公司整体业绩表现 - 全球彩票业务组合的韧性支撑了业绩表现 [1] - 当季同店销售额增长近4%，但0.5%的标准化增长被英国技术合同转换带来的阻力所完全抵消 [1] 区域市场表现与驱动因素 - 北美地区下半年增长加速，归因于多州彩票头奖活动改善以及印第安纳州和新泽西州游戏的成功推出 [1] 成本控制与资本配置 - OPTIMA项目成功实现了成本削减，使管理层能够将资本重新配置至高增长的数字化和技术计划 [1] 战略扩张与增长催化剂 - 获得为期九年的意大利乐透许可证被视为一个基础性催化剂，将推动公司在iLottery、iCasino和体育博彩领域进行重大的B2C数字化扩张 [1] - 圣保罗绿地项目代表了一个罕见的大型市场进入机会，通过50/50的合资企业来最小化风险，同时构建可扩展的零售和数字生态系统 [1] 公司估值状况 - 管理层强调存在显著的估值错位，指出尽管公司拥有比邻近游戏行业更稳定的现金流和更高的利润率，但其交易价格仍低于同行 [1]

核心财务业绩摘要 - 2025年第四季度营收为6.68亿美元，同比增长3%（按报告汇率），但按固定汇率计算下降2% [1] - 2025年第四季度同店销售额增长3.5%，主要由美国多州头奖活动和iLottery驱动 [1] - 2025年全年营收为25.11亿美元，与上年基本持平（按报告汇率），按固定汇率计算下降2% [1] - 2025年全年来自持续经营业务的收入为1.35亿美元，较上年的2.71亿美元下降50% [1] - 2025年全年调整后EBITDA为11.21亿美元，较上年的11.70亿美元下降4%（按报告汇率），按固定汇率计算下降7% [1] - 2025年全年调整后稀释每股收益为0.91美元，较上年的0.67美元增长36% [1] - 2025年第四季度调整后稀释每股收益为0.36美元，较上年同期的0.22美元增长59% [1] 资本配置与股东回报 - 2025年通过股息和股票回购向股东返还超过10亿美元 [1] - 董事会宣布季度现金股息为每股0.23美元，较上一季度增加0.01美元，较历史运行水平0.20美元增长15% [1][2] - 净债务显著改善，截至2025财年末净债务杠杆率为2.4倍，上年同期为4.1倍 [1] - 净债务从2024年12月31日的47.77亿美元降至27.23亿美元，降幅43%，主要原因是出售IGT Gaming所得20亿美元用于减债 [1] - 截至2025年12月31日，总流动性为30亿美元，包括14.46亿美元无限制现金和16亿美元额外借款能力 [1] 战略举措与合同亮点 - 于2025年7月1日成功以约41亿美元净现金对价完成IGT Gaming的出售 [1] - 将OPtiMa成本削减计划扩大至8000万美元 [1] - 获得多项重要合同，包括：意大利九年乐透运营商许可证、密苏里州八年设施管理合同、威斯康星州八年设施管理合同、与Scientific Games合作在巴西圣保罗获得的15年许可证、西澳大利亚州19年合同、德克萨斯州两年延期以及多项多年期即开票印刷合同延期 [1] - 2026年是重要投资年，重点包括意大利B2C数字扩张和在圣保罗推出新彩票等高投资回报率增长计划，预计将推动销售和利润增长加速至2028年 [1] 2026财年业绩展望 - 预计营收在25.0至25.5亿美元之间，包含超过5%的有机增长 [2] - 预计调整后EBITDA在11.6至11.9亿美元之间，有机增长和OPtiMa节省将抵消约5000万美元的增长计划投资 [2] - 资本支出预计约为4.5至4.75亿美元，反映了近期合同赢得和延期的相关合同义务 [2] - 预计用于经营活动的净现金约为9亿美元，其中包含与意大利乐透最终许可费支付相关的约16.8亿美元（14.3亿欧元）；若剔除意大利乐透许可费，来自经营活动的现金约为7.5亿美元 [2] 公司治理与人事变动 - 董事会任命Mariangela Zappia为独立非执行董事，自2026年2月19日起生效，她是一位拥有40多年国际外交和公共服务经验的高级职业外交官 [1][2] - 自2020年5月起担任首席财务官兼董事会成员的Max Chiara已告知董事会，他将在2026年5月的下一次股东周年大会上不再寻求连任，但将继续担任公司首席财务官，并额外负责战略及并购事务 [2]

上海证券交易所2026年春节休市安排 - 休市时间为2月15日（星期日）至2月23日（星期一），共9天，2月24日（星期二）起照常开市 [1] - 2月14日（星期六）和2月28日（星期六）为周末正常休市 [1] 深圳证券交易所2026年春节休市安排 - 休市时间为2月15日（星期日）至2月23日（星期一），共9天，2月24日（星期二）起照常开市 [3] - 2月14日（星期六）和2月28日（星期六）为周末正常休市 [3] 深港通港股通2026年春节交易安排 - 港股通服务将于2月15日（星期日）至2月23日（星期一）暂停，共9天，2月24日（星期二）起照常开通 [6] - 2月14日（星期六）和2月28日（星期六）为周末休市，不提供港股通服务 [6] 北京证券交易所2026年春节休市安排 - 休市时间为2月15日（星期日）至2月23日（星期一），共9天，2月24日（星期二）起照常开市 [8] - 2月14日（星期六）和2月28日（星期六）为周末正常休市 [8] - 为保证节后交易正常，交易所定于2月23日（星期一）9:15至12:00进行交易系统联调测试 [8] 体育彩票2026年春节休市安排 - 休市时间为2月14日（星期六）00:00至2月23日（星期一）24:00，共10天 [10] - 休市期间，除即开型彩票外，停止全国其他各类彩票游戏的销售、开奖和兑奖 [10]

公司产品发布 - 公司Inspired Entertainment推出全新彩票平台STRATA™ 该平台完全基于谷歌云平台从头构建 旨在提供无与伦比的可扩展性、安全性和灵活性 [1] - STRATA平台采用最先进的微服务软件架构开发 可实现高速集成、定制和部署 为彩票运营商提供新产品访问和带有图形化管理仪表板的实时业务报告 [2] - STRATA平台设计的核心是全渠道体验 其所有功能均设计为全渠道兼容 平台可提供跨所有渠道、产品和产品类别的销售与管理全景视图 [3] 平台功能与客户 - STRATA平台为彩票运营商、监管机构、财务用户、高级管理层、零售网络经理和零售店经理提供在线门户 以实现适当的管理控制和实时报告 [4] - 平台的一个重要里程碑是与多米尼加共和国领先的电子彩票运营商及世界彩票协会成员LEIDSA达成部署 LEIDSA成为首个使用STRATA的客户 在其包括2500个零售终端在内的零售和数字分销渠道网络中部署了该平台 [5] - 此次部署证明了STRATA可无缝集成到零售和数字环境中 提供实时、高效和安全的彩票交易 [5] 管理层评论与战略意义 - 公司总裁兼首席执行官表示 STRATA体现了彩票技术的未来 与LEIDSA的成功部署展示了该平台大规模变革零售彩票运营的能力 完全在云中开发使该解决方案不仅稳健、可扩展 并能随行业需求而发展 [6] - LEIDSA的执行总裁表示 STRATA的部署标志着其新篇章 利用这一云原生平台可以更好地服务客户 提高运营效率 并在快速发展的行业中保持领先 [6] - STRATA体现了公司利用云技术重新定义彩票领域可能性的承诺 它充分利用云计算的优势 为彩票平台的构建、部署和运营设立了新标准 [6] 公司背景 - 公司是一家为全球持牌游戏、博彩和彩票运营商提供内容、技术、硬件和服务的领先供应商 其专有游戏在互动、虚拟体育和零售游戏环境中均能引起玩家共鸣并为运营商带来稳定业绩 [7] - 公司的内容和游戏系统设计用于在数字和零售渠道协同工作 实现可扩展的部署和一致的玩家体验 通过这种集成的内容主导方法 公司帮助运营商加强其产品供应 推动参与度并提供引人入胜的玩家体验 [7]

公司业务与定位 - Brightstar Lottery PLC 现已成为一家纯粹的全球彩票运营商 在去年将其游戏和数字部门出售给 Apollo 之后[3] - 公司运营着全球十大彩票中的七个 其商业模式具有抗衰退、可重复且高盈利的特点 EBITDA利润率接近50%[3] 财务与估值指标 - 截至2月2日 公司股价为14.36美元 其追踪市盈率和前瞻市盈率分别为160.89倍和9.46倍[1] - 公司企业价值与息税折旧摊销前利润比率为4.5倍 显著低于同业水平 表明市场可能存在错误定价[3] - 公司提供6.2%的股息收益率 并执行大规模的股票回购计划[4] 现金流与资本配置 - 公司资本需求极低 可产生大量自由现金流用于回报股东[4] - 管理层预计从2025年到2028年将产生超过70亿美元的总现金 其中大部分将用于有机增长计划[4] - 同期预计将有17亿美元返还给股东[4] 增长前景与投资逻辑 - 尽管意大利国家彩票续约的许可费高于预期引发了投资者担忧 但公司核心彩票业务具有韧性 能提供稳定的现金流和具有吸引力的风险调整后回报[5] - 公司相对于同业的低估 加上其可见的经常性收入流和严格的资本配置 为股票在市场认识到其全球彩票行业主导地位后可能获得价值重估奠定了基础[5] - 对于寻求高利润率、抗衰退业务 并兼顾股息收入和资本增值潜力的投资者而言 公司代表了一个独特的机会[5] 行业对比与市场观点 - 与 DraftKings Inc. 相比 后者在2025年4月被强调其在美国体育博彩的主导地位、不断扩大的合法化以及2026年预计46%的每股收益增长[6] - 当前观点更强调 Brightstar Lottery PLC 的抗衰退、高利润率的彩票业务及其强大的经常性现金流[6]

公司业绩发布安排 - 公司将于2026年2月24日（周二）美国东部时间上午8:00举行电话会议和网络直播，讨论截至2025年12月31日的2025年第四季度及全年业绩 [1] 投资者会议参与方式 - 电话会议参与：鼓励参与者通过指定链接预先注册，注册后将收到拨入号码和唯一PIN码 [2] - 网络直播参与：可通过公司投资者关系网站“活动与演示”栏目收听直播，会议结束后网站将提供回放 [2] 公司业务概况 - 公司是一家创新、前瞻性的全球彩票行业领导者，以其在提供安全技术和可靠、全面解决方案方面的专业知识而闻名 [3] - 公司是全球领先的纯彩票业务公司，提供一流的彩票运营、零售和数字解决方案以及屡获殊荣的彩票游戏，帮助客户实现目标、娱乐玩家并为社区带来有意义的收益 [3] - 公司在全球拥有稳固的本地业务，是各国政府和监管机构信赖的合作伙伴，通过坚持最高标准的服务、诚信和责任来创造价值 [3] - 公司拥有约6,000名员工 [3]

核心合同公告 - 公司子公司Brightstar Global Solutions Corporation与威斯康星州彩票机构签署了一份长期合同，将部署其完全集成的彩票解决方案OMNIA™，旨在实现彩票零售和数字解决方案的现代化 [1] - 该合同为一份为期八年的基础合同，并包含一个为期八年的续约选择权以及四个额外的一年期续约选择权 [1] 解决方案与产品 - OMNIA解决方案旨在无缝连接零售和数字彩票渠道，简化运营并提升玩家体验 [2] - 公司将增强威斯康星州彩票的移动应用程序，为玩家和零售商提供更多便利 [2] - 公司将提供新的零售商设备，包括其最新的创新产品Retailer Pro S2终端和GameFlex 48自助售货机 [3] - 同时，还将提供包括成熟的GameTouch 20和GameTouch Draw S2自助售货解决方案以及手持式Retailer to Go终端在内的其他零售商解决方案，以提升玩家参与度 [3] - 所有解决方案均以公司市场领先的中央系统的高性能和完整性为支撑 [3] 合作历史与市场地位 - 公司与威斯康星州彩票的合作始于1988年，已支持该彩票机构创造了超过200亿美元的收入，其中大部分已返还给中奖者、零售商和威斯康星州房主 [5] - 公司在六大洲为近90家彩票客户及其玩家提供服务 [5] - 公司是美国46个彩票管辖区中26个的主要技术提供商，也是全球10大彩票机构中8家的主要技术提供商 [5] 公司背景 - 公司是一家创新的、具有前瞻性的全球彩票行业领导者，在提供安全技术和为客户提供可靠、全面的解决方案方面拥有知名专长 [7] - 作为一家顶级的纯业务全球彩票公司，其一流的彩票运营、零售和数字解决方案以及屡获殊荣的彩票游戏使客户能够实现其目标 [7] - 公司拥有约6,000名员工 [7]

公司业务动态：新客户部署 - 公司Brightstar Lottery PLC宣布其销售团队自动化工具Sales Wizard已部署至安大略省彩票和博彩公司[1] - Sales Wizard是一个强大的云端工具，可轻松与OLG的中央系统集成，为销售代表提供可操作的洞察力和数据，以识别彩票零售机会并提升每次零售拜访的成效[1] 客户评价与产品功能 - OLG高级零售销售与客户管理总监表示，Sales Wizard为销售团队提供了可操作数据的数字访问，并释放了运营效率，使销售代表能充分利用每次零售拜访[2] - OLG方面指出该产品高度可配置，能够以多种方式利用以满足其不断变化的业务需求[2] - 公司北美彩票首席运营官表示，OLG是第25家使用Sales Wizard来帮助负责任地提升销售额的彩票机构[2] - Sales Wizard被设计为灵活便捷的工具，使彩票销售代表能与零售商进行战略性合作，提供数据、报告和洞察以了解销售趋势并进行优化[2] - Sales Wizard是行业领先的销售团队自动化工具，为销售团队提供及时、相关的信息，并可通过用户友好的移动应用程序使用，以提升现场效率[2] - 目前该工具在全球支持超过148,000家零售商，提供销售、即开票库存、即开票陈列、销售点设备和标识等多方面的数据和洞察[2] 公司市场地位与业务规模 - 公司为全球六大洲近90家彩票客户及其玩家提供服务[3] - 公司是美国46个彩票司法管辖区中26个的主要技术提供商，也是全球10大彩票机构中8家的主要技术提供商[3] - 公司是一家全球领先的彩票公司，拥有约6,000名员工[4] - 公司作为一家纯粹的全球性彩票公司，提供一流的彩票运营、零售和数字解决方案以及获奖的彩票游戏[4] - 公司在全球拥有完善的本地业务，是各国政府和监管机构值得信赖的合作伙伴[4] 客户背景 - 安大略省彩票和博彩公司是一家皇家机构，通过提供娱乐体验为安大略省做贡献[5] - OLG自1975年以来已为安大略省人民和省份贡献约620亿美元，用于支持医疗保健、问题赌博的治疗与预防以及支持业余运动员等政府优先事项[5]

核心公告 - 公司子公司Brightstar Global Solutions Corporation与加州彩票机构签署了一份为期六年的即开型彩票印刷及相关服务合同[1] - 该合同是通过竞争性采购流程授予的[1] 合同内容与服务范围 - 根据协议条款，加州彩票机构将获得公司全部的即开票内容和创新产品组合[2] - 服务内容包括顶级表现的游戏和公司拥有专利的印刷设计技术Infinity Instants™[2] - 服务范围还包括营销服务、游戏开发和数据分析[2] 合作历史与市场地位 - 公司与加州彩票机构是长期合作伙伴，共同开发了多项成功创新，包括该彩票机构指数最高的游戏之一以及首款20美元有限层级游戏[3] - 公司为全球六大洲近90家彩票客户及其玩家提供服务[3] - 公司是美国46个彩票管辖区中26个的主要技术提供商，也是全球10大彩票机构中8家的主要技术提供商[3] 公司背景 - 公司是一家创新、前瞻性的全球彩票行业领导者，在提供安全技术和可靠、全面的客户解决方案方面拥有知名专长[5] - 公司是一家顶级的纯彩票业务全球公司，提供一流的彩票运营、零售和数字解决方案以及获奖的彩票游戏[5] - 公司在全球拥有深厚的本地业务，是各国政府和监管机构信赖的合作伙伴[5] - 公司拥有约6,000名员工[5]

合资公司与特许协议 - Brightstar Global Solutions Corporation（Brightstar Lottery PLC全资子公司）与Scientific Games, LLC宣布新成立合资公司SP Loterias SPE S.A. (SPL)，并与巴西圣保罗州政府签署了一项特许经营权协议，以在该州运营新的彩票业务 [1] - 该协议期限为15年，授予SPL在圣保罗州彩票运营的独家州许可证，业务范围包括通过零售和数字渠道提供的抽奖类、即开型和电子即开型游戏，以及被动型彩票游戏 [2] - 该合资公司的目标是娱乐玩家并为圣保罗州的医疗保健投资筹集资金 [2] 业务运营与市场机会 - 圣保罗州拥有约4400万居民，为新的彩票业务提供了庞大的潜在市场 [3] - 两家公司将共同提供技术支持全渠道游戏体验，各自通过零售和数字渠道提供游戏内容，旨在为玩家提供无缝的体验 [2] - Brightstar将利用其超过40年的全球大型彩票运营经验，部署其全面的iLottery系统并提供电子即开型游戏 [3] - Scientific Games将为其带来可靠、安全的系统技术和高性能的彩票游戏 [3] 公司背景与专长 - Brightstar Lottery PLC是一家创新的全球彩票行业领导者，专注于提供安全技术和可靠的全面解决方案，拥有约6000名员工 [4] - 该公司是一家纯粹的全球性彩票公司，提供一流的彩票运营、零售和数字解决方案以及获奖的彩票游戏 [4] - Scientific Games是零售和数字产品、技术、分析及服务的全球领导者，致力于为政府赞助的彩票和体育博彩项目提升利润 [5] - 该公司是即开型游戏、数据分析、零售解决方案和iLottery领域的行业先驱，自1973年以来建立在可信赖的合作伙伴关系基础上 [5]