公司评级与目标价 - 美银证券分析师Wamsi Mohan首次覆盖SanDisk，给予买入评级，目标价61美元 [1] 行业供需与定价 - NAND闪存行业短期供需平衡(第一季度出现供应缩减)，未来几个季度定价环境将逐步改善 [1] - 行业相对分散(6家以上厂商)，但长期前景向好，存在整合可能性 [2] - 公司计划在资本密集型行业中推行更严格的定价策略，该行业历史上回报率较低 [2] - 中国市场的价格竞争可能影响行业定价趋势正常化 [3] 公司竞争优势 - SanDisk是NAND闪存技术数据存储设备的领先开发商和制造商 [1] - 公司与Kioxia的合资企业可共享资本支出，近年来行业资本支出高达300亿美元 [3] - 运营利润率在经济低迷时期更具韧性，得益于产能管理和客户结构 [4] - 即使扩大eSSD业务，2024年下半年该业务仅占销售额的15% [4] - 预计未来几年公司周期内营业利润将优于其他NAND闪存企业 [4] 财务预测与市场表现 - 预计2025财年收入72.9亿美元，每股收益2.75美元 [5] - 公司股价周三上涨6.04%，报46.76美元 [5] 行业与公司亮点 - 内存定价改善，供需关系转好 [6] - 定价趋势和经营杠杆带来利润率上升空间 [6] - 终端市场结构使周期内经济性优于同行 [6] - 合资结构创造独特的共享资本支出模式 [6] - 估值仍具吸引力 [6]

Sandisk (SNDK) Q3 2025 Earnings Call May 07, 2025 04:30 PM ET Company Participants Ivan Donaldson - VP - IRDavid Goeckeler - Chairman & CEOLuis Visoso - EVP & CFOJoseph Moore - Managing DirectorKarl Ackerman - Managing Director - Equity ResearchVijay Rakesh - Managing DirectorSteven Fox - Founder & CEO Conference Call Participants CJ Muse - AnalystAaron Rakers - Managing Director & Technology AnalystNam Hyung Kim - Senior Analyst Operator Hi there. Good day and welcome to the SanDisk Technologies Third Quar ...

Sandisk (SNDK) Q3 2025 Earnings Call May 07, 2025 04:30 PM ET Speaker0 Hi there. Good day and welcome to the SanDisk Technologies Third Quarter Fiscal twenty twenty five Earnings Conference Call. On the call today, we have David Gekler, CEO Luis Visoso, CFO and Ivan Donaldson, Investor Relations VP. All participants will be in listen only mode. By pressing the star key followed by zero. After today's presentation, there'll be an opportunity to ask questions. To ask a question, you may press star then one on ...