人口老龄化趋势 - 2024年我国60岁及以上人口达3.1亿占总人口22% 65岁及以上人口2.2亿占15.6% [2] - 2035年60岁及以上人口将达4.22亿占总人口30.7% 65岁及以上人口占比22.8%进入重度老龄化阶段 [2] - 2050年60岁及以上人口比例将达40% 65岁及以上人口比例将达30.9% [2] 养老金融体系现状 - 养老金金融三支柱体系：第一支柱基本养老保险参保10.7亿人 第二支柱企业年金规模3.6万亿元 第三支柱个人养老金账户开立超7300万户 [2] - 养老服务金融产品：长期护理保险试点城市49个参保超1.8亿人 养老目标基金推出300余只产品累计发行规模超800亿元 [3] - 养老产业金融：2022年市场规模9.4万亿元 预计2027年突破20万亿元 [3] 政策与监管框架 - 2016年《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》奠定发展基础 [3] - 2023年中央金融工作会议将养老金融纳入金融"五篇大文章" [3] - 2024年国家金融监管总局发布《关于银行业保险业做好金融"五篇大文章"的指导意见》明确发展方向 [3] 养老金融面临问题 - 养老金体系：预计2028年基本养老保险收不抵支 2035年基金余额或将耗尽 [4] - 养老服务金融：产品创新不足 老年群体金融认知有限 [4] - 养老产业金融：产业链不完善 投资风险高 融资渠道狭窄 [4] 耐心资本与养老金融关系 - 二者均追求长期稳定回报和社会效益 [5] - 养老金金融具有耐心资本特质但资金来源和回报周期存在差异 [6] - 养老金投资需要在低风险环境中进行 与养老产业金融高风险特性不完全匹配 [7] 耐心资本促进养老金融路径 - 为养老金融提供长期资金供给 如保险资金投资70多个养老社区项目 [10] - 平衡投资不确定性和回报需求 如挪威政府全球养老基金案例 [12] - 社会责任投资促进可持续发展 如国际市场的ESG投资实践 [13] 国内ESG投资进展 - 2016年《构建绿色金融体系的指导意见》鼓励养老金参与绿色投资 [14] - 2018年《上市公司治理准则》建立ESG信息披露基本框架 [14] - 2019年科创板要求上市公司披露社会责任信息 [14] 深度融合建议 - 完善三支柱养老金体系 扩大第二第三支柱覆盖面 [15] - 构建多层次支持体系 推动政策性商业机构协同 [15] - 简化审批流程 鼓励创新养老金融产品 [15] - 通过财税政策吸引耐心资本进入养老金融领域 [16]