核心观点 - 首席市场策略师Todd Horwitz警告股市即将出现大规模崩盘 并预测标普500等股指可能在未来一段时间内下跌40%至60% [1][2] - 策略师认为降息政策是一个重大错误 主要受益方是银行和政府债务 而非普通家庭 且可能加剧通胀 [2][3][4] - 策略师对股市持续上涨持怀疑态度 指出连续四年实现两位数涨幅的情况在历史上仅出现一次 并预计2026年不会发生 [10] 对宏观经济与政策的看法 - 认为有意义的进展需要控制过度的联邦支出 否则政策选择可能加剧通胀且对普通工人帮助甚微 [3][4] - 指出当前存在企业交易取消、银行业压力以及持续滞胀等多项预警信号 [1] - 认为官方数据低估了持续的通胀 同时糟糕的货币政策和仅让前10%人群受益的K型经济对股市不利 [9] 对就业市场与人工智能影响的看法 - 就业数据是一个主要预兆 如果失业持续 许多被替代的工人将难以在淘汰大量传统岗位的技术革命中找到新工作 [5] - 提到像英伟达这样的公司 因其在新兴科技趋势中的主导地位而处于技术革命中心 但通过内部支出来玩财务游戏 人为夸大业绩并引发估值担忧 [6] 对股票市场的看法与投资建议 - 尽管警告市场存在重大脆弱性并可能 precede 重大下跌 但策略师本人仍全仓投资于股市 同时建议积极使用衍生品和贵金属进行对冲 [7] - 认为当前经济环境导致的盈利能力下降 可能最终迫使政府进行更大干预 甚至可能推动全民基本收入 [7] 对贵金属市场的预测 - 对贵金属在2026年的前景持强烈看涨观点 尽管期间会有间歇性回调 [8] - 具体预测黄金价格可能达到每盎司6000美元 白银价格可能在未来十二个月内攀升至每盎司80美元以上 铂金也将继续上涨 [8][9] - 贵金属的上涨将由持续通胀等因素驱动 [9]