2025.11. 03 1797家下跌 涨跌停比 91:11 市场呈现普涨格局,市场赚钱效应较好,盘面 上,AI应用题材再度反弹,网络游戏、短剧方向 领涨;光伏、海南自贸区、存储器概念股活跃。 锂电池、稀土永磁、黄金、半导体板块调整。 两市成交额 万亿元 ▼ -8.70% 今日成交额显著萎缩,表明在市场面临4000点 整数关口时,资金观望情绪升温,追高意愿不 足,意味多空双方在此位置的分歧较大,指数 的上行基础尚不牢固,需后续补量来确认突破 的有效性。 资金情绪 主力资金净流出 3980点前期高点,但成交量未能同步放大,60分钟RSl指标超买,顶背离信号显现。 3532家上涨 你觉得下个交易日是涨是跌? 70.85亿元 散户资金净流入 机构调仓避险与结构性布局并存,呈现"高切低"的调仓逻辑,对高估值板块的阶段性撤离与对政策受益 方向精准布局, 资金从半导体、通信设备等科技成长板块流出, 流入电网设备、银行、煤炭等低估值防御性 板块;散户题材投机与避险心态交织,杠杆资金谨慎,反映散户在题材炒作与风险规避之间的摇摆,低价 小盘股掀涨停潮凸显散户对短期热点的追逐, 而部分资金转向货币基金避险, 显示多数散户对高位行 ...

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 11 月 03 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20251103 今日关注 股市有风险，投资需谨慎。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 6 指数涨跌情况：今日 A 股主要宽基指数多数上涨。截止收盘，沪指涨 0.55%， 收报 3976.52 点；深证成指涨 0.19%，收报 13404.06 点；创业板指涨 0.29%， 收报 3196.87 点；科创 50 跌 1.04%，收报 1400.86 点。总体上全天个股涨多 跌少，Wind 数据显示，全市场 3532 只个股上涨，1797 只个股下跌，109 只个 股收平。沪深两市今日成交额合计 21071 亿元，较上个交易日缩量 2107 亿元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业多数上涨，传媒、煤炭、石油石化、钢铁 和银行行业领涨，涨幅分别为 3.13%、2.52%、2.28%、1.90%和 1.33%，有色 金属、家用电器、综合、汽车和美容护理行业领跌，跌幅分别为 1.2 ...

核心观点 - 市场呈现震荡调整格局，主要指数下跌但个股活跃，成交量维持高位，资金从AI硬件等拥挤赛道向创新药等滞涨板块转移 [10][11] - 政策驱动是市场主要线索，涉及重点领域改革、场景开放、全域数字化转型等，为相关行业提供支撑 [4][6] - 技术面显示上证指数在3950点附近整固，中线趋势未改，后市有望在政策与外部环境改善下震荡上行 [11] 宏观消息汇总 - 国常会部署深化重点领域改革，加快新场景培育和开放应用 [4] - 10月制造业PMI为49.0%，较上月下降0.8个百分点，制造业景气水平回落 [4] - 黄金销售免征增值税政策发布 [4] 行业最新动态 - 神舟二十一号载人飞船创3.5小时交会对接纪录，利好航天电子、中国卫星等相关个股 [6] - 证监会与中基协规范基金业绩比较基准，引导行业回归投资者利益导向，涉及中信证券、东方财富等 [6] - 五部门目标到2027年底建成50个以上全域数字化转型城市，推动AI与城市融合，利好同花顺、金山办公等 [6] 上市公司聚焦 - 天华新能实控人拟向宁德时代协议转让1.08亿股无限售流通股 [8] - 上海电气锚定国家战略，业绩稳定增长 [8] - 永兴材料的不锈钢及特钢产品可应用于核电领域 [8] - 东土科技筹划收购北京高威科电气技术股份有限公司100%股权 [8] 市场回顾及展望 - 10月31日市场调整，沪指跌0.81%至3954.79点，深成指跌1.14%，创业板指跌2.31%，但全市场近3800只个股上涨 [10] - 沪深两市成交额2.35万亿元，资金活跃度未明显回落，全市场76只个股涨停 [10] - 上周23只个股涨幅超30%，时空科技8连板，海峡创新累计涨幅超60%；同时17只个股跌停，80只个股跌幅超10% [10] - 创新药、影视院线、福建板块、AI应用概念股逆势走强；保险、存储芯片、CPO、AI硬件等板块跌幅居前 [11]

市场整体表现 - 上证指数收跌0.81%，10月累计上涨1.85%并一度站上4000点 [1] - 深证成指跌1.14%，10月累计下跌1.1% [1] - 创业板指跌2.31%，10月累计下跌1.56% [1] - 沪深京三市全天成交额23498亿元，较上日缩量1145亿元 [1] - 全市场超3700只个股逆势上涨，市场近3800股上涨 [1] 行业板块表现 - 算力硬件产业链回调明显，CPO、存储器方向领跌 [1] - 半导体、消费电子、稀土题材跌幅靠前 [1] - AI应用、创新药、大消费概念股逆势走强 [1] - AI硬件板块遭遇重挫，通信ETF、通信设备ETF均跌逾5% [1] - 半导体板块跟随走弱，半导体设备ETF易方达、科创半导体ETF同样跌4% [1] 创新药板块表现 - 创新药板块全面反攻，科创创新药ETF汇添富涨7.71%，科创创新药ETF国泰涨7.27% [1] - 港股创新药紧随其后，汇添富基金港股通创新药ETF、港股通创新药ETF工银、银华基金港股创新药ETF均涨超5% [1] 跨境ETF表现 - 日经225指数涨2.12%，续创历史新高 [1] - 日经225ETF易方达涨3.39%，华安基金日经225ETF涨2.94% [1]

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 10 月 31 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20251031 今日主要指数涨跌幅：沪指涨跌幅为-0.81%，深证成指涨跌幅为-1.14%， 创业板指涨跌幅为-2.31%。 今日关注 | 一、市场回顾 | 3 | | --- | --- | | 二、风险提示 | 4 | 申万一级行业表现：医药生物、传媒、商贸零售在行业涨跌幅榜居前； 非银金融、公用事业、国防军工在行业涨跌幅榜居后。 概念板块表现：总体来看，锂电电解液、创新药、疫苗概念表现相对较 好；稀土、存储器、大基建央企概念表现相对较差。 风险提示 股市有风险，投资需谨慎。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 6 | | | 策略点评 一、市场回顾 图表1：今日主要指数涨跌幅（%）及概念板块表现 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 6 策略点评 二、风险提示 股市有风险，投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq. ...

2025.10. 30 本文字数：467，阅读时长大约1分钟 作者 | 一财 阿驴 09:33 钢铁板块盘初拉升，大中矿业触及涨停，方大特钢涨超7%，鄂尔多斯、新钢股份、柳钢股份跟涨。 09:25 A股开盘丨三大指数集体低开 沪指低开0.21%，深成指低开0.22%，创业板指低开0.32%。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 7 | 4007.82 c | -8.51 | -0.21% | | 399001 | 深证成指 | S | 13661.61 с | -29.77 | -0.22% | | 399006 | 创业板指 | No | 3313.79 c | -10.48 | -0.32% | 盘面上，CPO、超导、光刻机、黄金、AI算力概念股跌幅靠前，稀土、存储器、智能穿戴概念股表现活跃。 09:22 港股开盘丨恒生指数高开0.76% 恒生指数高开0.76%，恒生科技指数涨0.53%。富士康、稀土永磁、新能源车概念股涨幅靠前；网易-S低开近 6%，携程集团、安 ...

市场开盘表现 - A股三大指数集体低开，沪指跌0.21%报4007.82点，深成指跌0.22%报13661.61点，创业板指跌0.32%报3313.79点 [2][3] - 港股恒生指数高开0.76%报26545.92点，恒生科技指数涨0.53%报6125.63点 [4][5] - 人民币对美元中间价调贬21个基点至7.0864 [6] 行业板块表现 - 钢铁板块盘初拉升，大中矿业触及涨停，方大特钢涨超7%，鄂尔多斯、新钢股份、柳钢股份跟涨 [1] - CPO、超导、光刻机、黄金、AI算力概念股跌幅靠前 [1][3] - 稀土、存储器、智能穿戴概念股表现活跃 [1][3] - 港股富士康、稀土永磁、新能源车概念股涨幅靠前，网易-S低开近6%，携程集团、安踏体育、新东方跌超3% [4] 公司动态 - 新易盛第三季度营收环比下滑4.97%，净利环比增长0.6%，股价低开近6% [1] - 天孚通信前三季度净利润14.65亿元，同比增长50.07%，股价低开近5% [1] 宏观与流动性 - 央行开展3426亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有2125亿元逆回购到期 [5]

10月29日，A股市场早盘高开，沪指向4000点再度发起冲锋，盘面上海南自贸、量子技术、存储器、 GPU、光模块CPO等概念表现活跃，工业富联、普天科技、光库科技、环旭电子、立讯精密、华工科技 等科技股红盘向上。热门ETF中，创业板人工智能ETF华夏（159381）、5G通信ETF（515050）一度涨 超2%。 资金近期密集加仓高景气AI算力方向。近20日，同类费率最低的创业板人工智能ETF华夏（159381）获 得资金净流入超1.1亿元，同指数标的中规模最大的5G通信ETF（515050）连续4日吸金超1亿元。 中信建投证券表示，最新公布的"十五五"规划建议明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算 法、数据等高效供给，全面实施"人工智能+"行动，全方位赋能千行百业。我们认为，当下AI大模型的 用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未 艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。我们持续推荐AI算力板块， 包括国内算力产业链与北美算力产业链。 （文章来源：每日经济新闻） ...

10月29日早盘，A股三大指数集体高开，沪指高开0.05%，深成指高开0.4%，创业板指高开1.07%。盘面 上，算力硬件股延续涨势，覆铜板、存储器、光模块CPO等概念早盘活跃。开盘后，近期热度较高的科 创创业50ETF（159783）高开高走，一度涨近2%，持仓股中，三环集团、江波龙、阳光电源、阿特 斯、泰格医药、亿纬锂能、澜起科技、寒武纪等涨幅居前。 大同证券指出，随着"十五五"规划建议发布，科技自主可控成为重点工作目标，国产算力板块有望成为 市场主线。该机构认为，AI需求持续强劲，在算力需求旺盛的带动下，AI算力硬件业绩有望继续高增 长，整体来看，继续看好AI核心算力硬件及半导体自主可控受益产业链。 （文章来源：每日经济新闻） A股科技方向：科创创业50ETF（159783），聚焦"20CM"高弹性，覆盖半导体、通信设备、电 池、光伏设备等热门科技板块。 A股算力方向：云计算50ETF（516630），覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务 器、液冷等热门算力概念。 相关ETF： ...

核心观点 - 2025年10月27日，全球主要股市普遍上涨，呈现量价齐升态势，国内市场主要指数均录得超过1%的涨幅，成交额达23,566亿元[1][4][8] - 金融监管机构在2025金融街论坛年会上释放积极政策信号，包括支持性货币政策、深化创业板改革、优化合格境外投资者制度等，旨在提升市场活力与对外开放水平[9][13][17] - 重要国际外交与经济合作事件，如中美高层通话、RCEP领导人会议，有助于稳定外部环境和促进区域经贸合作，为市场营造利好氛围[11][14][15] 国内市场表现 - 主要指数全线上涨：上证综指收报3996.94点，上涨1.18%；深证成指收报13489.40点，上涨1.51%；创业板指上涨1.98%；科创50指数上涨1.50%[1][4][8] - 市场广度良好：30个中信一级行业中有27个行业上涨，上涨个股数量达3361只，64只个股涨停，显示做多热情高涨[8][9] - 领涨板块突出：通信、电子及有色金属行业涨幅居前，存储器、两岸融合及稀土等概念板块表现活跃[1][8] - 市场成交活跃：万得全A总成交额为23,566亿元，较前一日有所上升[1][8] 海外市场动态 - 美国三大股指全线收涨：道琼斯指数上涨0.71%，标普500指数上涨1.23%，纳斯达克指数上涨1.86%[2][4] - 科技股表现强劲：万得美国科技七巨头指数上涨2.4%，英伟达涨近3%，苹果涨超2%，高通股价大涨超11%，创2024年7月以来新高[2][4] - 亚太市场普涨：日经225指数大幅上涨2.46%，香港恒生指数上涨1.05%[4] 政策与监管动向 - 央行行长潘功胜表示将继续坚持支持性的货币政策立场，并宣布恢复公开市场国债买卖操作，研究优化数字人民币定位及支持个人修复信用的政策[9][13] - 证监会主席吴清宣布将启动实施深化创业板改革，择机推出再融资储架发行制度，并稳步扩大高水平制度型对外开放[9][13] - 金融监管总局局长李云泽强调将构建投资于物与投资于人并重的金融服务模式，完善长期资本支持政策，纠正无序竞争行为[9][13] - 证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》，从准入管理、投资运作、投资范围等方面提出优化举措，目标是用两年左右时间增强制度对境外中长期资金的吸引力[17][18] 宏观经济与重要事件 - 中美外交互动：中共中央政治局委员、外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话，双方表示希望通过高层互动为两国关系发展创造条件[11] - 区域经济合作：国务院总理李强出席第五次《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）领导人会议，呼吁各方以更开放胸怀打造区域大市场，并支持中国香港等申请方加入协定[14][15] - 工业企业利润增长强劲：9月份我国规模以上工业企业利润同比增长21.6%，较8月份加快1.2个百分点，连续两个月增速超过20%[22] - 物流效率持续优化：前三季度我国社会物流总费用与GDP的比率为14%，较去年同期下降0.1个百分点，继续保持有统计以来的最低水平[22]