Key Takeaways Netflix's APAC revenues jumped 24.1% y/y in Q2 2025, its fastest-growing regional market.NFLX is investing $2.5B in Korean content and $18B in India to expand local originals.Netflix partnered with BIFF to nurture Asian talent and boost authentic storytelling.Netflix’s (NFLX) strategic focus on Asia has become a cornerstone of its global growth strategy. The Asia-Pacific (APAC) region has consistently outperformed other markets, emerging as the company’s strongest growth engine. In the second ...

核心观点 - 苹果公司旗下流媒体业务Apple TV+受益于强大的内容组合 包括多部热门剧集和电影 推动服务业务收入增长[1][2][3] - 尽管面临亚马逊和奈飞的激烈竞争 苹果流媒体市场份额实现小幅提升 但整体仍远落后于主要竞争对手[6] - 公司服务业务保持双位数增长 但股价年内表现逊于行业基准 估值处于溢价水平[4][9][16] 内容表现 - 热门剧集《人生切割术》获得27项艾美奖提名 《The Studio》以23项提名创下喜剧类新剧纪录[2] - 原创电影《F1: 极速狂飙》全球票房突破5亿美元 后续将通过流媒体和点播服务产生额外收入[3][11] - 平台共获得81项艾美奖提名 覆盖14部原创作品 创下历史纪录[2][11] 财务表现 - 服务业务在2025财年第三季度贡献29.2%的收入 同比增长13.3%至274.2亿美元[4] - 付费账户和付费订阅量均实现双位数同比增长 平台观看量同样实现双位数增长[4] - 市场预期服务业务收入将达280.4亿美元 暗示12.3%的同比增长[5] 竞争格局 - 美国流媒体市场份额从2024年第四季度的7%升至2025年第一季度的8%[6] - 亚马逊Prime Video以21%市场份额领先 奈飞以20%紧随其后[6] - 奈飞凭借本地化及多语言内容库维持每日每用户约两小时的高参与度[7] - 亚马逊广告业务在2025年第二季度收入同比增长23%至156.9亿美元 占总收入9.36%[8] 股价与估值 - 公司股价年内下跌9.8% 同期行业涨幅为12.6%[9] - 远期市盈率29.24倍 高于行业平均的27.65倍 价值评级为F[16] - 2025财年每股收益预期为7.35美元 过去30天上调3.4% 预示8.9%的同比增长[14]