加密货币市场面临关键测试 - 加密货币市场本周面临关键测试 季度期权到期与美国关键通胀数据发布将同时发生 这一交汇事件可能决定当前上涨行情是获得动力还是失败[1] - 约223亿美元名义价值的加密货币期权将于本周五季度末到期 其中比特币期权名义价值为1706亿美元[1] - 此次比特币到期周期是市场上规模最大的一次[2] 比特币价格关键水平与期权做市商风险 - 做市商持仓显示在109,000美元和108,000美元水平存在大量空头Gamma 这意味着需要守住这些价格水平以防止价格急剧下跌[2] - 比特币的短期走势高度依赖于期权做市商和进行实时对冲的大型机构 其对Gamma的风险暴露可能放大价格波动或帮助稳定市场[3] - 空头Gamma仓位意味着做市商可能被迫在下跌的市场中卖出 从而加剧跌势 108,000美元已成为比特币交易员的关键水平 失守该水平可能引发自动抛售 cascade[3] - 考虑到做市商的空头Gamma定位和约35%的波动率 若价格跌破108,000美元 预计将触发"两个标准差移动至96,000美元" 尤其是在市场疲软的情况下[4] - 比特币当前交易价格为109,100美元 周四录得38%跌幅 过去一周顶级加密货币累计下跌650%[4] 核心PCE通胀数据的影响 - 市场焦点集中于今日美国东部时间上午8:30发布的8月核心PCE数据 该数据持续徘徊在3%左右 月环比预测约为02% 略低于上月的03%[5] - 若核心PCE数据高于预期 可能强化美元近期的反弹 并加剧比特币正在进行的回调[5] - 然而 较温和的核心PCE数据可能形成"来自期权到期的支撑" 从而"释放压力并允许价格出现急剧上行移动"[5] 第四季度市场展望 - 尽管通胀数据发布可能引发短期剧烈反应 但对现货交易所交易基金的需求和流动性改善 预计将推动加密货币市场在第四季度呈现建设性态势[6]