文章核心观点 数百万拖欠联邦学生贷款的借款人正面临美国教育部可能恢复强制收款措施（如工资扣押、退税或社保福利扣发）的困境 这导致借款人在传统还款优先级上做出艰难调整 尽管拖欠率仍居高不下 但数据显示借款人在面临强制收款威胁时 会优先偿还学生贷款而非信用卡和个人贷款 这预示着未来还款层级可能发生前所未有的转变 [1][5][7] 调查与数据发现 - 根据TransUnion的新调查 面临强制收款威胁时 联邦学生贷款借款人会将学生贷款还款优先级提升至信用卡和个人贷款之前 但在正常情况下 他们仍会优先偿还抵押贷款和汽车贷款 [2] - 对2024年12月至2025年6月期间拖欠学生贷款的借款人信用组合的早期检查支持了这一观点 尽管各类信贷产品的严重拖欠率均有所上升 但增长幅度与调查反映的优先级一致 抵押贷款和汽车贷款等有担保产品的拖欠率增幅显著低于无担保个人贷款和信用卡 [3] - 具体数据显示 在严重拖欠学生贷款的借款人群中 从2024年12月到2025年6月 抵押贷款严重拖欠率从4.67%升至5.59% 增长20% 汽车贷款从3.78%升至6.30% 增长67% 无担保个人贷款从3.33%升至9.50% 增长186% 信用卡从1.03%升至5.96% 增长479% [4] - 上述拖欠数据仅适用于严重拖欠学生贷款的借款人群体 该群体约有500多万人 占美国2亿多活跃信贷消费者的很小一部分 [4] 学生贷款拖欠现状与借款人行为 - 2025年7月最新数据显示 29.0%处于还款期的联邦学生贷款借款人（即540万人）被报告逾期90天或以上 该比例与2025年6月基本持平 虽略低于2025年4月31.0%的峰值 但已连续第五个月有超过500万借款人逾期90天以上 [6] - 近几个月 联邦学生贷款借款人严重拖欠的比例略有下降 但仍保持明显高位 公司正密切关注该群体 因为他们正接近逾期270天的违约状态 这可能触发强制收款 [7] - 调查显示 近一半目前拖欠还款的联邦学生贷款借款人表示 他们不还款仅仅是因为负担能力问题 另有三分之一的人表示 他们被迫做出艰难决定 优先支付其他账单而非偿还学生贷款 [5] - 在联邦学生贷款还款长期暂停期间 许多借款人承担了额外的信贷 可能是为了应对不断上涨的生活成本或其他财务义务 随着还款恢复 借款人正面临财务清算 加之高通胀和生活成本上升的广泛影响 强制收款的威胁正在导致传统还款层级发生潜在重组 [5] 行业解决方案 - 贷款机构若想全面了解其投资组合中联邦学生贷款借款人的真实风险 可以利用TruVision Premium Student Loan Attributes作为其常规投资组合审查的一部分 该工具使贷款机构能够查看学生贷款类型、余额和还款历史的详细信息 帮助他们识别受影响的消费者 [8]

全国平均FICO评分趋势 - 全国平均FICO评分小幅下降约2点，目前为715分，但仍接近历史高位 [1][5] - 评分在600-749区间的人口比例从2021年的38.1%下降至2025年的33.8%，表明中等信用资质借款人群体在缩窄 [1] 不同代际借款人的信用状况 - Z世代（十几岁至二十几岁的成年人）的信用评分下降速度比其他群体更快 [2] - 评分恶化主要归因于学生贷款债务增加，今年学生贷款拖欠率已达到历史新高 [2] - 在FICO跟踪的2100万有还款义务的客户中，超过10%现已拖欠还款 [2] 金融机构观点与经济数据对比 - 国内多家大型银行持相对乐观态度，认为消费者整体稳定，其信贷组合质量未出现显著裂痕 [3] - 更广泛的经济数据显示劳动力市场正在降温，这可能影响未来的还款能力 [3] 信用健康指标的警示 - 平均FICO评分是信用健康的滞后指标，而非前瞻性信号，未来平均信用评分面临诸多风险 [5] - 银行信心与FICO警告之间的紧张关系凸显了高利率环境下家庭财务的脆弱性 [6]

学生贷款拖欠情况 - 超过10%的消费者学生贷款逾期超过90天未还款 [1] - 在2,100万被评分的消费者中 10%有联邦学生贷款还款计划 其中310万人(31%)在2月至4月期间出现拖欠记录 [2] - 拖欠率从去年4月的79%上升至今年4月的98% 同比增长25% [2] 信用评分影响 - 610万拖欠学生贷款的消费者平均信用评分下降69点 使平均分低于600 [3] - 约25%的借款人信用评分暴跌超过100点 [3] - 190万消费者虽未产生拖欠记录但自去年10月以来未还款 其信用评分反而平均上升2点 [4] - 1,290万借款人自10月以来至少还款一次 其信用评分在报告期内下降1点 [4] 评分机制与人群分布 - 还款历史在FICO评分中占比约35% 是评分计算的最重要组成部分 [5] - Z世代自2020年以来同比评分降幅最大 34%的Z世代持有学生贷款 是全量评分人群比率的两倍 [5] 政策背景与时间线 - CARES法案允许消费者从2020年3月至2023年10月暂停联邦学生贷款还款 [6] - 美国教育部设置的"缓冲期"(2023年10月1日至2024年9月30日)推迟了拖欠记录上报时间 [6] - 联邦学生贷款拖欠记录于今年2月开始出现在信用报告中 因逾期90天后才会显示 [7] - 教育部在特朗普政府期间于5月恢复学生贷款催收 [7]