美国证券交易委员会关于代币化证券的监管声明 - 美国证券交易委员会三个部门联合声明，将证券置于区块链上不会改变其法律地位，代币化资产与传统工具面临相同的注册要求[1] - 声明指出，代表证券的代币仍受联邦证券法约束，无论证券的发行形式或持有人记录方式如何，联邦证券法的适用性不受影响[1][2] - 代币化证券可以作为单独的类别发行，也可以与传统股票一同发行，如果其性质、权利和特权基本相似，则可能被联邦证券法视为同一类别[3] 代币化证券的运作与记录方式 - 代币化证券的唯一区别在于，发行人（或其代理人）是在一个或多个加密网络上维护主证券持有人档案，而非通过传统的链外数据库记录[4] - 链上交易指直接记录在区块链或分布式账本上的证券转移，而非通过传统数据库系统[2] SEC在特朗普政府下的监管立场转变 - 该声明发布之际，该联邦机构在特朗普政府下转变了对加密货币的立场，过去一年放弃或终结了十多起案件[4] - 这些被放弃的案件中，许多涉及对主要加密货币公司的诉讼，争议点在于代币、质押产品或钱包基础设施是否构成未注册证券[4] - 尽管该指引强化了证券法适用于任何技术形式的观点，但支撑该指引的法律框架，正是该机构已放弃的许多案件所依据的同一框架[5] 声明未解决的核心监管难题 - 周三的声明回避了那些案件提出的更棘手问题，即代币和质押计划等原生加密产品是否首先应被视为证券[5] - 以太坊的例子说明了该声明未触及的未解决边界问题，2024年Consensys在一份未删节的诉讼中披露，SEC曾于2023年3月授权对“以太坊2.0”进行内部调查，并发布了明确将以太坊视为证券的正式命令[6] - 该调查于次月获得委员会批准，这与前SEC主席Gary Gensler的公开评论形成对比，后者多次拒绝说明该机构是否将以太币视为证券，SEC后来在没有采取执法行动的情况下结束了其与以太坊相关的调查，并拒绝对其决定发表评论[7]

事件概述 - 针对Coupang Inc (NYSE: CPNG) 的证券集体诉讼已提交，拟代表在2025年8月6日至2025年12月16日期间购买或获得Coupang证券的投资者 [1] - 诉讼源于公司大规模数据泄露事件以及公司涉嫌延迟披露该事件，相关消息导致Coupang股价大幅下跌 [2] 诉讼与调查核心 - 诉讼焦点在于Coupang是否就其网络安全协议的充分性误导了投资者，特别是关于前员工的协议，以及其披露控制是否足以确保公司在任何重大网络安全事件发生后的四天内及时通知投资者 [4] - 股东权益律师事务所Hagens Berman已就Coupang涉嫌违反证券法的指控展开调查 [3] - 调查关注点包括Coupang何时确定2025年11月的泄露事件构成重大事件，以及公司是否按照美国证券交易委员会(SEC)的要求及时报告 [9] 数据泄露事件详情 - 2025年11月30日，路透社报道Coupang就未经授权数据访问导致高达3370万客户个人信息泄露一事道歉，韩国政府为此召开紧急会议审查Coupang是否违反数据安全规定 [5] - 2025年12月10日，《纽约时报》报道，随着数据泄露影响加剧，Coupang韩国电商部门首席执行官辞职，公司首次检测到泄露是在2025年11月18日，韩国警方连续第二天突击搜查了Coupang首尔办公室 [6] - 2025年12月15日，另有媒体报道称，此次泄露归因于一名负责认证管理系统的前Coupang员工，该员工于2024年离职但据称保留了访问凭证 [7] - 2025年12月16日，Coupang提交了8-K表格临时报告，确认于2025年11月18日首次意识到涉及未经授权访问客户账户的网络安全事件，并将其归咎于一名前员工，同时警告可能因潜在收入损失和费用增加（包括监管罚款）而面临重大财务损失 [8] 市场影响 - 自2025年11月30日路透社文章发布以来，Coupang的市值已蒸发超过80亿美元 [9]

事件概述 - 美国证券交易委员会于2025年12月16日结束了对去中心化金融协议Aave长达4年的调查 且未建议采取执法行动[1][3] - 调查始于2021-2022年加密货币热潮时期 是SEC在前主席Gary Gensler领导下对DeFi进行更严格监管的一部分[4][5] 调查内容 - 调查核心是审查AAVE代币或借贷池是否构成未注册的证券[3][7] - 可能的审查方向包括：AAVE代币是否为未注册证券、协议的借贷池是否像未注册的投资产品或证券发行、协议的推广、治理或运营方式是否存在需要注册的问题[6][7] - SEC未公开具体指控细节 也未向Aave发出正式的韦尔斯通知[6] 公司应对与影响 - Aave创始人兼CEO Stani Kulechov表示 应对调查耗费了团队及其个人大量的精力和资源 以保护Aave及其生态系统乃至更广泛的DeFi领域[4] - 创始人将此描述为对整个DeFi领域“不公平的监管压力”[6] - 此次调查结束被视为DeFi领域的一次重大胜利 标志着2025年监管压力可能有所缓解[3][5] - 对于作为最大DeFi借贷平台之一的Aave而言 这是一个重大的解脱[5]