华尔街策略观点 - 华尔街策略师对美国股市的上涨持谨慎乐观态度，认为其仍有进一步上涨的空间 [1] - 基准标普500指数有望连续第三年实现两位数百分比涨幅 [1]

摩根大通及同业对标准普尔500指数的预测 - 摩根大通分析师预测标准普尔500指数在2026年将达到7500点 若美联储降息速度快于预期 指数可能突破8000点 [1][3] - 德意志银行预测该指数在2026年底达8000点 动力来自盈利强劲和人工智能资本支出 [5] - 摩根士丹利预测该指数达7800点 预期美国股市将凭借人工智能资本支出超越全球同行 [5] - 高盛预测该指数达7600点 驱动力为生产率提升和稳健的盈利增长 [7] - 汇丰银行预测该指数在2026年末达7500点 受人工智能支出支撑 但受K型经济制约 [7] 市场背景与估值状况 - 股市估值已处于高位 引发对股价已包含多少乐观情绪的合理质疑 [2] - 所谓的“美股七巨头”目前约占标准普尔500指数总市值的38% [4] - 摩根大通认为当前高估值并非完全不合理 因其定价反映的是预期将变得更高效而非更疲弱的经济 [4] 核心驱动因素分析 - 摩根大通预期标准普尔500指数盈利在未来两年增长13%–15% 支撑因素包括人工智能资本支出激增、股东回报增加以及去监管和财政支持的潜在益处 [6] - 人工智能资本支出浪潮规模巨大 谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊和Meta计划每年合计投入超过2000亿美元 主要驱动力是人工智能/数据中心 [6] - 摩根大通分析师认为 来自人工智能、生产率和去监管的真实盈利提升尚未完全体现在股价中 [2] - 推动指数上涨的因素包括更强的盈利、加速的人工智能生产率以及更有利的政策背景 [3]

市场预测与调整 - 高盛将标普500指数年终目标从6500点上调至6900点 反映对经济韧性、通胀稳定和软着陆可能性的乐观预期 [1][2] - 美国银行同步上调标普500目标从5600点至6300点 但策略师指出科技股盈利放缓和宏观数据分化可能限制短期上行空间 [3] - 当前标普500指数报6263点 年内上涨6.49% 过去三个月涨幅达14.8% 高盛预计未来90天将再涨3% 年末三个月再涨6% [3] 核心驱动因素 - 高盛看涨逻辑基于强劲基本面与政策支持 预计今明两年标普500每股收益(EPS)均增长7% 主要受益于消费需求、利润率扩张及头部成分股表现 [4] - 美联储"更早更大幅度"的降息预期提供额外支撑 但关税政策变动带来盈利预测不确定性 2026年预测值低于市场共识 [4][5] 重点推荐股票 Kohl's (KSS) - 年内股价下跌33.4% 但过去90天反弹20.5% 股息率达5.35% 当前市盈率8.52倍 [7][8] - 高盛视其为逆向投资机会 公司通过库存管控、成本削减和会员计划优化推动转型 浮动利率债务结构将受益于美联储降息 [9][10] Intellia Therapeutics (NTLA) - 过去一个月股价暴涨45.3% 专注于CRISPR基因编辑疗法 针对遗传性血管性水肿和转甲状腺素蛋白淀粉样变性等罕见病 [11][12] - 因礼来13亿美元收购Verve的交易提振行业关注度 尽管处于临床早期阶段 但强大的知识产权组合获得生物科技界认可 [13] Gogo (GOGO) - 过去三个月股价飙升117% 主营商务航空网络连接 获高盛首次覆盖给予"买入"评级 目标价15美元 [15][16] - 美国联邦航空管理局认证覆盖其70%的现役客户机队 5G空地网络建设进展顺利 已建成170座5G基站 预计2026年实现5G芯片全面商用 [16][17]