交易概述 - 礼来公司宣布达成最终协议，以**24亿美元**的交易价值收购私人持有的临床阶段生物技术公司Orna Therapeutics，该交易包括预付款和基于里程碑的付款[1] - 这是礼来公司今年达成的第二笔收购交易，年初公司以**12亿美元**报价收购Ventyx Biosciences，该交易预计在**2026年上半年**完成[12] 收购标的与资产 - 礼来公司将获得广泛的**体内CAR-T**产品管线，包括针对B细胞驱动的自身免疫性疾病的主要候选药物**ORN-252**[2] - 体内疗法涉及将新基因直接注入体内，与需要取出、改造后再回输细胞的体外疗法不同[2] - 礼来公司还将获得Orna Therapeutics的专有平台，包括其**环状RNA平台**，该平台旨在实现现有RNA或传统细胞疗法技术可能无法实现的治疗应用[3] - Orna此前已与默克公司合作开发下一代基因编辑疗法，并与Vertex Pharmaceuticals合作开发下一代候选疫苗[4] 战略动机与影响 - 此次收购旨在实现**长期管线多元化**，而非解决近期收入压力[10] - 礼来公司近期在多个治疗领域获得监管批准，包括免疫学、肿瘤学和神经科学，突显了其超越代谢疾病实现多元化的意图，收购Orna符合这一趋势[10] - Orna缺乏将先进疗法推向市场所需的商业基础设施和全球规模，而礼来在这些领域已非常成熟，交易对双方有利[11] - 收购Ventyx Biosciences旨在加深公司在针对炎症介导疾病的口服小分子疗法领域的布局，该领域存在高度未满足的医疗需求，交易将增加Ventyx差异化的临床阶段口服疗法组合，特别是针对心脏代谢、神经退行性和自身免疫适应症的NLRP3抑制剂[12] 公司背景与表现 - 礼来公司的财务表现依然强劲，其GLP-1疗法Mounjaro和Zepbound取得重磅成功提供了支持[9] - 这一发展势头帮助礼来公司成为第一家市值达到**1万亿美元**的制药公司[9] - 在过去一年中，礼来公司的股票表现优于行业[5]