对稀土材料日益增长的需求，并增强美国国家和经济安全 [1][4] - 稀土磁体对全球脱碳努力至关重要，并将支持机器人、人工智能、先进制造和人形机器人等行业 [4][5] - 合作被视为加强和多元化西方稀土矿物供应链的重要一步 [3]

公司财务表现 - 第二季度运营亏损为880万美元，去年同期为301万美元[4] - 净亏损达1.427亿美元，主要由于金融工具公允价值变动损失1.346亿美元[4][20] - 稀释后每股亏损1.54美元，去年同期为0.04美元[4] - 经营活动净现金流出790万美元，较去年同期404万美元有所扩大[4] - 截至6月30日现金余额为1.217亿美元，8月7日增至1.281亿美元[8] 运营进展 - Stillwater磁体工厂按计划推进，预计2026年一季度投产[3] - 已签署12份谅解备忘录和联合开发协议，覆盖航空航天、数据中心和汽车行业，潜在年产量300吨[8] - 从Round Top矿床成功提取镓和重稀土精矿[8] - 团队扩充关键人才，涵盖工程、销售、制造和财务领域[8] 战略与市场 - 公司定位为"矿山到磁体"全产业链供应商，瞄准国防、汽车、航空等高增长行业[16] - 客户需求激增，首条1200吨生产线有望在达产前实现预售[3] - 无重大债务，资本结构稳健，通过定向投资和战略合作加速扩张[3][8] 非GAAP财务指标 - 调整后净亏损784万美元，较去年同期283万美元有所扩大[7] - 调整后每股亏损0.08美元，去年同期为0.05美元[7] - 调整项主要为剔除金融工具公允价值变动影响[25] 行业定位 - 稀土磁体需求旺盛，应用场景涵盖机器人、医疗设备、消费电子等新兴领域[16] - 公司战略契合美国本土供应链建设政策导向，有望成为关键材料保障主体[16]