合作公告概览 - VEON集团旗下哈萨克斯坦数字运营商Beeline Kazakhstan与乐天集团子公司Rakuten Symphony签署谅解备忘录 旨在探索下一代连接、数字服务和云原生网络基础设施的战略合作 [1] 合作框架与重点领域 - 合作框架专注于发展现代软件驱动的电信网络和可扩展数字平台 [2] - 双方将评估在优先技术领域深化合作的机会 包括Open RAN架构、AI驱动的网络智能、下一代数字平台、云解决方案以及全球物联网和移动劳动力连接 [2] 合作战略意图与协同效应 - 合作旨在结合Beeline Kazakhstan强大的市场地位和不断扩展的数字生态系统 与Rakuten Symphony在云原生网络和开放自动化架构方面的经验 [3] - 目标是通过结合本地专业知识与全球创新能力 支持哈萨克斯坦连接基础设施的长期现代化和先进数字服务的发展 [3][4] - 合作反映了公司探索能提升效率、韧性和客户体验的下一代网络架构和数字平台的雄心 [4] 合作方背景与市场地位 - VEON是一家数字运营商 为近1.5亿连接用户和1.4亿数字用户提供服务 业务覆盖全球超过6%人口所在的五个国家 [5] - Beeline Kazakhstan拥有1190万移动连接客户和约100万固定互联网服务客户 [6] - 自2018年以来 Beeline Kazakhstan执行其数字运营商战略 在过去五年中创建了一个包含60个内部和外部产品的生态系统 [6] - Rakuten Group是一家全球科技领导者 为全球20亿会员提供电子商务、金融科技、数字内容和通信等服务 拥有约3万名员工 业务遍及30个国家和地区 [7][8] - Rakuten Symphony基于成熟的现代基础设施实践 其开放接口平台能以传统方法一小部分的时间和成本推出和运营高级服务 业务遍及日本、美国、新加坡、印度、韩国、欧洲和中东非洲地区 [9] 合作扩展与先例 - 此次合作标志着VEON集团与乐天的合作扩展到第二家公司 此前VEON集团旗下的Kyivstar Group已在乌克兰与Rakuten Symphony合作探索Open RAN [4]

公司品牌与领导层任命 - Arium Networks作为Crown Castle小型蜂窝解决方案业务的计划继承者，宣布了其新品牌身份并任命Laurent "LT" Therivel为即将上任的首席执行官 [1] 业务定位与资产规模 - 公司定位为领先的数字基础设施建设和运营商，专注于部署小型蜂窝、室内和场所网络以增强无线连接 [2] - 交易完成后，公司将运营一个全国性资产组合，包括约105,000个已开通或在合同期内的小型蜂窝，遍布美国43个州，为美国三大移动网络运营商提供服务 [2] 交易与时间线 - EQT Active Core Infrastructure此前于2025年3月宣布以约42.5亿美元的交易价值从Crown Castle收购该业务 [3] - 收购需经过监管审查和其他惯例成交条件，预计交易将于2026年上半年完成，届时Laurent Therivel的CEO任命将生效 [3] 新任首席执行官背景 - Laurent Therivel是一位资深的电信和数字基础设施高管，最近担任美国第四大无线运营商UScellular的总裁兼CEO，在其任期内执行了重大的战略调整并使公司企业价值增长了一倍以上 [4] - 其此前在AT&T担任过一系列领导职务，涵盖商业运营、公司战略和综合管理，包括担任AT&T墨西哥公司的CEO [4] 管理层与投资方观点 - 即将上任的CEO表示，公司将在为社区、运营商和创新者提供关键连接方面发挥重要作用，并致力于加速增长、推动创新，帮助Arium Networks成为美国首屈一指的数字基础设施提供商 [5] - EQT Infrastructure的合伙人表示，新任CEO数十年的深厚运营专长和卓越领导力使其成为理想人选，并有能力执行业务、执行共同愿景并开启公司下一阶段的增长 [5] 公司概况与使命 - Arium Networks将成为领先的小型蜂窝基础设施建设和运营商，为美国顶级无线运营商提供交钥匙部署解决方案和关键容量 [6] - 公司拥有全国性业务覆盖，其使命是推进下一代连接，致力于提供支持5G、现代应用以及不断增长的数据需求的数字基础设施 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为1510万美元，与1月下旬公布的初步结果中点一致，环比下降6%，同比增长50%，主要受消费市场复苏推动 [27] - 第四季度毛利率达到43.4%，连续第四个季度增长，提高了50个基点，主要受运营效率和有利的销售组合推动 [29] - 第四季度运营费用总计650万美元，环比减少40万美元，主要由于可变薪酬费用降低 [30] - 第四季度调整后EBITDA达到20万美元，与1月预公告一致，非GAAP每股收益持平 [30][31] - 截至2024年12月31日，现金余额为850万美元，环比增加120万美元，主要来自ATM运营商的110万美元净现金收益 [31] - 2024年全年销售额总计6060万美元，比上一年增加460万美元，即增长8% [32] - 2024年毛利率为42%，较2023年的37.9%提高了410个基点，主要受企业和汽车解决方案利润率稳步提升推动 [35] - 2024年运营费用总计2680万美元，同比增长2% [36] - 2024年调整后EBITDA为负80万美元，较2023年的负450万美元有所改善，主要受销售额和毛利率提高推动，部分被略高的运营费用抵消 [37] - 预计2025年第一季度销售额在1100万 - 1300万美元之间，中点为1200万美元，中点环比下降20%，主要受消费季节性影响和售后市场库存过剩影响 [39] - 预计2025年第一季度非GAAP毛利率在42% - 45%之间，中点为43.5% [39] - 预计2025年第一季度运营费用约为650万美元，非GAAP每股收益预计在指导中点为负0.10美元，调整后EBITDA预计在指导中点为负110万美元，第一季度负调整后EBITDA对现金余额的影响将被160万美元的员工保留信贷缓解 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 消费业务 - 第四季度消费销售额达到650万美元，延续了强劲的环比表现，强劲的一级移动网络运营商（MNO）销售部分抵消了一级多系统运营商（MSO）Wi-Fi 7销售在第二季度首次发货和第三季度需求强劲增长后的预期放缓 [28] - 2024年消费销售额增加280万美元，即增长15%，受一级MSO向Wi-Fi 7过渡和一级MNO对固定无线接入（FWA）天线需求增长推动 [32] - 预计消费市场在2025年将实现稳定但适度的增长 [33] 汽车业务 - 第四季度汽车销售额为330万美元，虽环比增加70万美元，为全年高点，但未达预期，主要受售后市场和客户部署延迟导致的渠道库存过剩影响 [28] - 2024年汽车销售额减少50万美元，即下降5%，受售后市场库存过剩影响，部分被AirgainConnect发货量抵消 [34] - 预计售后市场库存过剩问题将持续到2025年上半年，AirgainConnect的设计中标将推动2025年下半年增长 [35] 企业业务 - 第四季度企业销售额为530万美元，环比减少130万美元，为全年低点，主要由于嵌入式调制解调器和定制物联网产品销售受客户库存过剩影响而减少 [28] - 2024年企业销售额增加230万美元，即增长8%，主要受上半年嵌入式调制解调器和定制物联网产品强劲销售推动，这两条产品线下半年销售额较上半年下降约50%，预计客户库存问题将持续到2025年上半年，增长举措特别是Lighthouse预计将在2025年下半年对企业市场销售产生积极影响 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司可服务的潜在市场从2024年的11亿美元增长到2025年的26亿美元，主要得益于AC - Fleet车辆网关和Lighthouse智能中继器，预计总潜在市场（TAM）将继续增长 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年是执行和扩张之年，公司将专注于扩大部署规模、加速客户采用并拓展高价值市场 [7] - 从组件供应商转型为高价值无线系统解决方案提供商，将业务定位在更高价值、更高利润率的市场，从嵌入式天线系统低于500美元的平均销售价格（ASP）提升到Lighthouse解决方案超过20000美元的ASP [8][9] - 推出并扩展多个关键产品线，包括在消费领域向一级MSO增加Wi - Fi 7天线发货量，在物联网资产跟踪领域推出AT - Flight，在铁路资产跟踪领域推出两款先进的铁路车辆资产跟踪器，在企业领域推出Lantern户外5G固定无线接入解决方案和AirgainConnect Fleet 5G车辆网关，在第四季度完成Lighthouse智能网络控制中继器的首次商业部署 [11][12][13] - 与Omantel建立多年战略商业伙伴关系，不仅推动Lighthouse部署，还共同开发针对中东地区的先进解决方案，提升网络性能、优化覆盖范围并开创5G新进展，基于此合作开发了Lighthouse Solar自维持太阳能供电网络控制中继器 [14][15][17] - 积极推动AirgainConnect Fleet解决方案的采用，针对不同规模的车队市场制定分层销售策略，包括一级客户（超过500辆车的大型车队）、二级客户（50 - 500辆车的中型车队）和三级客户（少于50辆车的小型车队） [21][22][23] - 为AC - Fleet争取来自Verizon frontline、AT&T FirstNet和T - Mobile T - Priority的急救人员使用关键认证以及CE认证以支持国际扩张，为Lighthouse争取FCC认证和美国运营商批准，同时争取CE认证以加速进入更多国际市场 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是战略转型之年，公司实现了毛利率持续扩张、费用管理严格以及增长举措的成功执行，但短期面临库存限制等挑战，专注于Lighthouse和AirgainConnect等高价值系统级解决方案将推动长期向盈利增长转变 [41] - 尽管短期行业面临库存限制等逆风，但公司凭借强大的产品管道、增加的客户参与度和明确的商业化战略，认为自身处于可持续增长的有利位置，对2025年及以后加速收入增长充满信心 [45][46][48] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能因公司业务相关的风险和不确定性而与陈述或暗示的结果有重大差异，这些前瞻性陈述受今日收益发布和公司向美国证券交易委员会（SEC）提交文件中的警示声明限制，公司无义务修订或更新前瞻性陈述 [3][4][5] - 会议讨论了非GAAP财务指标，有关非GAAP财务指标的详细信息，包括GAAP与非GAAP结果的调节，可在今日的收益发布中找到 [5][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业业务板块的可见性及Lighthouse产品在2025年下半年的收入贡献 - 关于企业业务中两个延迟项目的客户，其中一个表示下半年情况会好转，正在进行的几个关键项目预计从第二季度开始出现转机，但目前尚无确凿证据 [55][56] - Lighthouse已与Omantel签订战略合同，合同中有相关收入承诺，2025年虽收入规模较小，但本季度已开始部署，双方是长期战略合作伙伴，有联合销售和营销举措以渗透中东和中东及北非（MENA）地区市场，公司也在关注客户试验以建立2026财年的客户管道 [58][59][60] - 资产跟踪器是企业业务潜在的增长来源，特别是从上半年开始，但由于宏观因素如关税、制裁威胁等，短期可见性不足 [61] 问题2: AirgainConnect产品的40个试验是否仍在进行、结果如何以及从试验到收入的转化率 - 目前收到的试验反馈非常积极，客户对产品性能提升印象深刻，能在以前无法连接的区域实现连接，且安装便捷 [64][65] - 在43个试验中已获得一些设计中标，不同层级的项目转化时间不同，一级项目（500辆车以上）通常需要12 - 18个月，因为大项目需进行招标（RFP）流程；二级项目（50 - 500辆车）可能在6 - 12个月内达成承诺；三级项目（少于50辆车）可能在三个月内转化为收入，公司将继续拓展管道并采用合作伙伴和增值经销商（VAR）、系统集成商模式推进业务 [66][67][68] 问题3: 如何评估Lighthouse面临的机会规模以及可寻址市场机会 - 与Omantel的50个部署只是一小部分，双方正在制定更广泛的战略销售和营销计划，下周将在世界移动通信大会（MWC）上发布联合公告，介绍针对中东和北非地区的创新解决方案 [75][76][77] - 已提及Lighthouse相关的潜在市场规模为7亿美元，但这只是部分机会，在美国和全球范围内有更大的潜在市场，有室内和室外两种主要应用场景，室内应用需要提供整体解决方案，室外应用主要是产品销售，Lighthouse Solar可在无电力和回传的情况下利用太阳能提供蜂窝和Wi - Fi连接，市场潜力巨大，公司将在未来几周对市场进行评估 [78][79][80] - 公司团队与阿曼方面密切合作制定50个站点的部署计划，同时积极开展客户试验，目标是每月进行一次试验，在南美、欧洲和美国等地建立短期和长期的业务发展策略 [85][86][87] 问题4: 2025年Lighthouse正在进行或预计进行的试验数量 - 第一季度已完成两个Lighthouse试验，第二季度已有两个试验确定，第三季度已有一个试验确定，还有一个试验待认证，这些试验涉及中东、拉丁美洲和亚洲等地区，且客户均为大型移动网络运营商，拥有数百万用户 [90][91][93]