财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8870万美元，较2024年第一季度的8850万美元增长0.2% [16] - 非GAAP基础上，第一季度毛利润2970万美元，较2024年第一季度的3250万美元下降8.6%；毛利率为33.5%，上年同期为36.7% [16][17] - 非GAAP基础上，第一季度研发费用810万美元，低于2024年第一季度的870万美元；销售和营销费用1180万美元，高于2024年第一季度的1070万美元；一般和行政费用540万美元，与2024年第一季度的550万美元相近 [17][18] - GAAP基础上，第一季度重组及相关费用370万美元，高于2024年第一季度的140万美元；收购及整合相关费用50万美元，与2024年第一季度持平 [19] - 非GAAP基础上，第一季度营业利润450万美元，低于2024年第一季度的760万美元 [19] - 非GAAP基础上，第一季度财务及其他费用100万美元，优于上年同期的230万美元；税收费用90万美元 [20] - 2025年第一季度非GAAP净利润260万美元，摊薄后每股0.03美元，2024年第一季度非GAAP净利润470万美元，摊薄后每股0.05美元 [20] - 截至2025年3月31日，现金头寸2770万美元，低于2024年底的3530万美元；短期贷款2520万美元，与2024年底持平；净现金头寸约250万美元，低于2024年12月31日的1010万美元 [21] - 第一季度末库存6230万美元，略高于2024年底的5970万美元；贸易应收款14570万美元，低于2024年12月的14960万美元；DSO为135天 [21][22] - 2025年第一季度运营和投资活动净现金流使用160万美元（不包括与收购E2E相关的现金支付） [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 印度业务第一季度营收4290万美元，同比增长65%，预订量为2024年第一季度以来最高 [10][11] - 北美业务第一季度营收1760万美元（含E2E贡献），不包括E2E贡献，第一季度预订量和营收也高于2024年第四季度 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场需求强劲，预订量和营收增长，公司与当地高级决策者直接对话，产品与客户需求高度契合 [6][7][10] - 北美市场增长保持稳定，公司与至少一家一级运营商讨论开发新解决方案，微波和毫米波产品需求预期强劲 [6][7] - EMEA市场出现积极信号，预订量有所提升 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申2025年全年展望，受多个积极需求信号鼓舞，产品和服务与客户需求契合，战略与无线连接领域长期成功相契合 [6] - 管理服务是重要战略重点，在MWC上获客户浓厚兴趣，客户对软件应用和管理服务的评估增加 [8][9] - 持续评估战略并购机会，通过收购Siclou和E2E增强无线连接快速增长领域的能力，E2E有望在2025年下半年增加非GAAP收益 [13][14][10] - 行业竞争方面，在欧洲市场，客户对像Ceragon这样的供应商兴趣增加，以替代中国供应商，中国供应商在欧洲微波市场有较大安装基数 [50][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度财务表现强劲，预订量回升，与客户对话和市场洞察支持公司产品与客户需求契合的观点 [6] - 看到微波和毫米波产品、软件驱动服务和解决方案的强劲预期需求，新用例出现有望扩大目标市场和增加收入机会 [7][9] - 认为关税对盈利能力的净影响将最小化，公司有能力适应并利用自身优势推动增长 [13] - 预计2025年主要增长在下半年，主要来自印度E波段产品的推出，同时其他地区也可能做出贡献 [37][39] 其他重要信息 - 公司在2025年2月完成对E2E Technologies的收购，加强在北美私人网络特别是能源和公用事业领域的专业能力 [9] - 公司将继续提供非GAAP数据，GAAP与非GAAP结果的调节表见今日发布的新闻稿附件 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 印度预订量增长的客户分布情况 - 印度预订量并非集中于单一客户，主要分布在两个客户，第三个客户若执行1.5亿美元项目，将进一步推动业务 [24][25][26] 问题2: 北美潜在重大机会的规模 - 正在推进的机会有意义，预计每年超过1000万美元，持续数年 [28] 问题3: 未来毛利率可能的扩张幅度 - 毛利率扩张的潜在因素包括改善产品组合、实现规模经济、增加软件和私人网络销售 [29][30][31] 问题4: 2025年上下半年业务情况及印度市场对增长的重要性 - 预计主要增长在下半年，主要来自印度E波段产品推出，基于客户指示，公司在产能和采购方面已做好准备，同时其他地区也有积极信号 [35][36][37] 问题5: 关税环境对客户决策时间和预订的影响 - 目前CSP客户购买模式未变，私人网络业务在达成交易时有犹豫，导致部分预订延迟，但影响不显著 [40] 问题6: SICLU和E2E在不同地区的表现及需求地理分布 - SICLU的点对多点解决方案在北美和欧洲的CSP和私人网络领域需求增加，如小基站回传和支持大型企业连接；E2E第一季度表现令人鼓舞 [41][43][44] 问题7: 针对印度市场的E波段产品的差异化及市场份额预期 - 该产品性能强、技术先进且成本结构适合印度市场，商业条款已于2024年第四季度确定，公司对市场份额有预期 [48][49] 问题8: 北美和欧洲发达市场的竞争环境及近期变化 - 过去几个季度无重大变化，欧洲市场对像Ceragon这样的供应商兴趣增加，以替代中国供应商 [50] 问题9: 中国供应商在欧洲微波市场的份额 - 中国供应商在欧洲微波市场有很大安装基数，一些一级运营商正寻求降低对其依赖，为非中国公司创造机会 [52][53] 问题10: 印度和北美市场业务优势归因于技术、服务水平还是市场份额 - 印度市场注重产品和服务交付，北美市场更强调技术，两者有共性，一级运营商都追求强大可靠的产品和安心保障 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.126亿美元，非GAAP毛利率35.8%，调整后EBITDA达1490万美元，同比增长17%，非GAAP每股收益0.88美元，同比增长13% [5] - 北美地区营收4940万美元，占本季度总营收44%，同比增加500万美元或11%；国际营收6320万美元，同比减少320万美元或5% [12][13] - 第三季度GAAP运营费用为3000万美元，低于去年同期的3040万美元；非GAAP运营费用为2720万美元，较上年减少20万美元 [14] - 第三季度GAAP运营收入为930万美元，非GAAP运营收入为1300万美元；GAAP净利润为350万美元，非GAAP净利润为1130万美元 [14][15] - 第三季度有效税率为24%，公司约有4.5亿美元净运营亏损，可在可预见未来通过最低现金纳税为股东创造价值 [15] - 第三季度末现金及有价证券为4940万美元，未偿还债务为7390万美元，净债务头寸为2450万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动服务提供商市场表现良好，PASILINK相关产品和服务符合长期业务预期，软件销量不错，助力毛利率同比提升 [6] - 第三季度向PASILINK客户销售了ProVision Plus软件，显示在服务一级和大型移动服务提供商客户方面取得进展 [7] - 私有网络业务在北美保持需求份额，并在国际上扩大销售渠道 [7] - 公共安全领域，已建造并交付最近赢得的全州网络项目的额外阶段 [7] - 公用事业领域，交叉销售APRISA接入无线电和路由器以及微波回程业务取得进展，销售渠道正在发展 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动服务提供商市场产品和服务符合长期预期，软件销量助力毛利率提升 [6] - 私有网络业务在北美保持份额，国际销售渠道扩大 [7] - 公共安全领域推进全州网络项目 [7] - 公用事业领域交叉销售业务有进展，销售渠道发展 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过纪律性运营模式和团队努力，实施扩大规模战略并取得成效 [5] - 应对关税影响，采用应对新冠供应链危机的策略，增加库存采购，与美国总部位于美国的财富500强公司进行战略讨论，有望在约12个月后带来积极影响 [9][10] - 与IntraCom推出28GHz和39GHz硬件平台，服务固定无线接入领域，对该领域发展感到兴奋 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度业绩满意，认为在实现2025财年良好收尾的正确轨道上，预计全年业绩在先前提供的指导范围内，接近当前全年营收和EBITDA的共识估计 [16] - 美国一级资本支出周期可能已触底，预计未来几个季度微波需求将回升 [23][24] - 非洲市场受利率限制，需求在低利率环境下有望改善 [59] 其他重要信息 - 公司未收到美国联邦政府客户因支出削减而取消的订单，因其部署具有关键任务性质 [8] - 公司认为自己在美国微波领域拥有最大的运营足迹 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年度指导范围4.3 - 4.7亿美元中，达到高端和低端的影响因素是什么？ - 可能存在为避免关税而提前交付订单的情况，这会使业绩向高端摆动；公司更倾向于按年度指导并努力提升业绩以符合市场预期 [20][21] 问题2: 美国一级市场目前情况如何，是否已触底？ - 美国一级资本支出周期可能已触底，通常资本支出先用于光纤，随后郊区和农村部署会使用微波，预计在资本支出触底后几个季度，微波需求将回升 [23][24] 问题3: 3月毛利率表现强劲，6月能否延续，以及Q4毛利率情况？ - 本季度毛利率提升得益于PASILINK业务整合和APRISA业务交易；Q4因关税和软件销售难以维持Q3水平，预计毛利率不会加速提升，公司在宏观环境下更保守 [25][27][28] 问题4: 北美地区收入环比略有下降，但毛利率保持良好，原因及前景如何，关税影响如何量化？ - 北美地区私有网络业务表现良好，美国一级业务处于项目间隙；关税短期对销货成本影响上限约为2% - 2.5%，公司正与供应商合作降低影响，不会导致每股收益下降 [32][35] 问题5: 本季度是否有提前交付订单情况，以及大型一级客户在MDU领域的进展？ - 本季度有一两个提前和推迟交付订单情况，为避免关税可能会有更多；MDU是固定无线接入趋势，有利于未来回程需求，公司与IntraCom推出相关硬件平台并提供软件和服务 [40][42][45] 问题6: 运营费用同比持平，研发费用情况及是否会继续保持？ - 运营费用表现是亮点，得益于与NEC的过渡服务协议到期和成本削减；研发费用下降，运营费用占收入比例为24%多，是两年多来最低，未来会继续保持 [48][49][50] 问题7: 与美国客户关于增加美国供应商业务的战略沟通，是否会增加关税带来的销售？ - 这是在关税前不存在的可能性，若关税持续，公司在美国微波资产的最大运营足迹可能带来美国业务机会 [51][52] 问题8: 若剔除前三个季度，第四季度预期营收增长的假设是什么？ - 公司指导业绩以共识估计为准，不依据反向计算的第四季度营收增长，市场关税和宏观不确定性使公司持保守态度 [55][56] 问题9: 美国一级客户在本季度和上季度的活动情况？ - 目前处于项目间隙，正在争取更多项目；美国一级资本支出触底后，预计几个季度后微波需求回升；非洲市场受利率限制，需求在低利率环境下有望改善 [57][58][59] 问题10: 美国收入的季节性情况，以及是否有因素影响这种季节性？ - 公司指导业绩以共识估计为准，第四季度营收会有增长但不会有20%的大幅提升，市场关税和宏观不确定性使公司持保守态度 [63][64] 问题11: 不再处于项目间隙时，美国一级业务对公司营收的影响？ - 公司无单一客户收入占比超过6.5%，若美国一级业务启动，营收可能提升2.5% - 5% [68] 问题12: 关税对销货成本影响上限为2% - 2.5%，是否只有在无法通过供应链抵消成本时才向客户转嫁费用？ - 公司先通过供应链抵消成本，再考虑转嫁费用，目标是保持每股收益中性，虽短期内可能影响毛利率，但从长期看对股东有益 [73][74][75]