The Federal Reserve has made it official: Interest rate moves are on hold. Following its January 28 meeting, the Fed announced it was still assessing the economic outlook and declined to cut the federal funds rate. So, where are rates headed in the next five years, and should you wait for mortgage rates in particular to decrease before buying or refinancing? Mortgage interest rates are determined by several factors, all of which can give us clues about the future. Mortgage rates are tuned to the governm ...

文章核心观点 - 文章基于对10年期美国国债收益率未来五年走势的预测以及其与30年期固定抵押贷款利率之间的利差分析 对未来五年的抵押贷款利率进行了预测 核心结论是抵押贷款利率在未来五年内预计不会显著下降 将维持在较高水平[1][2][4][12] 抵押贷款利率与国债收益率的关系 - 抵押贷款利率主要由10年期美国国债收益率决定 两者走势通常一致但存在一个利差[1][2] - 近年来（2022至2025年）10年期国债收益率与30年期固定抵押贷款利率之间的利差约为2.6个百分点 而2010至2020年期间该利差通常低于2个百分点 经常接近1.5个百分点[6][7] - 截至12月10日 10年期国债收益率为4.13% 30年期固定抵押贷款利率为6.19% 利差为2.06个百分点[6] - 人工智能模型GPT-5建议未来五年平均利差预计在2.1至2.3个百分点之间[7][8] 对未来五年国债收益率的预测 - 德勤全球经济学家Michael Wolf预测 尽管短期利率可能在未来几年下降 但长期利率将保持高位 预计10年期国债收益率在2030年前将保持在4.1%以上[3][4] - 高盛分析师预计10年期国债收益率长期将上升 到2035年达到4.5%[4] - 美国国会预算办公室预测国债收益率在2026年底为3.9% 到2030年降至3.8%[5] - 文章采用介于高盛和CBO预测之间的德勤预测作为基准[5] 对未来五年抵押贷款利率的预测 - 综合德勤的国债收益率预测和2.1至2.3个百分点的利差估计 文章预测2027年的抵押贷款利率将在6.28%至6.48%左右[11] - 基于上述估计 抵押贷款利率在未来五年内预计不会显著下降[12] - 没有预测显示未来五年内抵押贷款利率会回到3%的水平[10] 影响预测准确性的潜在因素 - 10年期国债收益率的表现可能偏离预测 例如在经济严重衰退时收益率可能暴跌[14] - 国债与抵押贷款利率之间的利差可能收窄或大幅扩大[14] - 美联储驱动的货币政策可能发生重大变化[14]

文章核心观点 - 基于10年期国债收益率预测和利差分析，对未来五年抵押贷款利率进行长期展望，预计利率不会大幅下降，将维持在较高水平 [1][2][6] 抵押贷款利率与国债收益率关系 - 抵押贷款利率主要由10年期国债收益率决定，两者之间存在一个利差 [1][2] - 近期利差在2.5个百分点左右波动，而2010年至2020年期间利差通常低于2个百分点，经常在1.5左右 [6] - 例如，10年期国债收益率为4%时，加上2.5个百分点的利差，抵押贷款利率约为6.5% [6] - 最新人工智能GPT-5建议使用2.1至2.3个百分点的利差进行预测 [7] 10年期国债收益率预测 - 德勤全球经济学家Michael Wolf预测，10年期国债收益率在2025年底前将徘徊在4.5%附近，2026年开始缓慢下降，到2027年降至4.1%并维持至2029年底 [3][4] - 高盛分析师同样预测10年期国债收益率在2027年前将维持在4.1%附近 [4] - 美国国会预算办公室预测，10年期国债收益率在2025年底为4.1%，2026年降至4%，并在2029年前维持在3.9%附近 [5] 未来五年抵押贷款利率预测 - 综合国债收益率预测和利差分析，2027年抵押贷款利率预计在6.2%至6.4%左右 [11] - 未来五年抵押贷款利率预计不会显著下降 [12] - 预测未出现抵押贷款利率重回3%的情况 [10] 预测的不确定性因素 - 预测基于历史规范和广泛预期，实际结果可能因10年期国债表现偏离预测、利差大幅变动或美联储货币政策重大调整而改变 [14]