韩国11月出口表现 - 韩国11月出口额同比增长8.4%至610.4亿美元，连续第六个月增长，且增幅高于路透社调查经济学家预期的5.7%以及10月的3.5%增幅 [1] - 当月贸易顺差为97亿美元，为2017年9月以来最高水平，且高于前一个月的60亿美元顺差 [4] 半导体行业出口 - 半导体出口额同比增长38.5%，达到创纪录的月度新高172.6亿美元，主要受数据中心所用先进芯片的强劲需求推动，带动了存储芯片价格上涨 [2] - 强劲的半导体出口促使韩国央行上调了明年经济增长预期，并暗示其货币宽松周期接近尾声 [3] 汽车行业出口 - 汽车出口额同比增长13.7%，主要原因是韩国在11月与美国最终达成贸易协议，清除了美国关税带来的不确定性 [2] 主要贸易伙伴表现 - 对中国的出口额增长6.9%，对东南亚国家的出口额增长6.3% [3] - 对美国的出口额微降0.2%，主要因钢铁产品、机械和汽车零部件受关税影响而下降 [2] - 对欧盟的出口额下降1.9% [3] 进口与整体经济 - 11月进口额同比增长1.2%至513亿美元，增幅低于经济学家预期的3.4%，但较10月的下降1.5%有所改善 [4] - 韩国第三季度经济增长速度为一年半以来最快，主要得益于科技需求带动的强劲出口，抵消了美国关税带来的不利影响 [3]

市场交易行为分析 - 投资者普遍存在盈利时过早卖出而亏损时选择长期持有的行为模式 导致陷入小赚大亏的循环 [1] 央行公开市场操作 - 央行开展2360亿元7天期逆回购操作 由于有6120亿元逆回购到期 实现净回笼3760亿元 [3] 银行间资金市场 - 资金面呈现均衡偏松格局 资金利率保持平稳 DR001位于1.31%附近 DR007位于1.42%附近 [4] - 主要回购利率表现稳定 R001加权利率为1.35% 成交量达72450.65亿元 R007加权利率为1.48% 成交量达8772.05亿元 [5] 债券市场表现 - 利率债收益率整体小幅下行 超长期债券表现尤为强劲 [6] - 10年期国债活跃券250011收益率下行0.45个基点至1.7540% [7] - 10年期国开债活跃券250215收益率下行0.90个基点至1.9300% [7] - 30年期国债活跃券2500002收益率下行1.60个基点至2.0940% [7] - 各期限利率债收益率多数下行 其中国债10年期下行0.55个基点至1.7530% 国开债10年期下行0.90个基点至1.9300% [9] 股市与债市联动 - 股市呈现冲高回落走势 但“股债跷跷板”效应不明显 市场分析认为可能与领涨板块为对债市影响较小的“老登股”有关 [6][7] - 超长期债券表现强劲 30年期国债“特6”一度下行3.5个基点 [7] 宏观经济与政策环境 - 中美贸易摩擦持续 美方批评中国稀土禁令 同时表示准备进行高层会晤 [3][6] - 市场对货币宽松周期存在预期 尽管当月LPR降息概率估计为50% [7]