产品概述 - 两只ETF旨在为投资者提供美国小盘股的广泛敞口，但采用略有不同的策略[2] - 比较旨在帮助投资者根据成本、表现、风险和投资组合构成选择合适的小盘股ETF[2] 成本与规模对比 - SPSM由SPDR发行，SCHA由Schwab发行[3] - SPSM的总费用率更低，为0.03%，SCHA为0.04%[3] - SPSM的股息收益率为1.70%，高于SCHA的1.38%[4] - SPSM的资产管理规模为130亿美元，SCHA为190亿美元[3] 表现与风险对比 - 截至2026年1月2日，SCHA近一年总回报率为11.33%，显著高于SPSM的5.32%[3] - 过去5年，SCHA的最大回撤为-30.79%，比SPSM的-27.95%更深[5] - 过去5年，投资1000美元在SPSM的终值为1322美元，在SCHA的终值为1294美元[5] - SCHA的5年月度贝塔值为1.29，显示其价格波动性高于SPSM的1.21[3] 投资组合构成对比 - SCHA追踪道琼斯美国小盘股全市场指数，持有1745只股票，分散化程度高[6] - SPSM追踪标普小盘股600指数，持有607只股票[7] - SCHA持有的股票数量几乎是SPSM的三倍，提供更广泛的小盘股市场敞口[8] - SCHA的前三大行业配置为金融服务、科技和医疗保健，前三大持仓包括Sandisk、Lumentum Holdings和Rocket Companies[6] - SPSM的前三大行业配置为金融服务、工业和科技，前三大持仓包括Arrowhead Pharmaceuticals、Armstrong World Industries和InterDigital[7] - 两只基金均未使用杠杆、货币对冲或ESG筛选，结构相对简单直接[6][7] 投资者启示 - 投资小盘股是分散投资组合并接触具有更高增长潜力的小型公司的有效方式[10] - 在两只基金中，SCHA历史上波动性略高，贝塔值更高，最大回撤也更严重[10] - 尽管SCHA在过去12个月表现优于SPSM，但其5年总回报率较低[10]

文章核心观点 - 文章对比了Vanguard小型股ETF和iShares Morningstar小型股ETF这两只均提供美国小型股广泛敞口的基金 它们在投资组合广度、行业倾斜、成本、交易规模和长期业绩记录方面存在差异 尽管两者非常相似 但规模和历史业绩的差异可能影响投资者选择[1][2][9] 基金概况与成本对比 - Vanguard小型股ETF由Vanguard发行 跟踪CRSP美国小型股指数 而iShares Morningstar小型股ETF由iShares发行 跟踪Morningstar指数[2][3] - iShares Morningstar小型股ETF的费用率略低 为0.04% 而Vanguard小型股ETF的费用率为0.05% 但差异在美元金额上微不足道[3][4] - Vanguard小型股ETF的资产管理规模高达1633亿美元 而iShares Morningstar小型股ETF的资产管理规模仅为2.574亿美元 规模差异巨大[3][9] 投资组合构成与特点 - iShares Morningstar小型股ETF持有约1540只股票 行业配置为工业19%、科技16%、金融服务15% 前三大持仓为Ciena、Coherent和Rocket Lab 每只权重均低于0.6%[6] - Vanguard小型股ETF持有约1357只股票 行业配置略偏向工业和科技 分别为20%和18% 对金融业的倾斜较小 前三大持仓为Insmed、Comfort Systems USA和SoFi Technologies 每只权重均不超过0.7%[7] - iShares Morningstar小型股ETF的投资组合略广且分布更均匀 两者均广泛分散于各行业[6][7] 业绩与风险指标对比 - 截至2025年12月12日 iShares Morningstar小型股ETF近一年总回报率为14.3% 高于Vanguard小型股ETF的10.5%[3] - 然而 在过去10年和20年期间 iShares Morningstar小型股ETF的总回报落后于Vanguard小型股ETF[8] - 自2004年以来 Vanguard小型股ETF的年化回报率为9.6% 高于iShares Morningstar小型股ETF的8.5%[10] - 过去5年最大回撤方面 iShares Morningstar小型股ETF为-29.94% Vanguard小型股ETF为-28.15%[5] - 过去5年1000美元的投资增长 Vanguard小型股ETF增至1493美元 iShares Morningstar小型股ETF增至1480美元[5] - 两者的股息收益率均为1.3% 贝塔值接近 Vanguard为1.23 iShares为1.27 持仓的平均市盈率也几乎相同[3][9]