Dogecoin traded quietly after the Federal Reserve delivered a widely anticipated rate cut, holding key support as traders assessed what easier policy means for risk assets. The Federal Reserve announced a 25-basis-point cut to its benchmark rate on Wednesday, lowering the target range to 3.5%–3.75%. While the move marked the third cut of the year, policymakers signaled growing internal disagreement. Some members supported further easing to protect a weakening labor market, while others warned that add ...

市场下跌原因分析 - 近期比特币和以太坊跌破关键支撑位 其根本原因被归咎于一次机械性的市场事件而非基本面恶化[1] - 10月10日发生的大规模清算事件重创了主要做市商 导致市场流动性变得异常稀薄[2] - 一家交易所的定价故障导致某稳定币内部价格骤降至0.65美元 进而引发自动去杠杆连锁反应 清算了近200万个账户[3] 事件影响与市场动态 - 此次所谓的“软件故障”对做市商的资产负债表造成冲击 迫使其降低风险、撤出流动性并在市场疲软时抛售 引发了类似2022年崩盘式的反射性、持续数周的下滑[4] - 由于流动性受损且杠杆正在解除 比特币和以太坊实际上已成为更广泛风险资产的领先指标 大型基金在尝试稳定市场时仍持有现金[4] - MicroStrategy（纳斯达克：MSTR）被视为关键的情绪指标 因为机构常通过做空其高流动性的期权来对冲大型比特币头寸[5] 市场前景与历史模式 - 预期此次市场出清将在比特币接近77,000美元和以太坊约2,500美元时触底 由于被压抑的场外需求 过去周期中的复苏往往比下跌更快[5] - 历史上 在受损做市商的抛售压力清除后（通常在八周内）加密货币市场会出现大幅反弹[6] - 尽管存在波动 但重申以太坊的长期基本面依然稳固 并称其为“中立的、100%正常运行时间的区块链” 认为其仍被低估且今年相对于比特币正悄然获得相对强势[6]

市场情绪与风险资产 - 富国银行分析师认为市场对多种风险资产的定价已过度透支 [1]

资金流向 - 10月22日美国现货比特币ETF出现1.01亿美元净流出 而贝莱德的iShares Bitcoin Trust录得7360万美元资金流入 [1] - 以太坊ETF同样呈现资金外流趋势 总计净流出1870万美元 [1] - 在10月13日至17日期间 现货比特币ETF资金流出超过12.3亿美元 显示需求明显减弱 [4] 价格与关键技术位 - 比特币当前交易价格约为11万美元 未能重新站上11.3万美元水平 [3] - 10.7万至10.8万美元区间支撑变得脆弱 机构买家在此次回调中 largely absent [3] - 3至6个月UTXO已实现价格水平约10.83万美元 正作为关键中期支撑位 若决定性跌破可能引发进一步下跌 [4] - 比特币交易价格低于短期持有者成本基础11.31万美元和0.85分位数10.86万美元 这些水平历史上标志着向中期看跌阶段的过渡 [5] 市场参与者行为 - 长期持有者加速 distribution 每日支出超过2.2万枚比特币 表明持续的获利了结压力 [5] - 期权数据显示看跌合约需求上升 交易员对冲进一步下跌风险 隐含波动率飙升 未平仓合约仍接近历史高点 [6] - 短期反弹遭遇的是防御性头寸而非乐观情绪 复苏势头重建可能需要时间 [6] 前景展望 - 若未来几周机构资金流入未能反弹 市场可能进入低于11万美元的 prolonged consolidation phase [7] - 若10.8万美元区域得到坚守 并辅以ETF需求复苏 则可能稳定价格走势 为11月的复苏奠定基础 [7] 影响因素分析 - 分析师认为下跌源于 persistent macroeconomic uncertainty 以及美国前总统特朗普10月初宣布关税和美国政府停摆后对风险资产信心减弱 [2]