Middle Coast Investing, an investment advisor firm, released its third-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. The third quarter was favorable for Middle Coast Investing. Its collective portfolio outperformed the S&P 500 and is ahead of benchmarks year to date. In Q3 2025, the US Portfolios returned 9.6% compared to 7.8% for the S&P 500. It’s Core U.S. portfolios returned 10% while the Russell 2000 returned 12%, the S&P 600 returned 8.7% and the Nasdaq generated 11.2% for ...

公司机队与订单状况 - 截至2025年9月30日，公司拥有503架自有飞机和50架管理飞机 [1] - 公司从空中客车和波音公司订购了228架新飞机，计划交付至2031年 [1] 公司第三季度投资活动 - 2025年第三季度从订单中交付了13架新飞机 [1] - 交付机型包括两架空客A220、两架空客A321neo、六架波音737-8和三架波音73 [1]

财务业绩发布安排 - 公司计划于2025年11月3日市场收盘后发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司不举办业绩电话会议 原因在于一项待定的合并协议 [1] 公司基本情况 - 公司为全球领先的飞机租赁公司 总部位于加利福尼亚州洛杉矶 [1] - 公司客户为遍布全球的航空公司 [1]

项目核心信息 - 公司子公司Willis Sustainable Fuels (UK) Limited已选择位于Teeside的Wilton International作为其可持续航空燃料项目的所在地 [1] - 新设施目标从2028年开始每年生产14,000吨SAF 预计相比传统航空燃料减少超过80%的温室气体排放 [1] - 该项目近期获得英国交通部先进燃料基金290万英镑的拨款 支持期为2025年7月至2026年3月 [2] 项目技术与合作伙伴 - 工厂计划将来源于废弃物的可持续生物甲烷转化为航空燃料 [3] - 项目技术合作伙伴为Johnson Matthey和Axens 由McDermott主导工程设计 [3] - 项目预计将创造约50个高技能永久职位 建设期间还将进一步提供200个工作岗位 [3] 战略意义与选址逻辑 - 选址Wilton International因其具备下一代SAF生产所需的战略位置和世界级基础设施 [2] - 该选择强调了Teeside将在英国能源转型中发挥关键作用 [2] - 该合作伙伴关系旨在推进英国在可持续航空领域的领导地位 并支持建立强大的本地供应链 [2] 公司背景 - Willis Lease Finance Corporation是全球领先的商业飞机发动机租赁商和航空服务提供商 [5] - 公司业务整合了通过Willis Aeronautical Services提供的发动机和航空材料的各种报废解决方案 [5] - Willis Sustainable Fuels旨在开发、建设和运营项目 以帮助航空业脱碳 [5]

COCONUT CREEK, Fla., Sept. 30, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Willis Lease Finance Corporation (NASDAQ: WLFC) (“WLFC” or the “Company”), the leading lessor of commercial aircraft engines and global provider of aviation services, today announced the appointment of Pascal Picano as Senior Vice President, Aircraft Leasing & Trading, effective immediately. Pascal reports directly to Austin C. Willis, Chief Executive Officer of WLFC, and will work closely with Marc Pierpoint, Senior Vice President, Head of Trading & I ...

保险追偿进展 - 公司获得与滞留在俄罗斯的飞机相关的新保险赔款，金额约为9100万欧元（合1.0695亿美元）[1][2] - 赔款涉及五架此前租赁给Nordwind航空的飞机，由俄罗斯保险公司NSK支付 [2] - 公司在收到赔款后，已解除对NSK、Nordwind及某些再保险公司的相关索赔，此交易已获美国商务部及财政部批准 [2][3] 法律诉讼结果 - 伦敦商业法院驳回了保险公司对2025年6月11日判决的上诉请求，该判决根据战争风险保单条款授予公司约10亿美元赔款 [3] - 在同一听证会上，法院还判决公司获得约2.34亿美元的判决利息 [4] - 这些法院裁决减少了关键战争风险保险覆盖问题上的法律不确定性 [5] 财务影响汇总 - 包括本周收到的现金和判决利息在内，公司自2023年以来与乌克兰冲突相关的税前保险追偿总额已达到约29亿美元 [4] - 新的保险赔款增强了公司的流动性 [5] 行业动态与前景 - 管理层继续就未能从俄罗斯收回的飞机和发动机寻求进一步的保险解决方案 [4] - 此次获制裁批准的赔款为解决涉及俄罗斯交易对手的特定追偿案例提供了一条可行路径，尽管许多出租人和保险公司仍陷于多司法管辖区的纠纷中 [5]

公司业务演变 - 公司最初是飞机和发动机租赁业务[2] - 现已发展出MRO维修车间和发动机模块工厂[2] - 建立了交换业务并启动外部资本战略投资计划[2] - 与Chromalloy合资开展PMA业务形成多元化布局[3] 市场认知与定位 - 投资者对公司业务模式存在持续误解[2] - 公司在航空领域构建差异化商业模式[1] - 传统航空市场由大型企业主导份额分配[1] - 公司通过独特部件内容设置打破传统市场格局[1]

交易概述 - 飞机租赁公司Air Lease同意以74亿美元被收购并私有化 交易由日本住友商事和SMBC航空资本领投 还包括资产管理公司阿波罗和布鲁克菲尔德参与[1][2] - 股东将获得每股65美元现金 较上周五收盘价溢价近8% 包括债务在内 投资者对公司估值约为282亿美元[2] - 交易预计于2026年上半年完成 新公司总部将设在都柏林[6] 行业背景 - 飞机租赁公司向航空公司出租飞机 帮助航空公司节省购买飞机的现金支出 单架飞机标价超过1亿美元[3] - 近年来由于新冠疫情 供应链问题和其他因素导致飞机短缺 推动新旧机型租金率创下历史纪录[3] - 飞机租赁业务拥有全球超过一半的客机机队 所有权份额从2009年的51%增长至目前的58%[4] - 一些大型航空公司实现盈利后开始拥有更多飞机 限制了租赁行业的进一步增长[4] 市场动态 - 许多航空公司正在重新考虑运力计划 因为航班供应过剩压低了票价并侵蚀了今年利润[5] - 极端案例精神航空在不到一年内第二次申请第11章破产保护 因首次破产后未能实现重大变革 面临高成本和需求下降[5] 公司规模与行业地位 - Air Lease第二季度末拥有495架飞机 包括订单储备在内 按IBA统计为全球第五大飞机租赁公司[6] - 此次收购交易凸显行业整合浪潮 将帮助相关公司扩大规模[6]

财务表现 - 1H25收入同比增长6%至12.4亿美元 净利润同比下降26%至3.42亿美元 主要因1H24涉及两架在俄飞机的非经常性回拨[1] - 剔除特殊影响后核心净利润同比增长20% 符合预期[1] - 其他利息及费用收入同比增长80% 主因全球飞机交付增长推动预付款融资收入大幅提升[2] 运营指标 - 1H25交付24架飞机（同比增6架 环比增4架） 其中19架为经营租赁飞机（同比增12架 环比增12架）[2] - 经营租赁飞机净值自1H23以来首次微增 较2025年初增长1%至182亿美元[2] - 总机队规模（含融资租赁）较年初增长2%至222亿美元[2] - 飞机利用率保持100% 平均机龄5年 加权平均剩余租期7.9年[3] 资本开支与订单 - 1H25资本开支达19亿美元（同比激增138%） 创五年新高[2] - 签署公司史上最大飞机订单 1H25订单量达351架（同比增132% 环比增119%）[3] - 订单对应总资本开支约200亿美元[3] 资产质量与收益 - 租赁费率因子同比提升0.5个百分点至10.3% 净经营租赁收益率同比增0.5%至7.5%[2] - 在租飞机评估价值较净值存在15%溢价（2024年末为14%） 溢价金额约28亿美元[3] - 公司目标2030年总资产达400亿美元 对应2024-2035年复合增长率8%[3] 融资成本 - 1H25融资成本同比持平于4.6% 总债务同比增长2%[4] - 浮动利率负债占总负债32% 若融资成本下降10个基点可提升净利润约250万美元[4] 估值水平 - 当前交易于1.0倍2025年预测市净率和0.9倍2026年预测市净率[4] - 目标价81.40港元 对应1.1倍2025年预测市净率和1.0倍2026年预测市净率[4]

公司动态 - 航空租赁公司向中华航空交付第七和第八架空中客车A321-200neo飞机 强化双方长期合作关系[1] - 中华航空通过引入A321neo机型提升燃油效率31% 增强乘客舒适度和运营灵活性[2] - 中华航空作为台湾地区最大航空公司 拥有115架飞机和超10000名员工 通过天合联盟提供每日13600架次航班覆盖全球1000个目的地[4] 战略发展 - 中华航空正积极扩张机队规模以应对旅行需求增长 采用新型飞机实现可持续的成本效益型全球网络扩展[2] - 航空租赁模式帮助航空公司无需承担高额前期成本即可获得新一代飞机 成为行业转型关键趋势[3] 财务数据 - 航空租赁公司当前Zacks排名为第三级（持有）[5] - 拉丁航空集团本年预期盈利增长率达45% 过去四个季度中有两个季度超出预期 平均超出幅度4.04%[6] - 天西航空本年预期盈利增长率28.06% 过去四个季度全部超出预期 平均超出幅度达21.92%[7]