股价表现 - 公司股价在过去一年上涨35.1%，表现优于行业增长27.9%、金融板块回报20.7%及标普500指数涨幅11.2% [1] - 公司股价表现超越同业，其中Intercontinental Exchange Inc (ICE) 上涨32%，S&P Global Inc (SPGI) 上涨16.4%，OTC Markets Group Inc (OTCM) 上涨2.8% [1] - 公司当前市值236.9亿美元，过去三个月日均交易量为90万股 [4] 估值与技术指标 - 公司远期市盈率23.19倍，低于证券交易行业平均25.89倍，显示估值折价 [5] - 公司股价226.3美元，高于50日移动平均线221.41美元和200日移动平均线210.75美元，显示上行趋势 [6] - 分析师平均目标价225美元，较最新收盘价有0.9%上行空间 [13] 财务与增长预期 - 2025年每股收益预期同比增长10.3%，收入预期22.5亿美元（同比增长8.4%） [10] - 2026年每股收益和收入预期较2025年分别增长5.9%和4.7% [10] - 长期盈利增长率预期10.5%，高于行业平均10.1%，过去五年盈利年均增长11.4%（行业平均9.6%） [11] 业务优势与战略 - 业务多元化带来稳定收入，数据服务（Data Vantage）2025年有机收入预计中高个位数增长 [9][16] - 通过战略收购扩大全球服务范围，实现收入协同效应并优化成本 [9][17] - 持续改善资产负债表，杠杆比率和利息保障倍数优于行业 [17] 风险与挑战 - 市场竞争加剧导致份额下降，面临产品和价格双重竞争压力 [18] - 欧洲、加拿大及亚太业务受汇率波动影响，存在第三方信用风险 [19] - 运营费用高企仍是主要担忧 [18] 股东回报与资本管理 - 连续13年增加股息，当前股票回购授权剩余6.445亿美元 [20] - 资本管理策略支持战略投资，维持稳健现金流 [17][20]

公司表现 - 智利银行(BCH)今年以来回报率为33.5%，显著高于金融行业6.5%的平均水平[4] - 智利银行过去90天全年盈利预期共识上调6.1%，显示分析师情绪改善[4] - 智利银行当前Zacks评级为1级(强力买入)，该评级系统基于盈利预期修正[3] - CBOE Global今年以来回报率为16.3%，当前Zacks评级为2级(买入)[5] - CBOE Global过去三个月全年EPS预期共识上调5.9%[5] 行业比较 - 金融行业包含857只个股，Zacks行业排名第5[2] - 智利银行所属的外资银行子行业包含66家公司，行业排名第20，该子行业今年以来平均回报23%[6] - CBOE Global所属的证券交易子行业包含7家公司，行业排名第18，该子行业今年以来平均回报59.6%[6] 投资建议 - 智利银行和CBOE Global在金融行业中表现突出，值得投资者持续关注[7]

行业概况 - 行业涵盖运营电子市场平台的公司，促进股票、股票期权、债券或商品合约的交易，并提供数据、上市服务及多种金融解决方案 [2] - 行业收入来源包括上市公司费用、数据服务、指数服务、风险管理等，同时加密货币采用率上升 [2][3] - 行业面临合规监管要求，但数字化趋势推动技术整合（如AI、区块链）以提升交易效率 [5] 核心驱动因素 - 交易量增长：波动性推高交易量，带动交易和清算费用（占收入主要部分），特朗普第二任期可能强化加密货币友好政策 [3] - 非交易收入加速：市场技术、上市和信息服务收入占比提升，增强业务动态性 [1][3] - 并购活动活跃：通过收购互补业务扩展产品线（如COIN收购Deribit），进入新市场并巩固全球份额 [4] 技术与创新 - 持续投资AI和区块链技术，通过机器学习与自动化减少交易低效和网络威胁，同时自动化非交易运营以增加收入 [5] - 行业预计2028年达496亿美元规模，五年复合年增长率12.1%，受加密货币（比特币、以太坊等）需求推动 [3] 财务表现与估值 - 行业年内涨幅17.3%，超越金融板块（3.9%）和标普500（-1.8%） [10] - 当前市盈率24.69倍，高于标普500（21.36倍）和金融板块（16.03倍），五年区间为19.02-27.94倍 [11][13] - 2025年盈利预期同比上调8.5%，反映分析师对增长信心增强 [8] 重点公司分析 Intercontinental Exchange (ICE) - 全球第二大固定收益提供商，并购策略和抵押贷款网络数字化推动增长，2025/2026年EPS预计增长14.3%/10.7% [17][18] CME Group (CME) - 全球最大期货交易所，新兴市场产品扩张和OTC服务驱动，2025/2026年EPS预期增长8.7%/3.3% [21][22] Cboe Global Markets (CBOE) - 美国最大ETF交易平台之一，产品线扩展推动增长，2025/2026年EPS预期增长9.8%/6.2% [25][26] Nasdaq (NDAQ) - 聚焦非交易收入和技术服务，2025/2026年EPS预期增长13.1%/11.7%，长期盈利增速12.1%高于行业均值 [29][30]

股价表现 - 公司股价在5月22日接近52周高点179.44美元 显示投资者信心强劲 年内涨幅达16.8% 超越行业、板块和标普500指数表现 [1] - 股价表现优于纳斯达克公司(NDAQ) 但逊于Cboe环球市场(CBOE)16.9%和CME集团21.4%的年内涨幅 [2] - 当前股价174美元 高于50日移动平均线168.67美元和200日移动平均线161.68美元 呈现看涨趋势 [4] 估值水平 - 公司市值998.1亿美元 过去三个月日均交易量352万股 [2] - 远期市盈率24.16倍 略低于证券交易行业平均24.52倍 [6] - 长期盈利增长率预期13.3% 高于行业平均9.8% [10] 财务预测 - 2025年每股收益预计同比增长13.8% 收入预计99.4亿美元 同比增长7% [9] - 2026年每股收益和收入预计较2024年分别增长10.6%和5.7% [9] - 过去30天内 10位分析师中有7位上调2025-2026年盈利预测 共识预期分别上调1.3%和1.2% [11] 业务优势 - 全球数据服务和指数业务表现强劲 定价和参考数据业务增长 衍生品分析能力突出 [13] - 拥有美国最大抵押贷款网络 受益于住宅抵押行业数字化转型 [14] - 通过战略收购实现费用协同效应 扩大业务版图 [13] - 稳健的资产负债表支持战略投资 中期至长期发展稳定 [14] 业绩记录 - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出幅度1.3% [12] - 过去六年股息增长超过一倍 [17] 潜在挑战 - 营业费用持续增长 短期内可能维持高位 影响利润率扩张 [15] - 尽管债务余额下降 但杠杆率和利息保障倍数仍逊于行业平均水平 [15]

公司表现 - CME集团(CME)今年以来股价上涨约19%，显著高于金融行业平均6.3%的涨幅[4] - 公司当前Zacks评级为2(买入)，反映盈利前景改善[3] - 过去三个月内，分析师对CME全年盈利共识预期上调6.9%[4] 行业比较 - 金融板块在Zacks行业排名中位列第6，包含858家上市公司[2] - CME所属的证券与交易所子行业(7家公司)年内上涨16.1%，公司表现优于行业均值[6] - ACNB所属的西南地区银行子行业(19家公司)年内下跌0.3%，但该公司逆势上涨10.5%[5][6] 同业对比 - ACNB(ACNB)同样获得Zacks2评级，其全年EPS共识预期过去三个月上调15.7%[5] - 两家公司均展现出超越所属子行业平均水平的股价表现[6]

动量投资方法论 - 动量投资核心是追随股票近期趋势 在上涨趋势中买入并期待以更高价卖出 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 大概率延续 [1] - 动量指标难以精确定义 Zacks动量风格评分(B级)为解决该问题的量化工具 重点关注价格变动和盈利预测修正两大要素 [2] 洲际交易所(ICE)动量表现 价格动能 - 短期表现优异 过去一周股价上涨6.26% 跑赢证券与交易所行业平均涨幅5.31% 月度涨幅14.38%显著高于行业8.72% [5] - 中长期持续领跑 季度涨幅6.97% 年度涨幅33.09% 同期标普500指数分别下跌5.82%和上涨9.94% [6] - 20日平均交易量达2,627,647股 量价配合显示看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去60天内 9次全年盈利预测上调 仅1次下调 共识预期从6.73美元提升至6.91美元 [9] - 下财年预测同样乐观 9次上调对1次下调 形成持续改善趋势 [9] 评级与市场地位 - 当前获Zacks2(买入)评级 动量风格评分B级 研究显示A/B级评分股票在未来1个月通常跑赢市场 [3][11] - 作为纽约证券交易所母公司 在证券交易行业具有标杆地位 短期动量特征显著 [3][5]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 在多头情境下 投资者"买高但希望卖得更高" 关键在于利用股价趋势 一旦趋势确立 大概率延续 [1] - 动量难以精确定义 关于最佳衡量指标存在争议 Zacks动量风格评分系统有助于解决这一问题 [2] CBOE Global动量表现 - CBOE Global当前动量风格评分为B级 Zacks综合评级为2(买入) 研究表明评级1-2且风格评分A/B的股票在未来一个月表现优于市场 [3][4] - 短期价格表现优异 过去一周股价上涨5.99% 优于证券与交易所行业5.31%的涨幅 月度涨幅11.77%接近行业12.5%的表现 [6] - 中长期表现突出 过去季度股价上涨10.47% 年度涨幅达26.69% 同期标普500指数分别下跌6.46%和上涨11.69% [7] - 20日平均交易量达1,001,255股 量价配合良好 [8] 盈利预期修正 - 过去两个月有10次全年盈利预期上调 无下调 共识预期从8.99美元提升至9.51美元 下财年9次预期上调 仅1次下调 [10] - 盈利预期修正与股价变动共同构成动量评分要素 近期修正趋势对CBOE形成支撑 [9] 投资结论 - 综合评级与动量评分显示CBOE Global具备短期上涨潜力 建议纳入重点关注名单 [12]

核心业绩表现 - 公司季度每股收益为2.50美元 超出Zacks共识预期2.36美元 同比增长16.28%（从上年同期的2.15美元）[1] - 季度营收达5.652亿美元 超出共识预期1.54% 较上年同期5.021亿美元增长12.6%[3] - 过去四个季度中 公司三次超越每股收益预期 两次超越营收预期[2][3] 市场表现与预期 - 年初至今股价累计上涨13.2% 同期标普500指数下跌4.7%[4] - 当前Zacks评级为2（买入） 因盈利预测修订趋势向好[7] - 下季度共识预期为每股收益2.34美元 营收5.5987亿美元 本财年预期每股收益9.41美元 营收22.4亿美元[8] 行业比较 - 所属证券与交易所行业在Zacks 250多个行业中排名前6% 行业前50%表现优于后50%超2倍[9] - 同业公司OTC Markets Group预计季度每股收益0.53美元 同比增长8.2% 营收预期2796万美元 同比增1.1%[10][11] 业绩持续性因素 - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论[4] - 实证研究显示股票短期波动与盈利预测修订趋势高度相关[6]

文章核心观点 - 金融板块有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，CME Group和Banco De Chile今年表现优于行业，投资者可继续关注 [1][4][6] 行业情况 - 金融板块包含858只个股，Zacks板块排名第2，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估各板块实力 [2] - 证券与交易所行业包含7家公司，Zacks行业排名第8，今年以来平均涨幅12.4% [5] - 外国银行行业有66只股票，排名第11，年初至今涨幅+14.7% [6] CME Group情况 - CME Group属于金融板块，目前Zacks排名为2（买入），过去三个月，Zacks对其全年收益的共识预期提高7.5%，表明分析师情绪改善，股票盈利前景更积极 [2][3] - 今年以来CME Group涨幅约19.3%，优于金融板块平均1.2%的涨幅，在证券与交易所行业表现也更好 [4][5] Banco De Chile情况 - Banco De Chile今年以来涨幅30.2%，跑赢金融板块，过去三个月其当前年度的共识每股收益预期提高2.7%，目前Zacks排名为1（强力买入） [4][5] - Banco De Chile属于外国银行行业 [6]

季度业绩表现 - 洲际交易所(ICE)最新季度每股收益(EPS)为1.72美元 超出Zacks共识预期1.70美元 较去年同期1.48美元增长16.2% [1] - 季度营收达24.7亿美元 超过共识预期0.49% 同比去年22.9亿美元增长7.9% [3] - 过去四个季度中 公司三次超越EPS共识预期 两次超越营收共识预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今累计上涨12.7% 同期标普500指数下跌5.3% [4] - 当前Zacks评级为"买入"(Rank 2) 因盈利预测修正趋势向好 [7] - 下季度共识EPS预测为1.68美元 对应营收24.6亿美元 本财年EPS预测6.85美元 对应营收99亿美元 [8] 行业比较 - 所属证券与交易所行业在Zacks行业排名中位列前4% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [9] - 同业公司CBOE Global预计季度EPS为2.36美元 同比增长9.8% 过去30天预测上调6.5% 预计营收5.5664亿美元 同比增长10.9% [10][11]