On "Bloomberg Real Yield", Alexander Wolf, global head of macro and fixed income strategy at J.P. Morgan Private Bank, and Mike Contopoulos, deputy chief investment officer at Richard Bernstein Advisors, talks with Matt Miller about the Fed's rate decision this week, the next Fed chair and corporate credit. Analysts say that there's plenty to worry about when it comes to credit, from AI oversupply and private market distress to asset-backed blowups and runaway rates. ...

黄金价格表现 - SPDR Gold Shares（GLD）过去三年上涨近118% [1] - 黄金现货价格从2022年每盎司1,675美元升至约3,680美元 [1] - GLD管理资产达1,171.1亿美元，当日价格上涨1.06%至339.18美元 [1] 黄金上涨驱动因素 - 通胀持续高于美联储2%目标，8月CPI同比上涨2.9% [3][5] - 美联储将联邦基金利率下调25个基点至4.25%-4.50%区间 [5] - 市场预期2025年还将有两次降息，实际收益率下降提升黄金吸引力 [4][6] 机构价格预测 - 德意志银行将2026年黄金目标价上调至4,000美元/盎司 [7] - 瑞银将2026年中目标价设为3,900美元，澳新银行预测同年6月达4,000美元 [9] - 高盛看涨至4,000美元，乐观情景下可能达到5,000美元 [9] - 机构平均预测黄金还有6%-36%上涨空间，排除极端情况后平均涨幅约8% [10] 投资工具对比 - GLD ETF管理费0.4%，直接跟踪金价但收益略低于持有实物黄金 [11] - VanEck Gold Miners ETF（GDX）管理208.2亿美元资产，过去三年总回报214% [12][13] - VanEck Junior Gold Miners ETF（GDXJ）专注小型矿企，同期总回报226% [13] - GDXJ风险与收益潜力均高于GDX，两者近期表现相近 [13]

专栏定位与使命 - Financial Serenity是一个专注于资产管理行业的金融分析和定量研究专栏 由资深金融研究员Tommaso Scarpellini管理 其在银行和金融分析平台领域拥有丰富经验[1] - 该专栏旨在深入分析驱动资产管理市场的动态 结合严格的数据分析和可操作的投资观点 对ETF等热门工具提供评级[1] - 使命是为投资者提供有价值的数据驱动视角 帮助在不断变化的市场中做出明智决策[1] 内容性质说明 - 专栏内容仅代表作者个人观点 不构成财务建议 仅供信息参考[3] - 明确声明不保证数据的准确性 使用者需自行承担基于文章内容做出投资决策的风险[3] - 强调投资者应自行研究或咨询财务顾问 作者不对任何投资选择负责[3] 运营方背景 - Seeking Alpha声明其分析师包含专业投资者和个体投资者 未获得任何机构或监管机构的许可或认证[4] - 明确表示平台不是持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问/投行 所表达观点可能不代表Seeking Alpha整体立场[4]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周5年、10年和30年盈亏平衡通胀率分别上升5.4个基点、5.5个基点和5个基点；5年、10年和30年实际收益率分别上升14.9个基点、9.8个基点和5.3个基点 [1] 根据相关目录分别进行总结 交易情况 - 列出多项未平仓和已平仓交易的起始日期、起始水平、当前水平和盈亏情况，如做多10年期通胀保值债券（TIPS）、做空3个月10年期利率互换接收方，起始日期为2024年5月1日，起始水平1.74%，当前水平2.05%，亏损54.9万美元 [4] 通胀数据发布和债券拍卖日程 - 展示美国、欧盟、法国、意大利和英国等国家和地区重要通胀数据发布和债券拍卖的日期和时间，如美国2025年6月11日8:30发布消费者物价指数（CPI） [6] 美国TIPS相对价值 - 呈现不同到期期限美国TIPS的收益率、百分位数等信息，包括底价、市场调整实际收益率、模型调整实际收益率、便宜/昂贵程度、一周变化和三个月百分位数等 [8] TIPS当前市场水平 - 给出不同期限的实际收益率、名义收益率、盈亏平衡通胀率和贝塔值等数据，如2年期实际收益率为1.50%，名义收益率为4.05% [11] 通胀指数情况 - 展示美国CPI、欧元区调和消费者物价指数（HICP）和英国零售物价指数（RPI）的实际/隐含指数、月环比和同比变化情况 [13][14][15] TIPS和欧洲债券概况 - 提供美国TIPS和欧洲债券的价格、收益率、利差和利差调整等信息，包括清洁价格、脏价格、收益率、季节性因素、底价、一个月和三个月实际利差、盈亏平衡利差和名义利差等 [17][19] 盈亏平衡通胀率变化 - 展示不同时间段（周、月、年）美国、英国和欧盟5年、10年和30年盈亏平衡通胀率的变化情况 [21][25][31] 远期盈亏平衡利差 - 呈现10年期盈亏平衡利差的一个月远期利差情况，包括美国、法国和英国 [34][37][41] 10年盈亏平衡公允价值模型 - 展示10年盈亏平衡通胀率的公允价值模型及残差情况 [44] 美国和英国收益率/盈亏平衡斜率和远期情况 - 展示美国和英国不同期限的远期盈亏平衡通胀率、收益率曲线斜率等情况，如10年远期10年盈亏平衡通胀率、5年10年盈亏平衡通胀率曲线等 [46][51][76] 远期通胀和实际收益率期限结构 - 展示美国和欧盟远期实际收益率和通胀互换期限结构的月度变化情况 [90][95] 通胀预期情况 - 给出不同期限（1年、1年1年、3年2年、5年5年、10年10年、20年10年）美国、欧元区和英国通胀预期的当前水平、变化和z分数 [96][97] 其他杂项 - 包括美国预期同比CPI、美国和欧洲通胀季节性、通胀与油价关系、CPI各组成部分预期变化、核心CPI与个人消费支出物价指数（PCE）差异、实际收益率贝塔值、流动性和保险溢价、一级交易商持有TIPS情况等内容 [100][103][113]