公司对AI的战略定位与行动 - 公司认为AI是回顾性的，合成的内容具有通用性且有时不完美，而公司拥有当代、创新、专有的内容，这些内容只有在AI公司付费后才能被获取，此即公司的“追求或起诉”策略 [4] - 公司正有意识地构建护城河以保护其知识产权免受AI工具窃取，并形象地称之为“咸水鳄鱼护城河”，其中包含律师这一更危险的物种 [4][5] - 公司引用近期作者群体对AI公司Anthropic提起的15亿美元（21亿澳元）版权侵权诉讼案达成和解为例，表明其与旗下作者（如HarperCollins）将在今年晚些时候获得该赔偿中的很大一部分 [5][6] - 公司同时与OpenAI建立了合作伙伴关系，以“增强”其编辑和其他产品，并自信能在AI公司回收垃圾信息的时代创造引人注目的优质内容和体验 [7] 公司财务业绩表现 - 公司第二季度营收增长6%至24亿美元（34亿澳元），符合分析师预期，增长主要由道琼斯信息服务部门（包含《华尔街日报》）驱动 [8] - 第二季度息税折旧摊销前利润达到5.21亿美元，较上年同期增长9% [9] - 截至12月31日的半年度营收增长7%至12亿美元（17亿澳元），同期息税折旧摊销前利润也增长7%至8.61亿美元（12亿澳元） [9] - 数字房地产服务部门（包含澳大利亚在线房地产业务REA）和图书出版部门也对业绩有所帮助 [8] 各业务板块表现分化 - 道琼斯部门仍是公司媒体皇冠上的明珠，而英国和澳大利亚的其他新闻媒体资产（包含英国的《泰晤士报》和《澳大利亚人报》）表现不佳，季度营收持平，息税折旧摊销前利润下降4%，主要因印刷广告市场充满挑战 [10] - 英国和澳大利亚市场通过提价以及数字订阅用户数增长，推动了发行业务和订阅收入的上升 [14] - 截至12月底，News Corp Australia拥有120万数字订阅用户及近100万新闻报头订阅用户 [14] 股价与短期展望 - 公司在澳大利亚证券交易所的股价在早盘交易中下跌近2%至39.74澳元 [15] - 公司对第二季度业务表现出的强劲势头感到满意，并认为截至目前迹象明显预示着下半年前景积极 [14]

文章核心观点 - 新闻集团与AI初创公司Symbolic.ai达成一项重要协议 计划在其金融新闻中心道琼斯通讯社使用Symbolic的AI平台 标志着新闻行业对AI的应用从实验阶段转向实质性业务整合 [1] 公司动态与合作协议 - 新闻集团旗下资产包括MarketWatch、纽约邮报和华尔街日报等 其金融新闻中心道琼斯通讯社将开始使用Symbolic.ai的AI平台 [1] - 新闻集团在2024年已与OpenAI签署了一项多年期合作伙伴关系 授权其内容给该AI公司 [3] - 新闻集团在去年11月表示 正考虑将其内容授权给其他AI公司 [3] 技术平台与功能 - Symbolic.ai由前eBay首席执行官Devin Wenig和Ars Technica联合创始人Jon Stokes创立 [2] - 其AI平台旨在协助生产高质量的新闻和内容 并声称在复杂研究任务中可实现高达90%的生产力提升 [2] - 该平台旨在提高编辑工作流程效率 改进领域包括新闻简报创建、音频转录、事实核查、标题优化和SEO建议等 [2]

公司整体业绩与战略 - 截至2025年12月底，Ekspress Grupp在波罗的海国家的数字订阅总数达到255,964份，同比增长7% [1][2] - 第四季度订阅增长放缓至5%，主要受波罗的海国家经济困难、消费者信心不足和支出普遍谨慎的影响 [3] - 管理层认为全年7%的增长是强劲成果，证实了其长期战略在艰难经济环境下的正确性 [2] - 公司长期目标是到2026年底，将波罗的海国家的数字订阅量提升至34万份 [9] 爱沙尼亚市场表现 - 旗下Delfi Meedia在爱沙尼亚市场表现稳定，订阅数同比增长9%，达到124,637份 [4][6][7] - Delfi Meedia在爱沙尼亚拥有超过124,000名订阅者，市场已成熟，获取新订阅者需更个性化的方式 [4] - 公司持股50%的Õhtuleht Kirjastus订阅数同比下降4%，至24,284份，主要因与一大企业客户续签合同后共享订阅大幅减少 [5][6][7] - Geenius Meedia订阅数同比下降15%，至6,224份，原因在于会计原则变更，对公司收入或利润无影响 [5][6][7] 拉脱维亚与立陶宛市场表现 - 拉脱维亚和立陶宛市场对数字新闻的兴趣持续增长，Delfi门户网站在这两个市场分别实现了14%和12%的年度增长 [6] - Delfi拉脱维亚第四季度表现尤为强劲，环比增长22%，订阅总数达40,090份 [6][7] - Delfi立陶宛订阅总数达49,378份，同比增长12% [6][7] - 立陶宛媒体门户Lrytas订阅数同比下降3%，至11,351份 [6][7] 财务与运营定义 - 数字订阅收入在公司数字收入基础中的占比越来越大 [9] - 公司对数字订阅的定义为：月费超过1欧元、单独开具发票且可随时单独取消的订阅 [8]

公司治理变动 - AS Delfi Meedia的监事会决定选举Karin Vene为管理委员会新成员 任期至2029年1月6日 [1] - Karin Vene将负责管理公司的新业务领域 [1] - 自2026年1月7日起 Delfi Meedia管理委员会将由Erik Heinsaar Erle Laak-Sepp Tarvo Ulejev Urmo Soonvald Piret Põldoja Sander Maasik和Karin Vene组成 [1] 公司业务概况 - Delfi Meedia AS是爱沙尼亚发展最快且最具创新性的媒体公司 覆盖最广泛的主题 [2] - 公司拥有爱沙尼亚最大的新闻门户Delfi 出版报纸Eesti Ekspress Maaleht和LP以及流行杂志 [2] - 公司使命是促进民主 并为建设一个更开放 信息更灵通 数字技术更先进的爱沙尼亚做出贡献 [2] - 母公司AS Ekspress Grupp是波罗的海地区领先的媒体集团 关键业务包括网络媒体内容制作以及报纸 杂志和书籍出版 [2] - 集团还运营电子票务销售平台和在拉脱维亚及爱沙尼亚的票务销售办公室 在爱沙尼亚和拉脱维亚提供数字户外屏幕服务 [2] - 集团公司主要在爱沙尼亚和立陶宛 也在拉脱维亚组织会议 培训和活动 [2] - Ekspress Grupp于1989年开始运营 雇佣约1000名员工 [2]

公司财务披露日程 - 公司计划于2026年发布其合并财务业绩及数字订阅季度业绩 具体日程如下 [1] - 2026年1月12日 将发布2025年第四季度数字订阅业绩 [2] - 2026年2月20日 将发布2025年12个月及第四季度未经审计的中期报告 [2] - 2026年4月1日 将发布经审计的2025年年度报告 [2] - 2026年4月10日 将发布2026年第一季度数字订阅业绩 [2] - 2026年4月30日 将发布2026年3个月及第一季度未经审计的中期报告 [2] - 2026年7月10日 将发布2026年第二季度数字订阅业绩 [2] - 2026年7月31日 将发布2026年6个月及第二季度未经审计的中期报告 [2] - 2026年10月12日 将发布2026年第三季度数字订阅业绩 [2] - 2026年10月30日 将发布2026年9个月及第三季度未经审计的中期报告 [2] - 所有报告将在当地东欧时间EET上午8:00 即交易日开始前发布 [2] 公司治理与基本信息 - 公司2025财年的股东普通大会将于2026年第二季度举行 具体时间和地点将另行确认 [3] - 公司是波罗的海地区领先的媒体集团 核心业务包括网络媒体内容制作 以及报纸、杂志和书籍的出版 [3] - 公司还运营电子票务销售平台 并在拉脱维亚和爱沙尼亚设有票务销售办事处 在爱沙尼亚和拉脱维亚提供数字户外屏幕服务 [3] - 集团公司主要在爱沙尼亚和立陶宛 同时也在拉脱维亚组织会议、培训和活动 [3] - 公司成立于1989年 目前雇佣员工约1000人 [3]

要约收购核心信息 - HHL Rühm Osaühing 向 Aktsiaselts Ekspress Grupp 的所有非其持有的股份发起自愿公开要约收购 [1] - 爱沙尼亚金融监管局于2025年11月24日批准该要约 相关文件于2025年11月25日公布 要约期从2025年11月25日10:00开始至2025年12月22日16:00结束 [2] - 要约收购价格为每股1.25欧元 [2] 要约收购结果与结算 - 参与要约的股东决定出售总计6,982,181股股份 约占公司全部股份的22.55% [3] - 收购方将接受与所有参与股东按招股说明书条款签订销售合同 [3] - 最迟于2025年12月31日完成对参与股东的付款及股份转让 [4] - 结算日 每位参与股东将根据其出售的股份数量获得相应的收购价款 [4] 收购方股权变动与后续计划 - 在发布要约文件前及要约截止日 收购方已持有22,775,442股Ekspress Grupp股份 占全部股份的73.57% [5] - 通过此次要约 收购方获得总计6,982,181股股份 约占全部股份的22.55% [5] - 结算日后 收购方将总计持有29,757,623股股份 占全部股份的96.12% [5] - 收购方持股比例已满足《证券市场法》第182条规定的条件 即代表至少十分之九的表决权股本 因此收购方可在结算日后三个月内于股东大会决定收购剩余股份 [5] - 收购方将依据《证券市场法》第182条和《商法典》第29章申请收购剩余股份 为此将准备一份收购报告 说明少数股东股份转让的条件及补偿金额的确定依据 [6] - 在准备收购报告及其审计报告后 收购方将要求Ekspress Grupp召开股东大会 以决定收购事宜及终止股份在纳斯达克塔林证券交易所的交易 [6] - 股东大会前 股东将至少有1个月时间查阅股东大会决议草案 Ekspress Grupp最近三年的年度报告 收购报告及审计报告 [6] 目标公司业务概况 - AS Ekspress Grupp是领先的波罗的海媒体集团 主要业务包括网络媒体内容制作 以及报纸 杂志和书籍的出版 [7] - 该集团还在拉脱维亚和爱沙尼亚运营电子票务平台和票务销售办公室 并在爱沙尼亚和拉脱维亚提供数字户外屏幕服务 [7] - 此外 集团公司在主要在爱沙尼亚和立陶宛 以及拉脱维亚组织会议 培训和活动 [7] - Ekspress Grupp于1989年开始运营 雇佣约1000名员工 [7]

收购事件概述 - 2025年12月19日 AS Ekspress Grupp签订协议 收购交通培训平台Liikluslab Baltic OÜ 100%的股份 [1] - 交易预计在2025年底前完成 部分资金通过AS SEB Pank的银行贷款提供 [4] - 根据纳斯达克塔林证券交易所“发行人要求” 该交易不被视为重大交易 [4] - 公司确认 集团管理和监事会成员与此交易无个人利益关系 [4] 收购标的业务情况 - Liikluslab Baltic OÜ是一个交通教育材料平台 成立于2019年 业务迅速扩张 [2] - 平台服务对象包括私人用户和驾驶学校 [2] - 旗下拥有两家子公司：交通学习环境Teooria OÜ 以及处理驾照申请人健康证明的Liikluslab Tervis OÜ [2] 收购战略目的与协同效应 - 收购旨在发展数字业务并拓展至新的业务领域 [3] - 战略上支持公司增加数字订阅和服务收入的长期目标 并创造国际扩张机会 [3] - 交易后 Liikluslab Baltic OÜ将继续作为独立公司运营 [3] - 集团能为Liikluslab Baltic提供支持主营业务的职能协同 为这家成长型公司带来显著更大的增长潜力 [3] 收购方公司背景 - AS Ekspress Grupp是领先的波罗的海媒体集团 关键业务包括网络媒体内容制作 以及报纸、杂志和书籍的出版 [5] - 集团还运营电子票务平台 在拉脱维亚和爱沙尼亚设有票务销售点 在爱沙尼亚和拉脱维亚提供数字户外屏幕服务 [5] - 集团公司主要在爱沙尼亚和立陶宛 也在拉脱维亚组织会议、培训和活动 [5] - 集团始于1989年 雇佣员工约1000人 [5]

公司动态 - 领先的一站式商旅、支付和费用管理平台Navan宣布，跨大西洋家族式媒体公司Axel Springer已选择其作为新的全球差旅管理解决方案 [1] - Axel Springer员工将可使用Navan的差旅管理平台，部分业务部门还将使用Navan的费用和支付系统 [1] 产品与服务 - Navan是一个由人工智能驱动的一站式全球差旅和费用解决方案 [2] - 该平台为员工提供易于使用的差旅体验，同时为财务部门提供透明的差旅支出数据 [2] - 平台关键功能包括：寻找航班和酒店、自动化费用对账以及24/7支持 [3] - 平台旨在实现至少90%的在线采用率，以推动自助服务预订 [4] - 其嵌入式人工智能通过动态政策合规和连接全面的差旅库存，可为年度差旅支出带来显著节省 [4] 客户与市场 - Axel Springer加入了使用Navan现代化、以用户为中心的差旅平台的企业行列 [2] - 其他知名客户包括Celonis、Enpal、Personio、Unilever和Heineken [2]

文件背景与目的 - 该文件是Ekspress Grupp监事会根据《证券市场法》第171条第2款和财政部2002年5月28日第71号条例《收购要约规则》第21条，就HHL Rühm Osaühing于2025年11月25日发出的自愿收购要约所出具的意见 [1] - 意见旨在评估收购要约对目标发行人Ekspress Grupp及其利益以及员工雇佣关系的影响 [3] 监事会与独立成员 - 监事会成员包括Ülar Maapalu（监事会主席）、Argo Virkebau和Sami Jussi Petteri Seppänen [2] - 根据规则，独立监事会成员是Sami Jussi Petteri Seppänen [4] 与收购方的关系及潜在利益冲突 - 监事会成员Ülar Maapalu在本次收购要约中担任收购方的代表和联系人 [5] - 监事会和管理委员会成员均未与收购方签订任何合同 [5] - 据监事会所知，监事会和管理委员会成员均无权获得任何取决于本次收购要约或其结果的报酬，这可能导致利益冲突 [7] - 尽管Ülar Maapalu没有因此获得报酬，但其作为收购方代表的角色，在监事会需要就收购要约通过决议时存在利益冲突风险 [8] - 若未来需要就收购要约通过除本意见外的任何决议，监事会将对成员可能的利益冲突风险进行分析，存在利益冲突的成员将在相关决议表决中回避 [9] 对收购要约影响的评估 - 监事会全体成员认为，本次收购要约不会对Ekspress Grupp或其利益产生不利影响 [10] - 收购要约及预期的从证券交易所退市符合Ekspress Grupp的长期战略利益 [11] - 公司战略的实施需要合格的劳动力，因此保留和培训员工符合公司利益，目前无法预见对员工雇佣关系产生直接和即时的影响 [12] - 但不能排除未来发生变化，包括在审查公司主要业务以确保提供高质量媒体时，可能对雇佣关系产生影响 [12] - 独立监事会成员Sami Jussi Petteri Seppänen与其他成员持相同意见 [13] 管理层变动与股东接受要约意向 - 管理委员会主席Mari-Liis Rüütsalu将于2025年12月31日辞职，自2025年12月1日起由管理委员会新成员Liina Liiv接任 [14] - 管理委员会主席Mari-Liis Rüütsalu通过其控制的OÜ Norg间接持有总计113,984股Ekspress Grupp股份，据监事会所知，若无法规或内部规则产生的交易限制，她打算接受收购要约 [15] - 监事会主席Ülar Maapalu通过其控制的OÜ Rumeelia间接持有30,000股Ekspress Grupp股份，若无交易限制，他打算接受收购要约 [16] - 监事会和管理委员会的其他成员不持有公司任何股份，因此无法接受收购要约 [16] 公司业务概况 - Ekspress Grupp是领先的波罗的海媒体集团，主要业务包括网络媒体内容制作，以及报纸、杂志和书籍的出版 [17] - 集团还在拉脱维亚和爱沙尼亚运营电子票务销售平台和售票处，在爱沙尼亚和拉脱维亚提供数字户外屏幕服务 [17] - 此外，集团公司主要在爱沙尼亚和立陶宛，也在拉脱维亚组织会议、培训和活动 [17] - Ekspress Grupp于1989年开始运营，雇佣员工约1000人 [17]

法律诉讼结果 - 里加市法院裁定针对AS Delfi的破产申请缺乏事实和法律依据[1] - 法院的明确裁决消除了公众的疑虑[1] 公司财务与运营 - 公司2024年收入为553万欧元 利润为594,200欧元[2] - 公司是波罗的海地区最大媒体集团的重要组成部分[2] - 公司使命是促进自由、信息灵通的社会并提供高质量客户服务[2] 集团业务概况 - 母公司AS Ekspress Grupp是领先的波罗的海媒体集团 业务包括网络媒体内容制作及报纸、杂志和图书出版[3] - 集团运营电子票务平台和售票处 提供数字户外屏幕服务 并组织会议、培训和活动[3] - 集团成立于1989年 雇佣约1000名员工[3]