发售信息 - 公司拟公开发售1000万单位，每单位售价10美元，总金额1亿美元，承销商有45天选择权，可额外购买最多150万单位[6][8] - 单位预计在招股说明书日期或之后在纳斯达克全球市场或纽约证券交易所上市，代码“KTWOU”，A类普通股和认股权将于招股说明书日期后第52天开始分开交易[10] 股东权益 - 公众股东在完成初始业务合并时可赎回部分或全部A类普通股，但受限15%的股份限制[9] - 初始股东目前持有492.8571万股创始人股份，总价2.5万美元，约每股0.005美元，B类普通股将在公司初始业务合并时自动按1:1比例转换为A类普通股[14] 私募情况 - 公司发起人K2 Capital Sponsor LLC将以242.5万美元认购303125个私募单位，其中140625个由管理成员间接购买，162500个由非管理成员间接购买[18] - 私募中，每投资10美元，I类投资者将间接获得约1.25个私募单位和约11.8个创始人股份，II类投资者将间接获得约1.25个私募单位和约0.35个创始人股份[20][21] 资金安排 - 本次发售所得款项，1亿美元（若承销商行使超额配售权则为1.15亿美元）将存入美国信托账户[13] - 证券在纳斯达克或纽交所上市后，公司每月向发起人支付2.1万美元用于办公空间、行政和共享人员支持服务，其中包括发起人每月向首席财务官支付6000美元[24] 业务合并 - 公司需在本次发售完成后18个月内完成初始业务合并，股东可投票延长时间，若未在规定时间内完成，公司将赎回100%的公众股份[9] - 公司计划在人形机器人、物理人工智能和先进能源领域寻找目标进行业务合并[46][47] 财务数据 - 假设承销商全额行使超额配售权且无赎回，净有形账面价值（NTBV）为6.95美元，与发行价10美元相差3.05美元；假设无行使超额配售权，NTBV为6.94美元，与发行价相差3.06美元[28] - 2025年9月30日，实际营运资金（缺口）为 - 153,411美元，调整后为1,272,785美元[170] 人员持股 - 首席执行官卡兰·塔库尔间接拥有4,928,571股B类普通股；首席财务官格伦·C·沃曼获10万股B类普通股及每月6000美元；独立董事杨孔·班、迈克尔·E·富恩特斯、拉吉夫·马修各获2.5万股B类普通股；顾问乔恩·翁格利斯获2万股B类普通股[62][63] 股份限制 - 创始人股份转让限制到期日为公司首次业务合并完成后一年或A类普通股收盘价达到或超过12美元（20个交易日内，30个交易日期间内）较早者[71] - 私募配售单位在公司首次业务合并完成180天后转让限制与创始人股份相同[71] 竞争优势 - 公司竞争优势包括团队资源丰富、有领先行业关系、成员有交易经验、具备执行和结构设计能力等，重点关注人形机器人、物理人工智能和小型模块化核反应堆技术领域公司[87,88] 审批要求 - 首次业务合并需获得董事会多数（包括多数独立董事）的肯定投票，总公允价值需至少达到信托账户价值（不包括信托账户利息应付税）的80%[103][106] - 需2705582股（约27.1%）本次发售的10000000股公众股投票赞成初始业务合并[145]

证券发售 - 公司拟公开发售1000万单位证券，每单位售价10美元，总金额1亿美元[6][8] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多150万单位证券[8] - 发售所得扣除承销折扣和佣金后，公司可得9950万美元[12] 股东权益 - 公司给予公众股东赎回权，无初始业务合并时将赎回100%公众股，有业务合并时限制赎回不超发售股份的15%[9] - 公司初始股东持有492.8571万股创始人股份，总价2.5万美元，约每股0.005美元[14] - B类普通股在初始业务合并时或之前自动按1:1转换为A类普通股，可能因反稀释调整[14] 资金安排 - 公司计划将发售所得1亿美元（行使超额配售权则为1.15亿美元）存入美国信托账户[13] - 发行结束时，托管账户将持有1亿美元（若承销商全额行使超额配售权则为1.15亿美元）[21] - 基于当前利率，预计信托账户每年产生约300万美元利息，假设年利率为3%[135] 私募认购 - 公司赞助商K2 Capital Sponsor LLC将以2425000美元认购303125个私募单位[18] - 私募中每投资10美元，I类投资者将间接获得约1.25个私募单位和11.8个创始人股份，II类投资者将间接获得约1.25个私募单位和0.35个创始人股份，而公开发行投资者每投资10美元将获得1个单位[20][21] 业务合并 - 公司需在发售结束后18个月内完成初始业务合并，股东可投票延长时间[9] - 首次业务合并的总公允价值需至少达到信托账户价值的80%[103] - 公司预计交易后公司将拥有或收购目标业务100%的股权或资产，最低为50%[104] 公司定位与目标 - 公司为空白支票公司，于2025年8月1日在开曼群岛注册，目的是进行初始业务合并[43] - 公司拟在人形机器人、物理人工智能和先进能源（聚焦小型模块化核反应堆）领域寻找初始业务合并目标[45][46] 公司优势 - 公司赞助集团由K2 Capital Advisors负责人领导，有识别、构建、融资和上市成长型公司的经验[74] - 公司经验涵盖将公司从私募起步到公开上市、执行并购、获取机构投资者和指导管理层在公开市场运营扩张[75] 财务数据 - 假设承销商全额行使超额配售权，25%、50%、75%和最大赎回比例下，净有形账面价值（NTBV）与发行价10美元的差额分别为3.68美元、4.64美元、6.29美元和9.74美元；若不行使超额配售权，差额分别为3.69美元、4.65美元、6.29美元和9.71美元[28] - 此次发行及私募配售所得净收益为1.014357亿美元（无超额配售）和1.163607亿美元（全额超额配售）[167] 风险提示 - 投资公司证券风险高，若不利事件发生，证券交易价格可能下跌，投资者可能损失部分或全部投资[161] - 公众股东行使大量股份赎回权，可能增加首次业务合并失败概率，还可能限制公司完成理想业务合并或优化资本结构的能力[189][190][191][192]

公司核心观点与市场定位 - 公司Oklo已成为市场最受青睐的核能初创企业 尽管营收为零 但其市值已达数十亿美元[1] - 公司股价上涨的核心逻辑在于 市场预期其小型模块化核反应堆技术将满足未来几十年巨大的能源需求[1] - 2026年可能是公司迈向商业化的第一个真正信号[1] 2026年关键监管与技术里程碑 - 公司预计将在2026年通过一项联邦计划展示其Aurora技术 这一里程碑将有助于其向美国核管理委员会提交的申请进入更实质性的审查阶段[3] - 公司于2025年7月完成了与美国核管理委员会的第一阶段预申请准备评估 这确认了其微反应堆设计已准备好接受更深入的监管审查[5] - 2022年NRC曾以信息不足为由拒绝了公司的许可证申请 因此2025年完成此阶段评估是进展的重要标志[6] 政府支持与项目进展 - 公司2025年通过美国能源部的反应堆试点计划和燃料线试点计划获得了支持 这显示了联邦政府有意加速其NRC监管流程[7] - 反应堆试点计划的目标是在2026年7月4日前启动至少三个测试反应堆 公司的设计是其中之一 若实现 将是其技术的重大验证[7] - 综合来看 2026年将是公司申请进入更实质性审查阶段的一年 任何单个阶段的完成都将有助于评估公司是否能在2027年底部署首个Aurora反应堆的目标上取得实质性进展[8] 公司关键财务与市场数据 - 公司股票代码为OKLO 当前股价为104.67美元 当日下跌6.25%[4] - 公司市值为160亿美元[4] - 当日股价区间为100.51美元至107.59美元 52周价格区间为17.14美元至193.84美元[5] - 当日成交量为1500万股 平均成交量为2000万股[5] - 公司毛利率为0.00% 无股息派发[5]

证券发行 - 公司拟公开发行1000万单位证券，每单位售价10美元，总金额1亿美元，承销商有45天选择权可额外购买最多150万单位[7][9] - 本次发行每单位价格10美元，承销折扣和佣金每单位0.05美元，公司净收益每单位9.95美元，总收益9950万美元[13] - 发行所得1亿美元（若承销商全额行使选择权则为1.15亿美元）将存入美国信托账户[14] 股东权益 - 公众股东在完成初始业务合并时可赎回部分或全部A类普通股，受限条件下赎回不超本次发行股份的15%[10] - 初始股东目前持有492.8571万股创始人股份，总价2.5万美元，约每股0.005美元[15] - B类普通股在初始业务合并时或之前按1:1比例自动转换为A类普通股，转换比例可能调整以维持初始股东持股28% [15] 私募认购 - 赞助商和机构投资者将认购293750个私募单位（行使超额配售权后可达303125个）和587500股A类普通股（行使超额配售权后可达606250股），总价235万美元（行使超额配售权后可达242.5万美元）[18] - 赞助商将认购15万个私募证券，总价150万美元；机构投资者将认购最多9.25万个私募证券，总价85万美元（行使超额配售权后可达92.5万美元）[18] - 赞助商非管理成员有意以155万美元购买私募证券权益[20] 业务合并 - 公司需在本次发行结束后24个月内完成初始业务合并，股东可投票延长该时间[10] - 若未在规定时间内完成初始业务合并，公司将赎回100%公众股份[10] - 首次业务合并的目标业务总公允价值至少为信托账户价值的80%（不包括信托账户利息应付税款）[128] 市场交易 - 单位证券预计在招股说明书日期或之后在纳斯达克全球市场上市，代码为“KIIU”，A类普通股和认股权证在第52天开始分开交易[11] 财务数据 - 假设超额配售权全部行使且无赎回，公司每股净有形账面价值（NTBV）为6.71美元，与发行价相差3.29美元；假设不行使超额配售权，NTBV为6.67美元，与发行价相差3.33美元[26] - 2025年8月19日实际营运资金（赤字）为21,235美元，调整后为1,237,165美元[156] - 2025年8月19日实际总资产为75,000美元，调整后为101,364,465美元[156] 未来展望 - 公司拟在人形机器人和物理人工智能领域寻找初始业务合并目标[42] - 公司计划在先进能源领域，特别是小型模块化核反应堆及相关技术方面寻找机会[43] 其他事项 - 公司上市后每月向赞助商支付21000美元用于办公空间、行政和人员支持服务，其中6000美元支付给首席财务官[22] - 公司可能从赞助商获得最多250万美元的营运资金贷款，可按10美元/单位转换为私募单位[22] - 公司作为豁免公司获开曼群岛政府30年税收豁免承诺[99]