核心财务业绩 - 截至去年11月30日的26Q3季度，公司实现净收入7.7亿美元，同比增长27% [1][2][4] - 26Q3季度Non-GAAP净利润达到1.41亿美元，同比增长266.6%，远超市场预期 [1][2][4] - 26Q3季度经营利润为9312.3万美元，同比实现扭亏为盈，归母净利润为1.31亿美元 [1][4] - 2026财年前三季度（26Q9）累计净收入22.07亿美元，同比增长34.57%；Non-GAAP净利润累计3.2亿美元，同比增长124.0% [1][2][4] 盈利能力改善驱动因素 - 收入增长与费用下降共同推动盈利能力提升，26Q3季度毛利率为56.1%，同比增加3.3个百分点 [2][4] - 费用控制效果显著：26Q3季度销售费用率仅为28.6%，同比减少8.8个百分点；管理费用率为15.4%，同比减少2.9个百分点 [4] - 利润获得其他收入项目支撑：26Q3季度“其他收入”为3859.1万美元，同比增长112.7%；26Q9季度该项目为1.15亿美元，同比增长122% [3][4] 业务板块表现 - 核心学习服务业务（含线下小班课和线上业务）收入同比增长，素养小班续报率约80%，客单价稳定 [2] - 内容解决方案业务（含学习机）收入占比已从2023财年的16.3%提升至目前超过30% [2] - 学习机用户周平均活跃率约80%，日均使用时长约1小时 [2] - 学习设备业务收入与销量同比保持增长，但单季度收入增速环比放缓，进入稳健增长阶段 [3] 运营与财务指标亮点 - 26Q3季度递延收入达11.6亿美元，同比大幅增长73.2% [2] - 26Q3季度Non-GAAP归母净利率为18.4%，同比显著增加12个百分点 [4] - 基于股份的薪酬费用总额同比下降30.2%至1.08亿美元 [4] 股价与市场反应 - 1月29日财报发布后，股价大幅高开并持续拉升，最终收涨18.03%至12.70美元，成交量放大至1509.32万股 [1][5][6] - 1月30日和2月2日，股价出现“二连跌”行情，且成交量明显萎缩 [1][8] - 自去年4月末以来，公司股价总体处于横盘震荡状态，成交量较去年10月下旬明显缩量 [5] 高管减持情况 - 2月2日，公司披露高管减持：总裁兼CFO彭壮壮减持25,000股，套现31.75万美元；董事兼COO刘亚超减持14,602股，套现18.54万美元；CTO田密减持132,300股，套现168万美元 [8][10] - 此次并非首次高管减持，去年1月、4月及8月亦有类似减持行为 [10] - 高管减持后，公司股票交投趋于萎缩，例如2月2日成交量跌至463.38万股，较1月29日下滑近70% [11]