基金产品概况 - JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) 已吸引近320亿美元资产 其核心吸引力在于高达11.52%的股息收益率[3] - 该基金持有纳斯达克100指数成分股 并通过卖出这些持仓的备兑看涨期权来产生收益 从而支付月度股息 但在股市上涨时会限制上行空间[3] - 基金自2022年5月成立以来持续支付月度股息 费用率为0.35% 具有竞争力[4] 收益生成机制与特点 - 基金通过卖出看涨期权获得权利金 以此产生月度派息 市场波动时 期权权利金上涨 可能增加派息金额[4] - 月度派息金额波动显著 每股在0.34美元至0.68美元之间 因其依赖于市场波动性 而非底层股票的基本股息[4] - 基金投资组合高度集中于大型科技股 其中科技板块配置占比为43.7% 投资组合换手率为168%[7] 核心持仓与机会成本 - 基金最大持仓为英伟达 权重8.02% 该股年内上涨33.27% 五年上涨1,316.40%[5] - 前五大持仓还包括苹果(权重7.58% 年内回报13.53% 五年126.16%) 微软(权重6.48%) Alphabet(权重5.88%) 和博通(权重4.95%)[5] - 基金通过卖出期权获取高收益的策略 是以牺牲资本增值为代价的 其收益率是以每年10-12个百分点的回报差距换来的[7] 与基准指数的表现对比 - 基准指数Invesco QQQ Trust (QQQ) 持有类似股票但不使用备兑期权策略 其年内回报为22.27% 五年回报为106.68%[6][7] - 在11月的科技股抛售中 QQQ单日下跌4.6% 但在随后的反弹中上涨6.7% 而JEPQ持有人在下跌期间获得了股息 但在反弹中因期权限制而收益甚微[6] - 在7月初至12月初的约4.5个月内 QQQ通过资本增值实现了10.8%的涨幅 仅此一项便超过了JEPQ的全年股息收益率[6]

文章核心观点 - 文章从股息贵族中筛选出三家符合特定标准的公司，认为其为长期投资组合中提供稳定增长收入和资本增值潜力的优质选择 [4][5][18] 雪佛龙公司 - 公司为全球大型能源公司，业务涵盖石油天然气钻探、炼化及销售，并已涉足可再生能源领域 [1] - 公司股票在过去五年上涨近85%，股息支付在过去五年增长约37% [7][8] - 公司提供每股6.84美元的年化股息，股息率约为4.4%，为三家公司中最高，股息支付率约为84% [8] - 27位华尔街分析师给予公司股票“温和买入”评级，评分4.07/5，最高目标价197美元，隐含约29%上涨潜力 [9] 艾伯维公司 - 公司专注于处方药研发，治疗领域包括类风湿性关节炎、癌症及免疫系统疾病，涵盖传统药物和先进生物疗法 [11] - 公司股票在过去五年上涨119% [11] - 公司提供每股6.56美元的年化股息，股息率约为3%，过去五年股息增长45%，股息支付率为68.07% [12] - 28位华尔街专家给予公司股票“温和买入”评级，评分4.07/5，最高目标价284美元，隐含约31%上涨潜力 [13] 林德公司 - 公司业务为生产并供应工业气体，如氧气、氮气、氢气和氩气，并致力于清洁能源和氢燃料等气体技术 [15] - 公司股票在过去五年上涨63% [15] - 公司提供每股6.00美元的年化股息，股息率约为1.5%，过去五年股息增长59%为三家公司最高，股息支付率为36% [16] - 27位华尔街分析师给予公司股票“强力买入”评级，评分4.48/5，最高目标价576美元，隐含约38%上涨潜力 [17] 筛选标准 - 筛选标准包括：覆盖分析师数量不少于12位，过去五年股价涨幅不低于50% [2] - 筛选标准包括：过去五年股息增长率不低于30%，60个月贝塔值在0至1之间以显示股价相对稳定 [3]