公司整体业绩 - 2025年第四季度归属于Loews Corporation的净利润为4.02亿美元，每股收益1.94美元，相比2024年第四季度的1.87亿美元和每股0.86美元大幅增长[2] - 2025年全年归属于Loews Corporation的净利润为16.67亿美元，每股收益7.97美元，相比2024年全年的14.14亿美元和每股6.41美元实现增长[2][8] - 2024年第四季度的业绩包含了CNA的养老金结算费用2.65亿美元（税后及非控股权益后）[2] - 截至2025年12月31日，每股账面价值增至90.71美元，而2024年12月31日为79.49美元[2] - 截至2025年12月31日，母公司持有39亿美元现金和投资，以及18亿美元债务[4] 股份回购 - 2025年全年，公司以7.82亿美元的总成本回购了890万股普通股[1] - 2025年第四季度，公司以9800万美元的总成本回购了100万股普通股[4][17] - 截至2025年12月31日，流通在外的Loews普通股数量为2.06亿股[2][17] CNA Financial业绩分析 - 2025年第四季度，CNA归属于Loews Corporation的净利润为2.76亿美元，而2024年同期为1900万美元，2024年数据包含2.65亿美元的养老金结算费用[2][5] - 若剔除2024年的养老金费用，CNA在2025年第四季度的净利润同比略有下降，主要原因是与石棉和环境污染物损失组合转移相关的不利非经济性费用，以及较低的承保收入，部分被较高的净投资收入所抵消[4] - 2025年第四季度核心收入为3.17亿美元，低于2024年同期的3.42亿美元，主要受上述不利非经济性费用影响，承保收入也较低，部分被较高的净投资收入所抵消[9] - 财产和意外险的综合比率在2025年第四季度上升0.7个百分点至93.8%，主要原因是基础损失率上升，其基础综合比率从91.4%上升至92.3%[9][27] - 净投资收入因固定收益证券收入增加而上升，原因是投资资产基数扩大和有利的再投资利率，部分被较低的普通股回报所抵消[9] - 净已赚保费增长5%，净承保保费增长2%[9] Boardwalk Pipelines业绩分析 - 2025年第四季度，Boardwalk Pipelines归属于Loews Corporation的净利润为1.10亿美元，低于2024年同期的1.45亿美元[2] - 净利润同比下降主要由于2024年第四季度记录的3600万美元州递延所得税调整的一次性税收优惠未再发生[4][9] - 2025年第四季度EBITDA为2.87亿美元，略低于2024年同期的2.90亿美元[9] - 净利润和EBITDA受到法律费用增加的影响，但被因更高的重新签约费率及近期完成的增长项目带来的运输收入增加，以及储存、停车和借贷收入增加所部分抵消[9] Loews Hotels & Co业绩分析 - 2025年第四季度，Loews Hotels归属于Loews Corporation的净利润为600万美元，低于2024年同期的2700万美元[2] - 净利润同比下降主要由于与计划用Americana by Loews Hotels替换阿灵顿喜来登酒店相关的2000万美元（税后）资产减值费用[4][9] - 2025年第四季度调整后EBITDA为1.13亿美元，较2024年同期的8400万美元大幅增长35%[9] - 调整后EBITDA的改善主要得益于奥兰多环球影城度假村新增三家物业，以及其他奥兰多环球影城度假村物业更高的平均每日房价和入住率，此外，Loews阿灵顿酒店和会议中心业绩也有所改善，这些积极因素部分被迈阿密海滩Loews酒店因装修导致可用客房夜数减少所抵消[9] Corporate（企业）部门业绩 - 2025年第四季度，企业部门净利润为1000万美元，而2024年同期为净亏损400万美元[2] - 业绩改善主要得益于母公司交易组合的更高投资收入[4][9] 非GAAP财务指标 - CNA使用核心收入、基础损失率和基础综合比率作为非GAAP指标[12] - Boardwalk使用EBITDA（息税折旧摊销前利润）作为非GAAP指标[12] - Loews Hotels使用调整后EBITDA作为非GAAP指标[12] - 这些指标旨在帮助投资者评估各子公司的财务表现，相关与GAAP指标的调节表在新闻稿中提供[12][24][25][28][29][30] 法律诉讼 - 特拉华州最高法院就Loews Corporation 2018年收购其Boardwalk Pipelines子公司少数有限合伙人权益相关的诉讼作出裁决，认定Boardwalk普通合伙人（Loews的间接子公司）在行使购买权收购少数有限合伙人权益时违反了相关合伙协议[11] - 最高法院将侵权干涉和不当得利索赔发回特拉华州衡平法院进行进一步审理，其他剩余索赔的裁决对公司有利[11]