项目里程碑与进展 - 萨斯喀彻温电力公司为未来凤凰铀矿现场提供了电网供电 这标志着项目执行风险显著降低 因为现场电气化是建设第一年计划活动的关键路径 并支持了围绕初始采矿区的冻结墙的建立 [1] - 新建的高压输电线路长约6公里 将凤凰现场与凤凰以东现有的138kV输电线路连接起来 该线路靠近914号高速公路附近的拉塞尔湖 [2] - 输电线路的完成是一个重大的项目里程碑 现场电气化现在仅需安装现场配电基础设施 包括主现场变压器 变电站高压设备 开关设备和变电站电子房 所有这些长周期设备均已采购并按计划将在建设第一年交付和安装 [3] 电力供应协议与优势 - 根据与萨斯喀彻温电力公司的供电协议 公司获得了高达8.8兆瓦的电力使用权 并同意自新输电线路投运之日起五年内购买最低数量的电力 [4] - 获得电网供电是凤凰项目的一个显著竞争优势 因为萨斯喀彻温省的电网可靠且与现场发电相比具有成本效益 [2] - 新输电线路的建设成本由惠勒河合资企业提供资金 [4] 项目背景与许可状态 - 惠勒河项目是阿萨巴斯卡盆地东部基础设施丰富地区最大的未开发铀项目 拥有高品位的凤凰和格里芬铀矿床 [5] - 凤凰原地回收铀矿的许可工作始于2019年 并于2025年7月获得萨斯喀彻温省的环境评估批准 加拿大核安全委员会的公众听证会也于2025年12月结束 旨在获得联邦环境评估和项目建设许可证的批准 [6] - 凤凰项目的建设活动 包括现场配电设备的安装 仍需等待最终监管批准和公司的最终投资决定 [5] 公司资产与业务 - 公司是一家领先的铀矿开采 开发和勘探公司 业务重点集中在加拿大萨斯喀彻温省北部的阿萨巴斯卡盆地地区 [7] - 除了在旗舰项目惠勒河拥有95%的有效权益外 公司在萨斯喀彻温省还拥有麦克莱恩湖合资企业22.5%的权益 该合资企业包括未开采的铀矿床和麦克莱恩湖铀矿厂 以及米德韦斯特合资企业25.17%的权益 并在沃特伯里湖物业的THT和哈士奇矿床拥有70.55%的权益 [7] - 公司直接拥有阿萨巴斯卡盆地地区约457,000公顷的产权权益 [7] - 通过持有JCU公司50%的股权 公司在加拿大多个铀项目合资企业中拥有权益 包括千禧年项目 基加维克项目和克里斯蒂湖项目 [8]

公司动态与项目进展 - 温哥华上市公司Myriad Uranium宣布已通过在项目上的合格支出超过550万美元，获得了怀俄明州铜山铀矿项目75%的权益 [1] - 公司首席执行官表示，达到75%的支出门槛是一个重要的里程碑，且项目的规模和潜力正日益清晰 [3] - 公司第一阶段钻探和勘探结果显著超出预期，并认为该项目有潜力成为美国最大的铀矿之一 [3] 项目历史与资源潜力 - 该项目的过往所有者在1970年代末曾投入2500万美元（相当于现今1亿美元）进行开发，后因三哩岛核事故导致铀价暴跌而中断 [2] - 根据当时的一项研究，联合太平洋铁路公司为铜山项目规划了六个露天矿坑，旨在开采2.45亿磅铀氧化物（U3O8） [2] - 公司于10月获得了新的许可，以扩大在该项目的钻探范围 [2] 行业与地域背景 - 怀俄明州已再次成为美国铀矿活动的中心，拥有运营中的地浸采矿项目、许可产能以及熟悉该商品的监管基础 [3]

文章核心观点 - 初步经济评估结果显示Cebolleta铀项目具备成为大型、长寿命、低资本支出项目的潜力 其税后净现值为8390万美元 在13年矿山寿命期内可平均年产140万磅八氧化三铀 总产量达1810万磅 [1] - 项目对铀价上涨和回收率提升表现出强劲的杠杆效应 在铀价达到每磅125美元时 税后净现值可大幅提升至325亿美元 若回收率从80%提升至90% 税后净现值可增长约90%至159亿美元 [1][4][5] - 更新的矿产资源估算显著提升了项目总资源量 指示资源量增加170万磅至2030万磅 推断资源量增加210万磅至700万磅 使Cebolleta成为美国西部最大的未开发铀矿床之一 [1][2] 项目经济性 - 基础案例下税后内部收益率为177% 矿山寿命期内税后自由现金流为287亿美元 运营现金流为496亿美元 [2] - 平均运营成本为每磅4160美元 具有竞争力的堆浸处理成本为每短吨1672美元 是维持较低运营成本的关键 [2] - 项目资本支出包括6420万美元的直接资本支出 1930万美元的间接支出以及2920万美元的应急费用 总资本支出为1127亿美元 [2] - 对铀价的敏感性分析显示 当铀价从基础案例的每磅90美元升至100美元时 税后净现值增长83%至154亿美元 升至125美元时增长288%至325亿美元 升至150美元时达到488亿美元 [2][4][6] 矿产资源估算 - 更新的矿产资源估算使指示资源量增长9%至2030万磅八氧化三铀 推断资源量增长43%至700万磅八氧化三铀 [1][2][3] - 资源分类包括地下开采和露天开采 地下指示资源量为589万短吨 品位015% 含1814万磅金属 露天指示资源量为381万短吨 品位007% 含561万磅金属 [12][13] - 总指示资源量扣除历史产量损耗后为830万短吨 品位012% 含2031万磅金属 总推断资源量为360万短吨 品位010% 含704万磅金属 [12][13] 矿山计划与开采 - 矿山寿命为13年 包括2年地下预生产期 采用露天开采和房柱式地下开采法 涉及七个采区 [14] - 计划总处理量为1046万短吨 平均入选品位为011%八氧化三铀 预计地下开采率为1079短吨/日 露天开采率为1982短吨/日 [15][17] - 地下开采将通过两条主要巷道进入 一条长3500英尺 另一条长930英尺 并计划通过长3800英尺的巷道连接 预计地下采矿回收率为85% 贫化率为21% [16] 加工与基础设施 - 项目采用堆浸策略 使用移动破碎机将矿石破碎至2英寸 然后在堆浸垫上用稀硫酸溶液浸出铀 设计浸出回收率为80% [20] - 浸出的铀通过离子交换柱中的树脂进行收集 负载树脂将被运往场外多个未充分利用的原地回收中心加工厂进行进一步处理 [21] - 堆浸垫将采用合成材料衬里 设计为零排放设施 项目将使用电网供电并配备柴油备用发电机 [26][27] 项目优化与下一步计划 - 独立技术顾问建议进行多阶段计划以进一步降低风险 包括进行先进的冶金测试工作以研究和提高浸出回收率假设 [31] - 建议进行岩心钻探以进行确认并提供浸出测试样品材料 最终支持进行初步经济评估更新或初步可行性研究 [31] - 公司认为通过额外的冶金研究和勘探潜力优化 有机会迅速降低风险并增加项目价值 [3]

项目勘探成果 - 在科沃项目发现高达8.1%的八氧化三铀品位 显著超越该地区历史最高约7.2%的纪录 [2] - 勘探结果确认了地表矿化断层 并验证了历史数据 表明地质条件非常有利 [3] - 发现多种岩石类型和矿床模型 包括伟晶岩、变沉积岩和片麻岩赋存的铀矿化 并伴有稀土元素富集 [3][4] 地质特征与潜力 - 项目区域地质结构复杂 地表可见明显的构造控制 符合基底赋存铀矿系统的特征 [5] - 放射性巨砾的存在暗示冰川搬运作用 指示项目区内存在多个矿床类型和矿化带 [5] - 历史上勘探活动持续至1980年 此后现代勘探工作有限 新发现显示巨大潜力 [4] 未来勘探计划 - 计划于12月开展地面重力测量 覆盖近30公里走向长度 以精确定位钻探靶区 [6][7] - 重力数据将用于识别蚀变晕和低密度区 这些特征常与铀矿床或热液活动相关 [7] - 预计2026年初启动钻探计划 这将是该矿区约40年来的首次钻探 [6][8] 基础设施与成本优势 - 高速公路贯穿项目东南角 具备极佳的通行条件 有助于显著降低钻探成本 [8]