行业趋势 - 区块链在2025年第三季度从概念验证转变为金融基础设施 传统金融机构开始大规模利用区块链技术以重塑全球金融的移动、结算和价值存储方式 [1][2] - 2025年第三季度成为传统金融与加密货币整合的决定性时刻 大型企业开始使用区块链来简化运营、降低交易成本并加强市场地位 [2] 银行与支付网络 - 摩根大通的Kinexys网络每日处理交易额超过20亿美元 自推出以来已清算超过1.5万亿美元 并在第三季度扩展至碳市场、供应链金融和跨境结算领域 [3] - SWIFT正在开发一个连接超过30家全球银行的共享实时账本 该网络将与SWIFT的传统报文系统并行运行 [3] - Visa推出了试点项目 允许特定合作伙伴使用稳定币预存账户资金以加速跨境支付 更广泛的发布计划于2026年进行 [5] 稳定币倡议 - Circle在8月推出了Arc 这是一个为稳定币金融量身定制的新Layer-1区块链 [4] - Stripe和Paradigm推出了Tempo 这是一个专为稳定币交易构建的支付优先Layer-1区块链 其咨询合作伙伴包括德意志银行、Visa、Shopify、Revolut、OpenAI和渣打银行 [4] - 渣打银行的Anchorpoint合资企业根据香港新监管制度申请了稳定币发行牌照 此举使其成为首批寻求直接发行稳定币的跨国银行之一 [5] 科技公司基础设施 - 谷歌云在8月推出了通用账本 这是一个为银行和资本市场设计的中立Layer-1区块链 [6] - 早期合作伙伴CME集团已在测试通用账本 旨在实现更快的抵押品结算和保证金优化 [6]

美联储利率政策 - 美联储于9月17日将联邦基金利率目标下调25个基点至4%至4.25% [1] - 此次降息前利率峰值达5.5%为2001年以来最高水平 [1] - 根据点阵图预测今年可能还会有一到两次降息 [2] Realty Income (O) - 公司为全球第六大房地产投资信托基金在九个国家拥有价值约610亿美元的物业 [6] - 业务模式为购买单租户物业出租由租户承担租金、维护和税费 [6] - 利率下降将降低资本成本使新收购和现有贷款再融资更便宜从而扩大融资成本与租金收入之间的利差 [7] - 较低利率可能使其股息收益率相对于债券更具吸引力吸引更多投资者 [9] Bank of America (BAC) - 公司为全球最大银行之一净利息收入是其主要收入来源 [10] - 第二季度净利息收入同比增长7%至147亿美元占总收入的55% [12] - 利率下降将导致贷款收益率下降速度快于存款成本短期内净利息收入可能收缩 [12] Visa (V) - 公司为全球最大支付网络业务模式是对其网络上发生的每笔交易收取一定比例的费用 [13][14] - 过去五年收入几乎翻倍 [14] - 第三财季总支付额同比增长8%处理交易量同比增长10% [16] - 利率下降通过降低借贷成本刺激消费者和企业支出可能增加Visa的交易量 [16]

业务合作拓展 - Affirm与Apple Pay合作在线下商店推出灵活支付选项 消费者可通过iPhone使用Apple Pay时选择Affirm支付方案[1] - 该合作基于此前线上支付的成功基础 将服务范围从线上结账延伸至实体零售场景[1] - 此项服务目前仅在美国市场推出 为Apple Pay用户提供更多支付选择[1] 产品特性 - Affirm支付方案以灵活性和透明度为核心特点 支持消费者分期支付[1] - 公司定位为赋能消费者并帮助商户增长的支付网络[1]

财报预期 - Visa将于4月29日周二盘后发布第二季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为2 68美元 高于去年同期的2 51美元 [1] - 预计季度营收为95 5亿美元 去年同期为87 8亿美元 [1] 业务动态 - Visa拟向苹果支付1亿美元以获取Apple Card网络合作机会 [2] - 公司股价周一上涨0 7%至337 51美元 [2] 分析师评级 - 巴克莱分析师维持超配评级 目标价从361美元上调至396美元 [8] - BMO资本分析师维持跑赢大盘评级 目标价从350美元上调至370美元 [8] - 瑞穗分析师维持中性评级 目标价从304美元上调至359美元 [8] - 摩根大通分析师维持超配评级 目标价从340美元上调至375美元 [8] - 高盛分析师维持买入评级 目标价从346美元上调至384美元 [8]