行业现状与政策背景 - 美国国防工业面临巨大交付压力，国防部要求更多装备、物资和弹药，但交付已延误数年，这被称为“战备缺口”，且是一种持续状态而非一次性问题[1] - 2027财年国防部预算为导弹、弹药和高超音速武器拨款1140亿美元，并为国防工业基础投资超过1000亿美元，战略明确针对关键子层固体火箭发动机供应商和为期5年的“从矿山到磁铁”稀土投资计划[1] - 国防部长呼吁国防工业基础从由主承包商主导、低竞争的状态，转向由充满活力的供应商空间驱动的未来，这意味着主承包商和具备规模扩张能力的公司都可能受益[1] 导弹与弹药制造商 - **洛克希德·马丁 (LMT)**：已签署框架协议，计划将爱国者、萨德和PrSM导弹的产量提升至当前水平的3-4倍[3]；其导弹与火控部门2026年第一季度收入同比增长8%，达到36.49亿美元[3]；股价年初至今上涨6.89%，至510.95美元，远期市盈率为18[3] - **RTX (RTX)**：拥有爱国者导弹系列业务[4]；雷神部门收入同比增长10%，达到69.45亿美元，调整后营业利润增长25%[4]；总积压订单达2710亿美元，其中1090亿美元为国防合同[4]；股价过去一年上涨29.27%[4] - **通用动力 (GD)**：是弹药和火炮领域的重要公司[7]；其作战系统部门收入增长4.9%，达到22.8亿美元[7]；总积压订单为1884亿美元，订单出货比为2比1[7] 关键供应链与材料供应商 - **MP Materials**：在五角大楼加速稀土采购的背景下，其磁性材料收入飙升了306%[6] - **ATI**：在同样的背景下，其股价年初至今上涨了75%[6]