业绩总结 - Carlyle在2025年第一季度的净收入为1.3亿美元，摊薄每股收益为0.35美元[13] - 2025年第一季度的总收入为9.73亿美元，同比增长41%[13] - 2025年第一季度的可分配收益为4.55亿美元，税后每股收益为1.14美元[17] - 2025年第一季度的管理费用为5.86亿美元，同比增长12%[13] - 截至2025年3月31日，Carlyle的管理资产总额为4530亿美元，同比增长6%[17] - 2025年第一季度的资金流入为142亿美元，过去12个月的资金流入为496亿美元[17] - 2025年第一季度的投资部署为111亿美元，过去12个月的投资部署为459亿美元[17] - 2025年第一季度的已实现收益为1.27亿美元，过去12个月的已实现收益为3.52亿美元[17] - 2025年第一季度的费用相关收益为3.11亿美元，较2024年第一季度的2.66亿美元增长了17%[30] - 2025年第一季度的费用相关收益率为48%，较2024年第一季度的47%有所上升[30] 用户数据 - 截至2025年3月31日，Carlyle的可用投资资本为840亿美元，同比增长11%[17] - 绩效费用合格的管理资产（AUM）为2310亿美元，较上季度增长2%，较去年同期增长7%[40] - 费用产生的管理资产（FEAUM）为3140亿美元，较上季度增长3%，较去年同期增长3%[44] - 全球私募股权的总AUM为1640亿美元，较上季度持平，较去年同期增长3%[54] - 2025年第一季度的资金管理费用为1.396亿美元，较去年同期增长2%[57] 未来展望 - 2025年第一季度的可分配收益为4.55亿美元，较2024年第一季度的4.31亿美元增长了6%[25] - 2025年第一季度的每股税后可分配收益为1.14美元，较2024年第一季度的1.01美元增长了13%[30] - 2025年第一季度的实现收益总额为50亿美元，过去12个月的实现收益为196亿美元[54] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的交易和投资组合顾问费用为6340万美元，较去年同期增长224%[57] - 2025年第一季度的现金基础薪酬和福利为8900万美元，较去年同期增长16%[57] 负面信息 - 2025年第一季度实现的净业绩收入为1.27亿美元，较2024年第一季度的1.42亿美元下降了11%[25] - 2025年第一季度的资金流入为142亿美元，较去年同期下降16%[49] - 2025年第一季度的投资收入为1.598亿美元，较2024年第四季度的2.205亿美元下降了27.5%[117] 其他新策略和有价值的信息 - Carlyle宣布每股派息0.35美元，支付日期为2025年5月27日[4] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物总额为11.903亿美元[67] - 截至2025年3月31日，归属于Carlyle股东的投资总额为29.681亿美元[67]

公司业绩 - AMG 2025年第一季度经济每股收益为5 20美元 反映业务持续演进及资本配置策略的积极影响 [2] - 期末资产管理规模(AUM)达712 2十亿美元 较2024年同期699 4十亿美元增长1 8% [4] - 平均AUM同比增长4 7%至712 1十亿美元 但净客户现金流出0 4十亿美元 [4] - 调整后EBITDA(控股权益)为2 282亿美元 同比下降12 2% [4] 战略合作 - 2025年新增三家另类策略合作伙伴：NorthBridge Partners(工业物流地产)、Verition Fund Management(全球多策略)、Qualitas Energy(能源转型基建) [3] - 另类投资领域净流入140亿美元 其中私募市场34亿美元 流动性另类102亿美元 [11] - 新合作伙伴增强公司在另类投资和私募市场的布局 加速业务结构转型 [3][5] 资本管理 - 第一季度回购1 73亿美元普通股 [5] - 宣布每股0 01美元的季度现金股息 将于2025年6月2日派发 [6] - 现金及等价物从9 5亿美元降至8 165亿美元 主要由于股票回购 [15] 财务表现 - 控股权益净利润同比下降51 7%至7 240万美元 稀释每股收益从4 14美元降至2 20美元 [4][13] - 经济净利润(控股权益)为1 587亿美元 经济每股收益5 20美元 较去年同期下降3 2% [14] - 合并收入微降0 7%至4 966亿美元 但合并费用增长19 8%至4 569亿美元 主要因无形资产摊销减值增加 [13] 业务结构 - 另类投资AUM占比提升至41 4%(私募市场140 3亿+流动性另类154 8亿) [11] - 差异化多头策略AUM下降4 5%至302 1亿美元 主要受13 7亿美元净流出影响 [11] - 多资产及固定收益AUM稳定在115亿美元 [11]

文章核心观点 - AMG宣布收购Qualitas Energy少数股权，交易预计2025年第四季度完成，双方合作将助力Qualitas Energy发展及AMG拓展业务 [1][4] 交易情况 - AMG与Qualitas Energy达成收购少数股权的最终协议，Qualitas Energy管理团队保留多数股权并继续负责日常运营，其高管将与公司签订长期承诺 [1][2] - 交易条款未披露，预计2025年第四季度完成，需满足惯例成交条件 [4] 双方公司情况 AMG - 是全球领先独立投资管理公司的战略合作伙伴，通过投资优质独立公司和资源分配创造长期价值，截至2025年3月31日，管理资产约7120亿美元 [5] Qualitas Energy - 是专注可再生能源、能源转型和可持续基础设施的全球投资管理平台，自2006年成立以来，团队在全球能源转型领域投入超140亿欧元，现有投资组合含超11GW可再生能源资产，过去五年供能可满足120万户家庭并避免100万公吨二氧化碳排放，团队约540人分布在15个办公室 [8] - 由Iñigo Olaguíbel和Oscar Pérez领导，已通过六个基金和共同投资机会筹集约50亿欧元资金，投资于太阳能、风能等领域 [3] 双方表态 AMG - 总裁兼首席执行官Jay C. Horgen表示很高兴与Qualitas Energy合作，该公司在欧洲能源转型领域有优势，有望延续业务势头 [4] Qualitas Energy - 执行董事长Iñigo Olaguíbel称选择AMG因其长期导向和合作声誉，合作能保持公司独立性和文化并获取战略能力 [4] - 首席执行官Oscar Pérez表示公司致力于成为能源转型投资前沿的资产管理公司，与AMG合作将增强投资能力 [4] 合作意义 - 合作将扩大AMG在私募市场和另类投资领域的参与度，Qualitas Energy凭借独特竞争优势有望实现长期目标 [7][4]

财务报告发布时间 - Stellus Capital Investment Corporation将于2025年5月12日股市收盘后发布2025年第一季度财务报告 [1] 电话会议安排 - 公司将于2025年5月13日中部时间上午11:00召开电话会议讨论财务结果 [2] - 电话会议由首席执行官Robert T Ladd和首席财务官W Todd Huskinson主持 [2] - 电话接入方式包括拨打电话888-506-0062（国内）并使用密码260621 [3] - 电话会议结束后约两小时可拨打877-481-4010并使用密码52407收听回放 回放有效期至2025年5月27日 [3] - 投资者还可通过公司官网www.stelluscapital.com的Public Company (SCIC)板块参与网络直播 网络回放将保留约90天 [3] 公司业务概况 - 公司为外部管理 封闭式 非多元化的投资管理公司 根据1940年投资公司法注册为业务发展公司 [4] - 投资目标是通过优先投资于中等规模私营企业（通常EBITDA在500万至5000万美元之间）实现股东总回报最大化 投资形式包括第一留置权 第二留置权 单元贷款和夹层债务融资以及相应的股权投资 [4] - 投资活动由投资顾问Stellus Capital Management LLC管理 [4]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为4亿美元 同比下降78% [1] - 每股收益065美元 低于去年同期的073美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期39662亿美元 超出幅度085% [1] - 每股收益超出共识预期064美元 超出幅度156% [1] 关键业务指标 - 利息收入2.4亿美元 低于四位分析师平均预期的2.6237亿美元 [4] - 股息及其他收入8100万美元 高于分析师平均预期的7459万美元 [4] - 费用收入1700万美元 高于分析师平均预期的1068万美元 [4] - PIK利息收入6200万美元 同比增长771% 但低于三位分析师平均预期的6513万美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价上涨9% 同期标普500指数上涨106% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析框架 - 投资者需综合评估同比变化与华尔街预期的差异来判断投资决策 [2] - 关键业务指标比单纯营收/利润更能准确反映公司财务健康状况 [2]

公司参与者 - 公司高管包括投资者关系主管Gary Stein、首席执行官Jon Winkelried、首席财务官Jack Weingart、总裁Todd Sisitsky以及执行董事长兼联合创始人Jim Coulter [1][3] - 电话会议参与者包括来自美国银行、摩根大通、高盛、Evercore、德意志银行、Citizens、摩根士丹利和富国银行证券的分析师 [1] 电话会议安排 - 电话会议开始时所有参与者处于只听模式，管理层准备发言后将开放提问环节 [1] - 电话会议被录音，相关财报材料可在公司投资者关系网站获取 [1] 财务信息披露 - 讨论中涉及GAAP和非GAAP指标，公司认为某些非GAAP指标对评估业绩具有相关性 [5] - 公司提醒电话会议可能包含前瞻性陈述，但不保证未来事件或业绩 [4]

文：韦亚军 摄影：Bob君 大摩、小摩、鼎晖，杜峯全部来了一遍。 这个五一，PE圈发生一项重量级人事变动。 近日，鼎晖投资CEO杜峯（Alex To Fung）正式跳槽摩根大通，被任命为亚太区副主席。摩根大通（小 摩）正式宣布了这一任命，杜峯将向摩根大通亚太区CEO李盛德(Sjoerd Leenart)汇报。 对于很多金融从业者来讲，能够在大摩、小摩、鼎晖这三家顶级机构中的一家工作，已经算是顶流，而 杜峯更牛，三家全部来了一遍。 突然跳槽 杜峯的跳槽对整个圈子来讲，都算是比较突然的，事先几乎没有一点蛛丝马迹可寻。如此密不透风的重 量级人事变动，难免引发市场猜测。 从个人角度来看，加入摩根大通这样的全球金融巨头，无疑是对杜峯职业生涯的一种巨大提升。摩根大 通的平台资源、全球影响力以及强大的业务能力，都将为杜峯提供更广阔的发展空间和更多的机会。 从摩根大通的角度来看，杜峯的加入也是一次重要的战略布局。杜峯在亚太地区丰富的投资经验和人脉 资源，将有助于摩根大通进一步拓展亚太市场，提升其在该地区的竞争力。特别是在当前全球经济格局 不断变化的背景下，亚太地区作为全球经济增长的重要引擎，其重要性不言而喻。 此外，杜峯在跨 ...

对外投资概述 - 公司拟参与设立杭州赛智助龙创业投资合伙企业，认缴出资3,300万元，占认缴总额的33% [2][3] - 基金投资方向聚焦人工智能、机器人、具身智能领域，旨在深化公司战略布局并提升竞争力 [3] - 本次投资无需提交董事会及股东大会审议，不构成关联交易或重大资产重组 [2][4] 合伙协议主体 - 普通合伙人为浙江赛智伯乐股权投资管理有限公司，注册资本3,000万元，已备案私募管理人 [5][6] - 其他有限合伙人包括上市公司浙大网新（注册资本10.28亿元）和景业智能（注册资本1.02亿元） [6][9] - 合伙企业规模从4,000万元增至1亿元，新增合伙人后普通合伙人出资调整为100万元 [10][11] 基金运作机制 - 基金存续期6年（2年投资期+4年退出期），可延长2年 [14] - 投资决策委员会由6人组成（管理人与有限合伙人各3席），决议需5票通过 [17] - 收益分配优先返还本金，再分配6%基准收益，剩余收益有限合伙人分80%、普通合伙人分20% [20] 投资影响与战略 - 投资符合公司智慧化转型方向，有助于培育高成长性项目并获取资本增值 [24] - 资金来源于自有资金，不影响主营业务或导致同业竞争 [24] - 基金目标整合浙大系资源，打造AI+具身智能产业链 [13][15] 基金运营细节 - 管理费为投资期实缴出资额的2%/年，退出期降至1.5%/年 [19] - 项目退出以上市、并购等为主，执行事务合伙人主导退出方案 [18] - 合伙人逾期出资需支付每日万分之二违约金，超30天未缴可强制退伙 [21]

Marks Successful Culmination of AMG Partnership WEST PALM BEACH, Fla., May 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- AMG, a strategic partner to leading independent investment management firms globally, today announced that it has entered into an agreement to sell its equity interest in Peppertree Capital Management, Inc. (“Peppertree”) as part of the announced acquisition of Peppertree by TPG Inc. Founded in 2004 by co-Presidents Ryan Lepene and Howard Mandel, Peppertree is a leading specialized digital infrastructure ...

CALGARY, Alberta, May 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Wilmington Capital Management Inc. (TSX: WCM.A, WCM.B) (“Wilmington” or the “Corporation”) reported a net loss for the three months ended March 31, 2025, of $0.2 million or ($0.01) per share compared to net income of $1.3 million or $0.10 per share for the same period in 2024. First Quarter 2025 The Corporation reported a net loss for the three months ending March 31, 2025 of $0.2 million or ($0.01) per share compared to net income of $1.3 million or $0.1 ...