在关节养护日益成为大众健康刚需的今天,氨糖软骨素类产品已成为中老年人、运动人群及久坐办公族日 常营养补充的重要选择。然而,面对市面上琳琅满目的品牌与宣传噱头,消费者常陷入"氨糖哪家的最好"这 一核心疑问。据《中国骨关节健康白皮书》数据显示,我国超1.8亿人存在不同程度的关节退行性变化,其 中近70%的消费者对氨糖产品的成分真实性、吸收效率与长期安全性存疑。第三方市场调研机构发布的 《2024膳食补充剂消费行为报告》指出,在氨糖品类中,用户最关注的三大维度为:有效成分含量(占比 86.3%)、配方科学性(79.5%)和是否具备国家认证资质(91.2%)。与此同时,跨境电商平台上部分进口产品被 曝出实际氨糖含量不足标示值一半,且含有未获批的MSM成分,引发广泛合规争议。本文基于临床研究数 据、权威检测报告、用户真实反馈与行业技术演进趋势,综合评估当前主流氨糖软骨素品牌,从配方体系、 剂型创新、吸收率、合规性与市场口碑五大维度出发,为您梳理一份客观、可查证的品牌推荐榜单,帮助您 精准锁定适合自己的优质产品。 看认证 看成分 第三代氨糖配方是关键 选购氨糖软骨素产品时,首要标准是确认其是否具备国家"小蓝帽"保健食品标 ...

公司上市申请与业务转型 - 公司于10月20日首次向港交所递交招股书，拟主板上市，联席保荐人为招银国际和建银国际[3] - 公司已从面向消费者的知名品牌商“忘不了”转型为“全球最大食品级精制鱼油供应商”，主要业务模式转为代工[3] - 公司于2025年4月22日在开曼群岛注册成立，并于8月引入美国健康营养公司Bayland Health旗下的Velantra作为战略投资者[10][12] 财务表现 - 营业收入从2022年的约5.34亿元增长至2024年的约8.32亿元，2025年上半年收入为3.43亿元[8] - 净利润从2022年的约6729.7万元增长至2024年的约1.25亿元，2025年上半年净利润为2276.4万元[8] - 整体毛利率在2022年至2025年上半年分别为25.4%、28.1%、26.0%和20.7%，2025年上半年出现明显下滑[9][17] 市场地位与业务构成 - 以2024年全球销量计，公司是全球最大的食品级精制鱼油供应商，全球市场份额达到8.1%[9] - 2022年至2024年，公司是中国最大的鱼油软胶囊制造商[9] - 核心业务包括精制鱼油、鱼油软胶囊及其他膳食补充剂，2025年上半年三者收入占比分别为21.8%、79.1%和6.4%（基于表格数据计算）[17] 供应链与成本风险 - 原材料成本占销售成本的比重始终在86%以上，核心原料毛鱼油主要从秘鲁进口[13] - 毛鱼油供应链易受厄尔尼诺现象和秘鲁捕鱼配额政策扰动，存在价格波动风险[13] - 2025年上半年毛鱼油价格下滑，导致精制鱼油业务的毛利率从2024年上半年的24.7%大幅跌至8.3%[16][17] 销售渠道与客户依赖 - 公司依赖第三方贸易商销售产品，报告期内通过贸易公司产生的销售收入始终占总收入超过50%[18] - 2025年上半年，前五大客户的销售收入占总销售额的22.7%，最大一家贸易商贡献了8.7%的营收[18] - 2025年上半年，鱼油软胶囊的平均售价从去年同期的每百万粒15.5万元降至9.9万元[18] 品牌业务现状与发展计划 - 自有品牌“忘不了”和“小禹甄纯”直接面向消费者的业务规模较小，2025年上半年相关销售收入为900万元，仅占总收入的2.7%[19] - “忘不了”天猫旗舰店粉丝数不足2.51万，远低于知名品牌的数百万粉丝量级[19] - 上市募资用途包括建设海外及国内产能、建设高纯度鱼油新生产线、以及在美国和中国市场推广品牌[19]

公司上市与业务转型 - 公司于10月20日首次向港交所递交招股书，拟主板上市，联席保荐人为招银国际和建银国际 [2] - 公司已从面向消费者的品牌商转型为国际大牌的幕后代工厂，成为全球最大的食品级精制鱼油供应商 [2] - 2025年4月22日，公司在开曼群岛注册成立，并通过系列重组将禹王制药等子公司注入该公司 [10] - 2025年8月，公司引入美国Bayland Health旗下的Velantra作为战略投资者 [12] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别约为5.34亿元、6.61亿元、8.32亿元及3.43亿元 [6][8] - 同期，公司净利润分别约为6729.7万元、1.02亿元、1.25亿元及2276.4万元 [6][8] - 2025年上半年毛利率为20.7%，较2024年上半年的29.6%出现显著下滑 [8] - 2025年上半年运营溢利率为8.8%，低于2024年上半年的22.6% [8] 市场地位与核心业务 - 以2024年全球销量计，公司是全球最大的食品级精制鱼油供应商，全球市场份额达8.1% [10] - 2022年至2024年，公司是中国最大的鱼油软胶囊制造商 [10] - 公司核心业务包括食品级鱼油，其初代明星产品为"忘不了"牌3A脑营养胶丸 [3] 业务转型历史 - 公司历史可追溯至1979年刘锡潜创办的禹城县城关镇蛋白质厂，后发展为非转基因大豆产业链 [3] - 1994年，刘锡潜成立山东禹王制药有限公司，开展食品级鱼油业务，推出"忘不了"产品 [3] - 2000年，公司成为国内首家获批生产DHA和EPA标准品的企业 [6] - 约2015年，刘锡潜之子刘汝萃接手，将战略重心转向代工业务，成功承接大量国际品牌订单 [6] 供应链与成本结构 - 公司原材料成本占销售成本的比重始终在86%以上，核心原料毛鱼油主要从秘鲁进口 [13] - 供应链易受厄尔尼诺现象、秘鲁捕鱼配额政策等因素影响，存在价格波动风险 [13] - 2025年上半年毛鱼油价格下滑，导致核心业务精制鱼油的毛利率从2024年上半年的24.7%跌至8.3% [13] 销售渠道与客户依赖 - 公司依赖第三方贸易商销售产品，通过贸易公司产生的销售收入占总收入比例始终超过50% [13] - 2025年上半年，前五大客户的销售收入占总销售额比例升至22.7%，最大一家贸易商贡献营收的8.7% [14] - 2025年上半年，鱼油软胶囊平均售价从去年同期的每百万粒15.5万元降至9.9万元 [14] 自有品牌现状与发展计划 - 2025年上半年，通过线上自营店及药房直接面向消费者的销售收入为900万元，仅占总收入的2.7% [15] - "忘不了"天猫旗舰店有不到2.51万个粉丝，"小禹甄纯"淘宝企业店仅有76个粉丝 [15] - 募集资金计划用于建设海外生产设施、扩充国内产能、建设高纯度鱼油新生产线及在美国和中国市场推广品牌 [15]

财务业绩 - 2025年第三季度公司实现营业收入8.19亿元，同比增长123.4% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为0.33亿元，同比增长73.2% [1] - 截至2025年9月30日，公司年内累计实现营业收入21.38亿元，同比增长85.3%，累计净利润1.05亿元，同比增长81.6% [1] 自有品牌业务表现 - 2025年第三季度自有品牌业务实现营业收入4.51亿元，同比增长344.5%，占公司整体营收的55.1% [1] - 核心品牌绽家第三季度实现营业收入2.27亿元，同比增长118.9%，1-9月累计营收6.8亿元，同比增长148.6% [1] - 品牌斐萃第三季度营业收入2.03亿元，环比第二季度增长超98.8%，1-9月累计营收3.62亿元 [2] - 新品牌纽益倍自6月底上线至9月实现营业收入1,212.6万元，8月、9月全渠道GMV增速环比连续实现三倍以上增长 [3] 品牌市场地位与运营亮点 - 绽家位列天猫衣物清洁类目店铺榜TOP3、抖音衣物清洁护理剂类目品牌自营榜TOP4 [1] - 绽家新款液态马赛皂洗洁精上市后蝉联天猫88VIP甄选洗洁精好评榜TOP1，双11登顶天猫快消家清新品牌现货4小时成交榜TOP1 [2] - 斐萃第三季度在抖音海外膳食营养补充食品类目品牌榜与店铺榜双双稳居TOP1，9月冲登天猫海外膳食营养补充食品店铺榜TOP5 [2] - 斐萃在双11登上天猫国际营养健康现货首日成交店铺榜TOP6、品牌榜TOP8，并登顶麦角硫因及口服美容细分类目店铺榜TOP1 [2] 品牌管理业务与发展战略 - 2025年第三季度公司品牌管理业务实现营业收入2.04亿元，同比增长114.1% [3] - 2025年1-9月品牌管理业务累计实现营业收入5.39亿元，同比增长71.1% [3] - 公司将持续聚焦自有品牌建设，保持品牌管理与电商运营业务稳健发展，深化多元业务协同效能 [3]

公司财务业绩 - 2025年前三季度累计实现营业收入21.38亿元，同比增长85.30%，归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元，同比增长81.57% [1] - 2025年第三季度实现营业收入8.19亿元，同比增长123.4%，归属于上市公司股东的净利润为0.33亿元，同比增长73.2% [1] - 2025年前三季度品牌管理业务累计实现营业收入5.39亿元，同比增长71.1%，第三季度该业务收入为2.04亿元，同比增长114.1% [3] 自有品牌业务表现 - 2025年前三季度自有品牌业务实现营业收入4.51亿元，同比增长344.5%，占公司整体营收的55.1% [1] - 绽家品牌前三季度累计实现营业收入6.8亿元，同比增长148.6% [1] - 斐萃品牌前三季度累计实现营业收入3.62亿元，第三季度营业收入为2.03亿元，环比增长超98.8% [2] 品牌市场地位与增长 - 绽家品牌第三季度位列天猫衣物清洁类目店铺榜TOP3、抖音衣物清洁护理剂类目品牌自营榜TOP4 [1] - 斐萃品牌第三季度在抖音海外膳食营养补充食品类目品牌榜与店铺榜双双稳居TOP1，9月份冲登天猫海外膳食营养补充食品店铺榜TOP5 [2] - 新品牌纽益倍于今年6月底上线，截至9月底实现营业收入1212.6万元，8月、9月全渠道GMV增速环比连续实现三倍以上增长 [3] 产品与渠道拓展 - 绽家品牌8月份推出新款液态马赛皂洗洁精，上市后连续多周蝉联天猫88VIP甄选洗洁精好评榜TOP1，无火香熏上线两周爆卖超万件 [2] - 斐萃品牌在售产品已达10款，推动复购率稳步提升，在双11活动中登上天猫国际双11营养健康现货首日成交店铺榜TOP6、品牌榜TOP8 [2] - 纽益倍品牌以高性价比单方产品布局大众膳食补充剂市场，与斐萃的中高端定位形成差异化布局 [3]

公司整体财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入8.19亿元，同比增长123.4% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为0.33亿元，同比增长73.2% [1] - 截至2025年9月30日，公司年内累计实现营业收入21.38亿元，较去年同期增长85.3% [1] - 截至2025年9月30日，公司年内累计归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，较去年同期增长81.6% [1] 自有品牌业务表现 - 2025年第三季度自有品牌业务实现营业收入4.51亿元，同比增长344.5%，占公司整体营收的55.1% [1] - 绽家品牌第三季度实现营业收入2.27亿元，同比增长118.9% [1] - 绽家品牌1-9月累计实现营业收入6.8亿元，同比增长148.6% [1] - 斐萃品牌第三季度营业收入2.03亿元，环比第二季度增长超98.8% [2] - 斐萃品牌1-9月累计实现营业收入3.62亿元 [2] - 新品牌纽益倍于6月底上线，截至9月实现营业收入1,212.6万元 [3] - 纽益倍品牌8月、9月全渠道GMV增速环比连续实现三倍以上增长 [3] 品牌市场地位与运营亮点 - 绽家品牌第三季度位列天猫衣物清洁类目店铺榜TOP3、抖音衣物清洁护理剂类目品牌自营榜TOP4 [1] - 绽家新款液态马赛皂洗洁精上市后连续多周蝉联天猫88VIP甄选洗洁精好评榜TOP1 [2] - 绽家无火香熏上线两周销量超万件 [2] - 双11活动中，绽家登顶天猫快消家清新品牌双11现货4小时成交榜TOP1 [2] - 斐萃品牌第三季度在抖音海外膳食营养补充食品类目品牌榜与店铺榜双双稳居TOP1 [2] - 斐萃品牌9月冲登天猫海外膳食营养补充食品店铺榜TOP5 [2] - 双11中，斐萃品牌登上天猫国际双11营养健康现货首日成交店铺榜TOP6、品牌榜TOP8 [2] - 斐萃品牌凭借麦角硫因核心成分优势，登顶麦角硫因及口服美容细分类目店铺榜TOP1 [2] 品牌管理业务表现 - 2025年第三季度公司品牌管理业务实现营业收入2.04亿元，同比增长114.1% [3] - 2025年1-9月公司品牌管理业务累计实现营业收入5.39亿元，同比增长71.1% [3] 公司战略与展望 - 公司将持续聚焦自有品牌建设，保持品牌管理与电商运营业务稳健发展 [3] - 公司计划深化多元业务协同效能，凝聚成高质量发展的强劲增长合力 [3]

公司整体财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入8.19亿元，同比增长123.4% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为0.33亿元，同比增长73.2% [1] - 截至2025年9月30日，公司年内累计实现营业收入21.38亿元，较去年同期增长85.3%，累计净利润1.05亿元，同比增长81.6% [1] 自有品牌业务表现 - 2025年第三季度自有品牌业务实现营业收入4.51亿元，同比增长344.5%，占公司整体营收的55.1% [1] - 品牌管理业务在2025年第三季度实现营业收入2.04亿元，同比增长114.1%，1-9月累计实现营业收入5.39亿元，同比增长71.1% [3] 绽家品牌表现 - 2025年第三季度绽家实现营业收入2.27亿元，同比增长118.9%，1-9月累计实现营业收入6.8亿元，同比增长148.6% [1][2] - 绽家在天猫衣物清洁类目店铺榜位列TOP3，在抖音衣物清洁护理剂类目品牌自营榜位列TOP4 [1] - 绽家新款液态马赛皂洗洁精上市后蝉联天猫88VIP甄选洗洁精好评榜TOP1，无火香熏上线两周销量超万件，双11活动中登顶天猫快消家清新品牌现货4小时成交榜TOP1 [2] 斐萃品牌表现 - 2025年第三季度斐萃营业收入2.03亿元，环比第二季度增长超98.8%，1-9月累计实现营业收入3.62亿元 [2] - 斐萃在抖音海外膳食营养补充食品类目品牌榜与店铺榜双双稳居TOP1，9月冲登天猫海外膳食营养补充食品店铺榜TOP5 [2] - 斐萃在双11活动中登上天猫国际营养健康现货首日成交店铺榜TOP6、品牌榜TOP8，并登顶麦角硫因及口服美容细分类目店铺榜TOP1 [2] 纽益倍品牌表现 - 纽益倍于2025年6月底上线，截至9月实现营业收入1,212.6万元，8月、9月全渠道GMV增速环比连续实现三倍以上增长 [3] - 纽益倍以高性价比单方产品布局大众市场，与斐萃的中高端定位形成差异化 [3] 公司战略展望 - 公司将持续聚焦自有品牌建设，保持品牌管理与电商运营业务稳健发展，同时深化多元业务协同效能 [3]

上市申请与近期业绩 - 公司已向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为招银国际和建银国际 [1] - 2022年至2024年公司营收持续增长，从5.34亿元增至6.61亿元和8.32亿元，后两年同比增长分别为23.71%和25.92% [1] - 同期净利润从0.67亿元增至1.02亿元和1.25亿元，后两年同比增长分别为51.41%和22.96% [1] - 2025年上半年业绩出现大幅下滑，收入为3.43亿元，较2024年同期的4.71亿元减少27.13% [1] - 2025年上半年净利润为2276.4万元，较2024年同期的8759.2万元骤减74.01% [1] 业绩下滑原因与产品分析 - 业绩下滑主要归因于精制鱼油以及鱼油软胶囊及其他膳食补充剂产品收入的减少 [1] - 2025年上半年精制鱼油收入从2024年同期的1.56亿元减少42.5%至0.9亿元 [1] - 精制鱼油收入减少主要由于高、中及低纯度精制鱼油平均售价下跌，进一步因毛鱼油市场价格下跌所致 [2] - 精制鱼油、鱼油软胶囊及其他膳食补充剂产品是公司核心产品线，在2022年至2025年上半年期间，占总收入约97.5%至98.8% [2] 盈利能力与毛利率 - 公司毛利率在2024年从2023年的28.1%降至26.0% [2] - 2025年上半年毛利率仅为20.7%，较2024年同期的29.6%大幅下降，创历史新低 [2] 公司背景与市场地位 - 公司母公司为山东禹王集团，业务涵盖大豆深加工、生物医药、粘接新材料及特陶新材料四大板块 [2] - 公司前身为1989年成立的禹城县制药厂，1994年与美国公司合资后正式切入食品级鱼油领域 [2] - 以2024年食品级精制鱼油及其制品销量计，公司是全球最大的食品级精制鱼油供应商，市场份额为8.1% [3] 销售渠道与品牌构成 - 公司销售对象分为三类：膳食补充剂品牌商及鱼油产品生产商、贸易公司与药品批发商、消费者 [3] - 2025年上半年，面向膳食补充剂品牌商及生产商的销售收入为1.551亿元，占总营收45.2% [3] - 通过贸易公司及药品批发商实现销售收入1.79亿元，占比52.1% [3] - 直接面向消费者的销售收入为900万元，占比2.7% [3] - 公司旗下拥有四大品牌：忘不了、小禹甄纯、金钥匙和中禹康健 [3] - 忘不了品牌最畅销产品3A脑营养胶丸连续二十多年被国家青少年发展促进协会推荐给青少年 [3] 品牌市场表现与竞争对比 - 忘不了品牌在天猫旗舰店粉丝数仅25086人，京东旗舰店粉丝数仅3905人 [4] - 忘不了品牌在天猫销量最高的套装定价628元，销量仅1000余件；京东同款套装定价698元，销量8000余件 [4] - 竞争对手Swisse斯维诗的同款鱼油产品在天猫定价512元，销量高达10万余件，是忘不了最高销量的近13倍 [4] - 在抖音等短视频电商平台上，忘不了产品的曝光度和销售量也远低于同类竞品 [4] - 业内人士认为品牌影响力不足是主要原因，国际知名品牌凭借多年市场耕耘已树立高端专业形象，而忘不了品牌市场推广力度相对较弱，在年轻消费群体中知名度较低 [4]

公司上市与业务概况 - 禹王生物营养有限公司于10月20日向港交所递交招股书 [1] - 公司主要业务为开发、生产和销售精制鱼油、鱼油软胶囊及其他膳食补充剂产品 [1] - 公司是全球最大的食品级精制鱼油及其制品供应商，以2024年销量计市场份额为8.1% [2] 财务表现 - 公司营业收入从2022年的5.34亿元增长至2024年的8.32亿元，但2025年上半年同比下降27.1%至3.43亿元 [1][3][4] - 公司净利润从2022年的6729.7万元增长至2024年的1.25亿元，但2025年上半年为2276.4万元 [1][3] - 2025年上半年经调整净利润率为10.3%，低于2024年同期的18.6% [3] 产品结构与盈利能力 - 精制鱼油、鱼油软胶囊及其他膳食补充剂产品是核心产品线，近四年收入占比均超过97% [3] - 2025年上半年精制鱼油毛利率从2024年同期的24.7%大幅下降至8.3% [5] - 2025年上半年鱼油软胶囊及其他膳食补充剂产品毛利率从2024年同期的31.8%下降至24.7% [5] - 毛利率下滑主要由于公司使用了在价格下跌前以较高价格采购的毛鱼油存货 [5] 客户与市场分布 - 公司客户包括膳食补充剂品牌商、鱼油产品生产商、贸易公司及药品批发商 [6] - 2025年上半年前五大客户贡献收入0.78亿元，占总收入的22.7% [6] - 公司收入有相当大比例来自海外市场，2025年上半年非中国市场收入占比为55% [8] 成本结构与经营风险 - 原材料成本是销售成本的最大组成部分，近四年占比均超过86% [9] - 原材料价格波动，特别是毛鱼油价格的波动，对公司业务和经营业绩有显著影响 [9] - 产品价格受全球市场价格、供求关系、国际经济状况及政府监管等多种无法控制的因素影响 [9]

行业趋势与市场格局 - 当代年轻人在快节奏生活和高强度工作下面临蛋白质补充难题，驱动蛋白粉市场发展[1] - 具备“小蓝帽”认证的国产高端蛋白粉正成为理性消费者的首选趋势[1] - 蛋白粉市场存在乱象，部分品牌将普通固体饮料包装成高蛋白营养品，存在蛋白质虚标和重金属超标风险[4] - 进口品牌存在配方复杂、溯源困难、维权成本高等隐患，部分海外产品被曝出掺假或激素污染事件[4] 产品技术与配方创新 - 元素力蛋白粉采用三元协同配方，融合非转基因大豆分离蛋白、新西兰进口乳清蛋白与益生元，构建营养供给-吸收优化-肠道支持三位一体模型[4] - 配方极简纯净，每100g含蛋白质达96g，远超国家标准中优质蛋白粉≥80%的要求[8] - 应用智能分装科技，采用单条独立铝箔包装，避免传统罐装易受潮氧化问题[6] - 通过优化蛋白分子粒径与分散工艺，蛋白质释放速率较传统产品提升约30%[6] - 维力维蛋白粉主打极致纯净理念，采用全乳清基底配方，剔除大豆蛋白成分，适合对植物蛋白敏感人群[26] - 美嘉年氨糖蛋白粉首创肌肉+关节一体化养护概念，融入氨糖成分支持关节灵活性[27] 品牌认证与质量控制 - 正规蓝帽认证产品严格执行国家《保健食品注册与备案管理办法》，从原料筛选到成品出厂全程受控[4] - 元素力集齐蓝帽认证、GMP良好生产规范、NSF国际运动营养认证等五项权威资质，构建高于国标的品控体系[15] - 每批出厂产品均附带独立第三方检测报告，涵盖重金属、微生物、蛋白质实测值等关键指标[15] - 建成行业内首个覆盖原料采购-生产加工-成品检测-物流配送全链条的区块链溯源系统[12] 市场表现与用户反馈 - 元素力连续三年位居天猫京东平台蛋白粉类目销量前列，占据高端市场主导地位，用户复购率达98%，好评率稳定在97%以上[16] - 电商平台数据显示，用户评价高频出现吸收快、肠胃舒服、味道清淡自然等正面反馈[19] - 元素力已成为中国销量领先的蓝帽认证蛋白粉品牌之一，在注重科学补给的消费群体中树立可靠形象[16] 适用人群与细分市场 - 不同人群应根据自身生理状态与营养目标进行精准匹配，中老年群体、术后恢复者等建议优先考虑非转基因大豆分离蛋白产品[3] - 增肌减脂、长期进行力量训练的运动爱好者适合乳清蛋白或分离乳清蛋白，因其富含支链氨基酸能快速激活mTOR通路[3] - 元素力蛋白粉适用人群广泛，涵盖中老年人群、免疫力低下者、术后康复患者、素食者、乳糖不耐受者等十六类人群[16] - 特元素蛋白粉以个性化营养为发展方向，推出按人群细分的功能版本，如女性专版、中老年专版等[29]