2026年电视产业核心观点 - 全球电视产业面临多重成本上涨压力，导致品牌商在盈利与市场份额之间面临更艰难的权衡，预计2026年电视出货量将进一步下调至约1.9481亿台，年减0.6% [3][5] - 由于存储器、面板及贵金属价格同步上涨，电视生产成本显著承压，品牌商过往的低价策略难以为继，新机种零售价调涨已成必然趋势 [3][5] - 在整体市场承压的背景下，Mini LED电视细分市场因政策支持与技术下放而呈现结构性增长机会，预计2026年渗透率将上调至10%，出货量朝2000万台迈进 [7] 市场出货与需求分析 - 2025年全球电视出货量年减0.8%，降至近1.962亿台，主因是上半年品牌商提前备货后，第三季旺季出货不如预期，单季出货量首度跌破5000万台，尽管第四季有冲刺目标及应对存储器涨价的备货动能 [5][6] - 2026年上半年虽有美国超级碗、退税季、FIFA世界杯及中国春节、618等促销活动支撑，预计第一季出货量年增2%至4651万台，但品牌商因成本上涨已加速提前备货，下半年仍可能面临“旺季不旺”的风险 [6] - 2026年全年电视出货量预估由先前预计的年减0.3%进一步下调至年减0.6%，总量约为1.9481亿台 [3][5] 成本结构压力分析 - 面板占电视整机成本约40-50%，其价格在2026年1月已转为上涨趋势 [6] - 电视用存储器供给受到HBM、服务器等应用排挤，价格自2025年下半年起持续攀升，以4K电视常用的4GB DDR4为例，过去一年合约价涨幅超过四倍，预计2026年第一季将再季增逾60% [6] - 存储器涨价导致其在电视物料清单成本中的占比从2.5-3%迅速攀升至6-7%，显著挤压品牌商利润空间，规模较小、资源较少的业者将受到较大冲击 [5][6][7] 细分市场与技术趋势 - 2026年中国市场的补贴政策延续，且条件限缩至一级能耗产品，将有利于Mini LED机种的发展 [7] - 各领导品牌在CES 2026展示RGB电视技术，并将产品尺寸下放至更亲民的55-75吋区间，竞争加剧 [7] - TrendForce集邦咨询因此上修2026年Mini LED电视渗透率预估至10%，出货量将朝2000万台迈进 [7] - TCL凭借上、中、下游材料与制造整合优势，有望稳居Mini LED电视龙头，市占率将突破三成，改写市场纪录 [7]