2026财年第二季度业绩 - 公司报告第二季度营收为235亿美元，超出分析师预期的227.9亿美元 [1] - 公司报告第二季度调整后每股收益为4.82美元，超出分析师预期的4.11美元 [1] 管理层评论与业绩指引 - 管理层表示公司在极具挑战的外部环境下成功执行了增长战略并推进了网络转型 [2] - 公司将2026财年营收增长指引从之前的4%至6%上调至5%至6% [2] - 公司重申了通过结构性成本削减和推进Network 2.0实现10亿美元永久性成本削减的计划 [2] - 公司将调整后每股收益指引区间的下限从17.20美元上调至17.80美元，维持上限19美元不变，形成新的17.80美元至19美元区间，分析师普遍预期为18.22美元 [3] 市场反应与分析师观点 - 业绩公布后，公司股价在周五上涨0.1%至287.39美元 [3] - 美国银行证券分析师维持中性评级，将目标价从285美元上调至315美元 [4] - 富国银行分析师维持等权重评级，将目标价从290美元上调至295美元 [4] - Stifel分析师维持买入评级，将目标价从305美元上调至328美元 [4] - Jefferies分析师维持买入评级，将目标价从315美元上调至326美元 [4] - 摩根大通分析师维持中性评级，将目标价从285美元上调至294美元 [4] - BMO Capital分析师维持大市表现评级，将目标价从265美元上调至290美元 [4]

核心业绩与指引 - 联邦快递2026财年第二季度营收为235亿美元 超出分析师预期的227.9亿美元 [1] - 第二季度调整后每股收益为4.82美元 超出分析师预期的4.11美元 [1] - 公司将2026财年营收增长指引从4%至6%上调至5%至6% [2] - 公司将调整后每股收益指引区间下限从17.20美元上调至17.80美元 维持上限19美元不变 新指引区间为17.80至19美元 分析师预期为18.22美元 [3] 管理层评论与战略执行 - 管理层认为公司在极具挑战的外部环境下成功执行了增长战略并推进了网络转型 从而实现了出色的第二季度业绩 [2] - 公司重申了通过结构性成本削减和推进Network 2.0实现10亿美元永久性成本削减的计划 [2] 市场反应与分析师观点 - 财报发布后 联邦快递股价上涨0.1%至287.39美元 [3] - 美国银行证券分析师将目标价从285美元上调至315美元 维持中性评级 [4] - 富国银行分析师将目标价从290美元上调至295美元 维持持股观望评级 [4] - Stifel分析师将目标价从305美元上调至328美元 维持买入评级 [4] - Jefferies分析师将目标价从315美元上调至326美元 维持买入评级 [4] - 摩根大通分析师将目标价从285美元上调至294美元 维持中性评级 [4] - BMO Capital分析师将目标价从265美元上调至290美元 维持与大市同步评级 [4]

核心财务表现 - 第三季度营收2.15亿美元，同比增长2%，去年同期为2.1亿美元 [2][6] - 年初至今营收增长6%，达到6.17亿美元，去年同期为5.83亿美元 [2] - IP Optical Networks部门第三季度销售额同比增长11%，在EMEA和印度市场表现强劲 [2] - Cloud & Edge业务年初至今销售额增长超过8% [2] - 第三季度经营活动现金流为2600万美元，期末现金余额为7700万美元，较第二季度增加1400万美元 [2] - 净债务杠杆率为2.2倍 [2] 盈利能力指标 - GAAP毛利率为50.1%，去年同期为52.1%；非GAAP毛利率为52.6%，去年同期为55.3% [6] - GAAP营业利润为300万美元，去年同期为亏损100万美元 [6] - 非GAAP调整后EBITDA为2900万美元，去年同期为3000万美元 [6] - GAAP净亏损为1200万美元，去年同期为亏损1300万美元；非GAAP净利润为700万美元，去年同期为800万美元 [2] - GAAP稀释每股亏损为0.07美元，非GAAP稀释每股收益为0.04美元 [2] 业务部门与市场动态 - IP Optical Networks部门实现正贡献，客户网络转型项目数量增加 [2] - 美国联邦政府停摆对Cloud & Edge第三季度业绩产生轻微影响，并造成新采购的短期时间问题 [2] - 公司推出Acumen AIOps平台，并获得美国主要服务提供商的首个部署 [2] - Cloud & Edge产品组合战略重要性提升，为客户提供语音赋能Agentic AI能力 [2] 未来业绩指引 - 预计第四季度营收2.3亿至2.5亿美元 [3] - 预计非GAAP毛利率55%至56% [3] - 预计调整后EBITDA为4200万至4800万美元 [3] 运营效率与成本控制 - 尽管面临约300万美元的外汇逆风，运营费用同比有所降低 [2] - 第三季度加权平均流通股本为1.77亿股（基本）和1.81亿股（稀释） [2] 战略发展与客户动态 - Acumen AIOps平台旨在帮助服务提供商和企业应对复杂运营环境，加速向自治网络过渡 [2] - 公司与NGN、Vibrant Broadband、Kerala State等客户达成合作，支持光学网络基础设施部署 [7] - 公司任命Steve McCaffery为全球销售执行副总裁，Fahad Najam为投资者关系与公司战略高级副总裁 [7]

公司动态 - Harmonic宣布加勒比地区互联网服务提供商Flamingo TV Bonaire采用其cOS™虚拟化宽带平台全面升级宽带基础设施 该平台通过软件驱动显著提升用户高速宽带连接质量 同时提高网络效率、可扩展性 并为未来光纤迁移提供无缝过渡路径 [1] - Flamingo TV已部署Harmonic的cOS平台作为虚拟化核心软件 配合Pebble Remote PHY设备和Ripple模块化DAA节点 该解决方案为运营商提供单一平台支持当前DOCSIS 3 1和未来PON技术 减少硬件需求并显著节省电力与空间 [2] - Harmonic的cOS Central为Flamingo TV提供强大网络分析功能 增强实时网络可视性 支持主动解决问题以保障宽带服务可靠性 [3] 技术优势 - cOS平台采用分布式接入架构(DAA)技术 使Flamingo TV在最小化业务中断情况下完成网络转型 提供下一代宽带服务 其灵活性和可扩展性支持运营商根据用户需求动态调整 [2] - 该平台通过虚拟化技术实现千兆互联网服务的灵活部署 已为全球33个以上国家领先运营商提供服务 覆盖超3300万家庭 [4] 战略意义 - Flamingo TV采用cOS平台标志着加勒比地区宽带创新 该方案最大化现有DOCSIS网络价值 同时为未来光纤服务铺路 证明任何规模运营商均可实现宽带基础设施现代化 [4] - Harmonic作为虚拟化宽带解决方案行业首创者 通过云和软件平台简化OTT视频传输 改变媒体公司和服务提供商在多终端内容变现的方式 [5] 行业影响 - 公司cOS平台被定位为行业领先的虚拟化宽带解决方案 支持运营商向分布式架构转型 提供从铜缆到光纤的演进路径 [1][4] - 该技术突破使运营商能够更高效地提供超高清视频流媒体和广播服务 推动全球消费者宽带体验升级 [5]