业绩表现 - 2025年第二季度非GAAP每股收益28美分 超出Zacks共识预期16.67% 同比增长7.7% [1] - 季度营收3.845亿美元 超预期4.27% 同比增长9.5% [1] - 营业利润1730万美元 同比增长33.3% 营业利润率同比提升80个基点至4.5% [9] - 过去四个季度每股收益平均超出预期94.01% [3] 收入结构 - 订阅服务收入(含Pega云和维护)2.46亿美元 占总收入64% 同比增长14.7% [4] - 订阅许可收入8000万美元 占总收入20.8% 同比下降5.5% [4] - 咨询收入5780万美元 占总收入15% 同比增长11.1% [5] - 永久许可收入70万美元 同比激增1875% 但占比仅0.2% [5] 关键运营指标 - 总ACV(年度合同价值)增长16%至15.14亿美元 其中Pega云ACV增长28%至7.61亿 [5][6] - 未完成订单量同比增长31%(按固定汇率计算增长27%) [6] - 现金及等价物4.116亿美元 较上季度增加3990万美元 [10] - 年初至今经营现金流增长32%至2.9亿 自由现金流增长31%至2.86亿 [10] 增长驱动因素 - AI战略推动业绩 Pega Blueprint平台引领AI集成工作流发展 [2] - 云订阅增长和严格执行为ACV 未完成订单和利润率带来提升 [2] - 遵循40法则(增长与利润率平衡) 瞄准AI和云解决方案的长期增长市场 [2] 行业比较 - 年内股价上涨9.3% 略低于Zacks计算机与科技板块9.8%的回报率 [3] - 当前Zacks评级为1级(强力买入) 与ACI Worldwide Arista Networks等公司同级 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4240万美元，全球客户群用户增长3.3% [4] - 调整后EBITDA同比增长17%至1270万美元，调整后EBITDA利润率为30.2% [5] - 季度经常性收入占总收入的93.1% [15] - 第一季度总收入4220万美元，较上年同期的4300万美元略有下降 [15] - 调整后毛利3340万美元，占总收入的79% [16] - 营业收入同比增长79.8%，从460万美元增至820万美元 [16] - 总运营费用从3840万美元降至3400万美元，下降11.5% [17] - 净亏损380万美元，即每股亏损0.37美元 [17] - 截至3月31日，现金及现金等价物为2910万美元 [18] - 自由现金流为负300万美元，调整后自由现金流为负330万美元 [18] - 重申2025年展望，预计收入在1.7亿至1.8亿美元之间，调整后毛利率在78% - 80%之间，经常性收入至少占总收入的90%，调整后EBITDA在5200万至5600万美元之间，自由现金流在1100万至1600万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在AT&T，通过简化数字入职流程，云服务加速采用，提高了云认知度和转化率 [9] - 在SoftBank，Anshin Data Box零售销售势头良好，用户增加超预期 [10] - 在Verizon，云服务从捆绑套餐向高级My Plan PERC过渡取得进展，云PERC采用率持续增长 [10] - Capsule云解决方案在小型和国际运营商中获得吸引力，取得了令人鼓舞的早期成果 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略转型为全球领先的云解决方案提供商，业务模式更具可预测性和稳定性 [4] - 专注于个人云平台投资，追求增长机会 [8] - 与主要电信运营商保持长期合作关系，以稳定的经常性收入为基础开展业务 [5] - 积极与新运营商和现有合作伙伴讨论，以扩大业务范围 [12] - 探索与现有客户的互补云相邻应用和功能，以增加现有用户群的收入 [12] - 行业面临关税和全球贸易不确定性带来的挑战，可能影响手机升级周期和用户增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战，但公司重申年度指导指标，对用户增长、成本控制和财务灵活性有信心 [5][19] - 关税可能导致手机升级周期放缓，但也会增加对云存储的需求 [13] - 公司的个人云解决方案为终端用户提供重要服务，有助于保护收入免受部分竞争对手面临的挑战影响 [6] 其他重要信息 - 季度末后，公司完成2亿美元4年期定期贷款再融资，用于偿还剩余的1.21亿美元高级票据和7300万美元先前定期贷款，加强了资本结构，将债务到期日延长至2029年 [6][7] - 公司对获得2800万美元的IRS退税信心增强，收到退款后，将按新定期贷款协议使用75%的收益及适用利息提前偿还部分定期贷款 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司成本结构是否已达到理想状态，是否还有进一步降低成本或实现协同效应的空间 - 公司过去几年一直在优化成本结构，2023年底和2024年底的重大削减措施使公司在当前宏观经济条件下处于有利地位，目前成本结构基本符合公司现阶段的期望 [23] 问题: 与新潜在客户的对话涉及哪些领域，是国际市场、现有客户拓展还是新的收入增长机会 - 公司与全球各地的新兴移动和宽带运营商进行了积极对话，包括美国、亚太地区、欧洲和非洲，希望能尽快宣布新客户 [25] 问题: 今年的自由现金流预期如何 - 公司重申指导指标，预计自由现金流在1100万至1600万美元之间，过去几年自由现金流季度波动较大，通常第四季度表现强劲，预计2025年将保持一致 [29] 问题: AT&T和SoftBank哪个增长更快 - 两者都保持健康增长，均符合公司预期，公司避免透露单个客户的具体信息，它们共同推动了第一季度的大部分增长 [31] 问题: 如何预测今年的毛利率 - 调整后毛利率预计在78% - 80%之间，过去几个季度接近该水平，随着费用结构达到理想状态，预计全年将保持在该范围内 [32]