Ex-U.S. equities have performed well for investors this year. Many investors and advisors entered 2025 looking to move from underweight to neutral or even overweight foreign equities positions. The decline of the dollar and certain market events, also, contributed to strong performance for those foreign equities relative to U.S. investments. Those segments continue to appeal even as the year draws to a close. Investors can get a better sense of the potential of one subcategory, emerging markets equities, th ...

文章核心观点 - 文章推荐了三只具有买入评级和强劲动能特征的股票供投资者考虑 [1] Tactile Systems Technology (TCMD) - 公司是一家医疗技术公司，开发用于家庭治疗慢性疾病的医疗器械 [1] - 公司Zacks评级为1（强力买入），过去60天内其当前年度盈利的Zacks共识预期上调了29% [1] - 公司股价在过去三个月上涨80%，同期标普500指数上涨3.2% [2] - 公司动能得分为A [2] Swedbank (SWDBY) - 公司是领先的北欧-波罗的海银行集团，在瑞典、爱沙尼亚、立陶宛和拉脱维亚拥有零售和企业客户 [2] - 公司Zacks评级为1（强力买入），过去60天内其下一年度盈利的Zacks共识预期上调了1.5% [2] - 公司股价在过去三个月上涨6.5%，同期标普500指数上涨3.2% [3] - 公司动能得分为A [3] Naspers (NPSNY) - 公司是一家跨国媒体集团，主要业务包括付费电视、互联网用户平台、平面媒体、图书出版、私立教育和技术市场 [3] - 公司Zacks评级为1（强力买入），过去60天内其当前年度盈利的Zacks共识预期上调了20.7% [3] - 公司股价在过去三个月上涨6.7%，同期标普500指数上涨3.2% [4] - 公司动能得分为B [4]

花旗策略师对中小盘股的观点 - 市场焦点正转向2026年的盈利增长预期，而中小盘股的配置机会逐渐增加[1] - 共识预期显示，中小盘股盈利增长将从今年的低个位数加速至明年的低双位数[1] - 在2025年第三季度财报期，中小盘公司表现出超预期和上调指引的态势，其表现甚至优于标普500指数[2] - 2026年的盈利增长环境虽然在大盘股中存在，但基本面更倾向于中小盘股的补涨交易[2] - 美联储可能再次降息一至两次，这将有利于对利率敏感的中小盘股板块[2] - 美国中小盘股相较于大盘股具有更高的经济敏感性，在政策消化期过后，经济环境在美联储帮助下对中小盘公司较为有利[2] Gray Media Inc (GTN) 投资要点 - 公司股价为4.91美元，平均上涨潜力为27.16%，被列为最佳纽交所仙股之一[7][8] - 基准公司分析师于11月10日将目标价从9美元上调至10美元，维持买入评级[8] - 2025年第三季度营收为7.49亿美元，符合共识预期且处于公司指引高端，EBITDA超出预期1200万美元[8] - 运营成本比指引低端低1700万美元，显示出强大的成本管理能力[9] - 公司报告净亏损2300万美元，但通过并购计划进入6个新市场并创建11个新的四大全双头垄断市场，为2026年带来增长动力[9] - 公司是一家多媒体企业，通过广播、制作公司和其他部门运营电视台和数字资产[10] Brandywine Realty Trust (BDN) 投资要点 - 公司股价为3.42美元，平均上涨潜力为45.99%，被列为最佳纽交所仙股之一[11] - Evercore ISI分析师于11月14日重申持有评级，目标价为4美元，但同日将目标价从5美元下调至4美元，维持中性评级[11][12] - 目标价下调源于该机构对整体办公类REITs的谨慎展望，特别是西海岸市场的办公REITs面临压力[12] - 2025年第三季度总租赁活动达34.3万平方英尺，其中全资组合16.4万平方英尺，合资项目17.9万平方英尺[13] - 公司拥有170万平方英尺的强大租赁管道，包括7.2万平方英尺处于高级谈判阶段[13] - 公司是美国最大的公开交易全方位服务综合房地产公司之一，重点市场在费城和奥斯汀[14]

公司公告 - 塞勒姆媒体集团发布了2025年第三季度财报 [1] 公司业务 - 公司是美国领先的多媒体公司 专注于基督教和保守派内容 [2] - 业务范围包括全国广播网络 数字平台和出版品牌 [2] - 每日通过有影响力的内容触达数百万受众 [2]

公司股份回购计划 - 公司董事会授权一项股份回购计划 允许回购最多500万美元的普通股 回购有效期至2026年1月31日 [1] - 回购可通过公开市场交易、私下协商交易、双边交易、大宗交易及其他合法方式进行 具体取决于市场条件和其他相关参数 [2] - 回购交易的时间和金额将遵守美国证券交易委员会规则10b-18和10b-5的要求 由董事会授权的特别工作组定期审查该计划并可能调整其条款和规模 [3] 股份回购动机与公司估值 - 基于截至2025年6月30日每股17.3美元的净资产价值和每股25.7美元的总资产价值 公司认为其A类普通股被低估 [4] - 公司观察到其A类普通股存在显著的空头兴趣 此次回购的主要目的是促进股价长期稳定增长 并引导投资者关注公司的内在长期价值 [4] 公司业务概况 - The Generation Essentials Group总部位于法国 由AMTD集团、AMTD IDEA集团和AMTD Digital Inc联合成立 专注于全球多媒体、娱乐、文化事务以及酒店和VIP服务的战略与发展 [5] - 公司业务组合包括《L'Officiel》、《The Art Newspaper》、电影及娱乐项目 是一个多元化的媒体和娱乐业务组合 并拥有全球优质资产组合 [5]

业务拓展与品牌战略 - 尚乘集团与旗下公司The Generation Essentials Group联合宣布全球首家L'OFFICIEL BAR在日本表参道隆重开业[1] - L'OFFICIEL BAR位于全球首家L'OFFICIEL COFFEE的三楼，提供包括鸡尾酒、小食和特色菜单在内的多样化L'Officiel餐饮概念[2] - 此次酒吧开业是继L'OFFICIEL COFFEE成功后，公司在垂直IP延伸业务上的又一次成功扩张[3] - 公司计划在未来2-3年内在全球范围内开设20至30家L'OFFICIEL BAR，以进一步加强品牌的全球影响力和市场存在感[3] 公司结构与业务范围 - 尚乘集团是一家综合性企业，核心业务组合涵盖媒体与娱乐、教育与培训、以及优质资产与酒店服务领域[4] - AMTD IDEA集团是一家连接公司与投资者与全球市场的多元化机构和数字解决方案集团，提供一站式商业服务和数字解决方案平台[5] - AMTD Digital Inc是一家总部位于法国的综合数字解决方案平台，关键业务线包括数字媒体、内容与营销服务、投资以及酒店与VIP服务[6] - The Generation Essentials Group由尚乘集团、AMTD IDEA集团和AMTD Digital Inc共同成立，业务聚焦于全球多媒体、娱乐、文化事务的战略与发展，以及酒店与VIP服务，旗下拥有L'Officiel、The Art Newspaper等媒体和娱乐资产[7]

公司高管薪酬安排 - 公司联合创始人兼执行董事长Edward G Atsinger III同意将其2025年剩余薪酬以限制性A类普通股形式而非现金形式收取 [1] - 股票奖励总计218,067股，代表2025年9月21日至12月31日期间应付的现金薪酬总额168,500美元 [2] - 该股票薪酬自授予日起12个月后归属，且不受任何其他归属限制 [2] 董事会特殊安排 - 2025年1月，该高管根据2025年1月17日的授予备忘录被授予了400,000股公司限制性A类普通股 [3] - 董事会放弃了没收条款，允许其股票薪酬和股票奖金在2025年12月31日后继续有效，以表彰其数十年的领导力和持续贡献 [3] - 股票奖金现有的时间和业绩归属计划将保持不变 [3] 公司业务概览 - 公司是美国领先的多媒体公司，专注于基督教和保守派内容 [4] - 通过其全国广播网络、数字平台和出版品牌，公司每日触达数百万用户 [4]

多媒体演进核心趋势 - 多媒体正从静态图像和被动视频向由增强现实、人工智能和超高清格式融合创造的动态生态系统转变，提供更具沉浸感、个性化和吸引力的体验 [1] - 下一代多媒体的基础是从单向消费转向主动参与 [3] - 多媒体是一种重塑而非仅仅改进，数字内容将融入环境、个性化定制并更具参与性 [15] 用户角色与交互方式转变 - 用户从被动的数字媒体消费者转变为参与者，得益于基于手势的界面、实时流媒体和互动视频内容等进步 [2] - 具体表现为观众可在互动纪录片中选择叙事路径，或在直播购物活动中与主持人实时互动、提问和直接购买 [2] 增强现实的应用与发展 - 增强现实是未来多媒体最具革命性的发展之一，正从移动游戏进入娱乐、医疗保健、零售和教育等行业 [3] - 其吸引力在于能够将数字数据即时整合到物理世界，提升学习、购物和讲故事等活动的实用性和记忆性 [4] - 应用实例包括通过手机在厨房台面上观看3D厨师指导烹饪，或学生通过扫描教科书图像旋转3D心脏模型进行探索 [4] 人工智能的作用 - 人工智能通过根据用户行为和偏好动态调整内容，使内容更具相关性和可访问性 [4][5] - 具体应用包括Netflix的节目推荐、智能相册自动分类，以及根据情绪改变节奏的AI生成音乐、保持说话者音调和语气的视频通话实时翻译 [4][5] - 人工智能还驱动生成式内容，算法创造的图像、视频或音乐曲目常可与人类创作相媲美 [5] 音频技术演进 - 3D音频是未来方向，通过将声音置于三维空间，提供超越左右立体声道的沉浸感，声音可来自上下、后方等任意位置 [6] - 空间音频在视频游戏中帮助玩家更精确地定位游戏内动作，在虚拟会议中区分不同语音以模拟真实对话，并为音乐营造音乐会般的氛围 [7] 视觉显示技术演进 - 超高清格式如8K和16K显示提供了惊人的清晰度、细节和深度，目前虽因价格高和内容有限未在家庭普及，但已影响数字艺术、医疗成像和电影制作等领域 [8] - 除分辨率外，更广的色域、更高的刷新率（高达240Hz及以上）和HDR技术共同创造了更接近人眼自然所见、近乎逼真的观看体验 [9] 多感官与触觉反馈 - 下一代多媒体正从视听扩展至触觉乃至味觉和嗅觉，触觉反馈技术已从智能手机和游戏控制器扩展到VR手套、可穿戴设备甚至服装 [10] - 多感官反馈可使体验更具意义和沉浸感，例如在VR中观看科幻电影感受飞船起飞震动，或使用智能瑜伽垫通过温和振动纠正姿势 [11] 云端创作与工具民主化 - 向云端平台迁移是推动多媒体未来的另一趋势，使创作者可在全球任何地方实时协作 [12] - AI辅助设计工具可建议布局更改、配色方案甚至整个视频编辑，这意味着无需高端PC或巨额预算即可制作专业级内容，实现了多媒体创作的民主化 [13] 未来多媒体体验特征 - 未来的多媒体体验将比以往更具沉浸感、智能化和影响力 [16]

研究核心观点 - Urban One发布的“文化投资回报率”研究量化了黑人文化对美国主流文化的深远影响，并指出品牌若不能与黑人消费者建立真实联系将错失增长机会[1] - 研究揭示黑人文化不仅塑造更在定义美国主流文化，尤其在音乐、时尚、体育、美容等领域的影响力得到广泛认可[1] - 真实且持续地与黑人消费者互动能驱动品牌信任、忠诚度及业务增长，而表面化的努力则效果短暂[5][6] 消费者认知与态度 - 79%的美国消费者认为黑人具有影响力，其中一半（50%）感到黑人文化渗透于美国生活的方方面面[1][5] - 超过50%的消费者承认黑人文化在音乐、时尚、食品、政治、体育和美容等领域的具体影响[5] - 76%的美国消费者以及超过80%的Z世代和千禧一代表示，当黑人文化得到良好体现时，他们个人能从中受益[1][5] - 51%的消费者在品牌持续真实地反映黑人消费者形象时，对品牌的信任度会提升[5] 年轻一代消费者行为 - Z世代和千禧一代是推动此趋势的关键力量，超过80%的年轻消费者个人受益于黑人文化的良好体现[1] - 二分之一的年轻消费者（50%）表示，当品牌真实反映黑人消费者时，他们对品牌的信任度更高[1] - 这一群体期望多样性，并会通过忠诚度、倡导和长期增长来回报满足此期望的品牌[6] 研究方法与数据 - 研究采用多方法进行，定量调查覆盖了3,044名具有全国代表性的美国消费者，并额外包括658名黑人消费者[5] - 研究包括对20名18-40岁不同背景人士的移动人种志追踪，以了解黑人文化对日常决策的实时影响[5] - 在2024年美国大选前后进行了迷你焦点小组讨论，并采访了黑人消费者市场研究员Pepper Miller和社会文化人类学家Autumn McDonald等专家[5] 品牌影响与商业启示 - 黑人文化设定潮流，始于黑人社区的趋势能产生全球影响力，品牌若忽视这些趋势的起源将错失建立真实连接的机会[2][5] - 服务黑人消费者能建立信任、忠诚并推动增长，真实、有意图且持续的互动能促进重复业务、提升市场份额和品牌亲和力[5] - 文化投资回报率已成为品牌的竞争优势，而非可选项目[6] 公司背景 - Urban One是美国最大的黑人拥有且唯一完全整合的多媒体公司，其资产包括TV One和CLEO TV，覆盖超过4000万家庭[7] - 公司通过72个广播电台覆盖13个顶级非裔美国人市场，其数字部门iONE Digital每月吸引超过4000万读者[7] - Urban One每月触达9300万独立消费者[7]

公司战略与核心观点 - 公司宣布两项关键晋升，强调其持续的数字增长和对内部培养领导者的重视[1] - 晋升反映了公司对人才发展的长期承诺，旨在强化对增长、创新和内部晋升的投入[4] - 公司通过晋升内部领导者来继承传统，并定位自身在媒体行业下一阶段的繁荣[4] 高管晋升详情 - Linnae Young被晋升为首席营收官，她在公司拥有27年经验，曾担任多个领导职务[2] - 公司CEO评价Linnae Young具备将愿景与执行结合的能力，是领导跨平台新机会和深化广告商服务的合适人选[3] - Jamie Cohen被晋升为新设立的首席数字官，旨在统一和监督公司所有数字运营[3] - Jamie Cohen在七年内将一项600万美元的业务规模扩大至超过4000万美元，证明了其远见和执行能力[4] - 首席数字官的新职责是打破孤岛，将公司所有数字资产统一到一个战略下[4] 公司背景 - Salem Media Group是美国专注于基督教和保守派内容的多媒体公司[5] - 公司通过全国广播网络、数字平台和出版品牌每日触达数百万用户[5]