上市进程 - 公司于2024年10月17日与国泰君安证券签署辅导协议，再次启动A股上市进程 [4] - 公司曾在2020年9月与国泰君安证券签署辅导协议拟A股上市，但后续无进展 [4] - 2024年初有报道称公司最快于2024年下半年赴港上市，募资规模预计约5亿美元 [4] 业务概况 - 公司成立于2014年，专注于电动汽车充电系统和智能微电网系统的研发、制造、运营和服务 [4] - 旗下核心品牌星星充电提出"云管端"业务模式，构建硬件+软件+服务的三项业务组合 [4][5] - 星星充电平台已覆盖全国300多个城市和地区，注册用户超2000万，服务合作伙伴超15000家，运营充电场站超80000座 [5] 技术与产品 - 星星充电自2017年起预研超充技术，其超充产品全系支持1000V高压平台，主机最高功率达960kW [5] - 产品额定电流600A且支持最大电流输出800A，可实现"充电3分钟，续航400里"的补能效果 [5] - 根据弗若斯特沙利文资料，星星充电的充电桩十年累计销售量全球第一 [6] 市场合作与行业地位 - 星星充电是全球60多家知名车企的充电生态战略合作伙伴 [5] - 合作伙伴涵盖梅赛德斯奔驰、保时捷、宝马、捷豹路虎、大众等国际品牌，以及比亚迪、北汽等国内车企 [5] 融资历史与估值 - 公司于2020年9月完成8.55亿元人民币A轮融资，由中金资本旗下基金和施耐德电气领投 [6] - 2021年5月完成B轮融资，由高瓴领投，投后估值为155亿元人民币 [3][6] - 公司在筹备香港IPO时寻求的估值约为50亿美元 [7]

业绩总结 - 2021 - 2023年及2023年、2024年第一季度，公司收入分别为1320万美元、2940万美元、3850万美元、740万美元和1120万美元[43] - 2021 - 2023年及2023年、2024年第一季度，公司毛利率分别为35.2%、36.4%、45.6%、41.9%和50.8%[43] - 2021 - 2023年及2023年、2024年第一季度，公司净利润分别为 - 210万美元、160万美元、 - 810万美元、20万美元和70万美元[43] - 2021 - 2023年及2023年、2024年第一季度，公司调整后净利润分别为 - 210万美元、180万美元、80万美元、20万美元和90万美元[43] - 2021 - 2023年公司收入分别为1315.6万美元、2942.4万美元、3851.2万美元，2023年Q1 - 2024年Q1分别为738.5万美元、1115.2万美元[83] - 2022 - 2024年3月31日，现金及现金等价物分别为833.8万美元、1566.1万美元、1278.1万美元[85] - 2021 - 2023年经营活动产生的净现金分别为 - 647.9万美元、84.9万美元、 - 557.6万美元，2023年Q1 - 2024年Q1分别为 - 288.9万美元、 - 403.6万美元[86] - 调整后净收入（亏损）2021 - 2023年分别为 - 205.5万美元、180.1万美元、84.5万美元，2023年Q1 - 2024年Q1分别为19.8万美元、89.2万美元[89] - 2021 - 2024年3月各阶段销售和营销费用分别为240万美元、350万美元、640万美元、120万美元和210万美元[111] - 2021、2022、2023年及2023和2024年3月止三个月，最大客户营收占比分别为32%、63%、42%、64%和47%[115] - 2021 - 2024年3月31日，公司研发费用分别为170万美元、280万美元、410万美元、70万美元和100万美元[140] - 2021年、2022年、2023年以及2023年和2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流分别为负650万美元、正80万美元、负560万美元、负290万美元和负400万美元；截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1280万美元，受限现金为3.1万美元[163] 用户数据 - 公司预计在本次发行完成前，不会拥有超过100万用户的个人信息，不会被中国网信办进行网络安全审查[54] 未来展望 - 全球储能市场规模预计到2028年达到约1700亿美元[34] - 公司计划于2026年左右在美国建设制造工厂[42] - 公司业务增长依赖电动汽车市场的快速采用和需求，若无法有效管理增长，业务、运营结果、财务状况和前景可能受不利影响[63] - 公司面临来自多家公司的竞争，未来随着电动汽车充电器市场的发展，竞争将更激烈[63] - 公司依赖有限数量的供应商和OEM提供关键组件，若失去这些合作伙伴，业务、运营结果、财务状况和前景可能受负面影响[63] - 公司依赖有限数量的重要客户获得大部分收入，若失去这些客户或收入减少，且无其他大订单替代，业务可能受重大不利影响[63] - 公司增长高度依赖电动汽车的持续快速采用和需求，若电动汽车市场发展慢或需求下降，公司将受损害[94] - 汽车行业销售的周期性可能影响电动汽车的接受度，宏观经济因素对电动汽车需求的影响不确定[95] - 未来几年预计上市的快充需求电动汽车车型可能无法如期推出或吸引足够客户需求[96] - 公司在快速发展的电动汽车充电器市场经营历史有限，难以预测未来前景[97] - 未来电动汽车采用率、目标市场规模和增长、市场需求等估计和预测存在不确定性和不准确可能[98] - 电动汽车充电器市场受技术变化、竞争、供应链等多种因素影响[99][101][106] - 未来盈利策略实施和产生可持续收入利润无法保证，增加客户数量和支出面临挑战[105] - 外币波动可能导致净收益减少或影响股东权益，增加经营结果波动性[116] - 制造扩张计划延迟会影响相关设施收入预测和业务财务状况[121] - 计算机恶意软件、网络攻击等网络中断可能导致公司业务、运营、财务和前景受不利影响[122] - 健康大流行（如COVID - 19）可能对公司业务、运营、财务和前景产生重大不利影响，如2022年第一季度影响了充电器制造、交付和部分成本[125][126] - 公司可能需筹集额外资金，若无法筹集或条件不利，将对业务等产生不利影响[128] - 公司保险覆盖范围有限，超出保险范围的索赔可能导致大量成本和资源转移[129][130] - 劳动力成本增加、纠纷、停工或无法招聘熟练人员，会对公司业务等产生不利影响[131] - 燃料经济性标准变化或替代燃料成功，可能负面影响电动汽车充电器市场和公司产品服务需求[134] - 保护和执行知识产权权利对公司业务成功很重要，但面临诸多不确定性和挑战[135][136] - 公司技术可能存在未检测到的缺陷等问题，影响市场采用、声誉和业务[141] - 不遵守数据保护法律法规可能对公司业务产生不利影响[144] - 公司财务状况和经营成果可能因新销售的时间和数量、新充电器推出时间等多种因素出现季度波动[150] - 公司在财务报告内部控制方面存在两个重大缺陷，若无法整改或未来发现更多缺陷，可能导致合并财务报表重大错报[154] - 公司面临法律法规解释和执行的不确定性，不遵守相关规定可能导致监管调查、诉讼和重大罚款[146] - 适用税法和法规的变化或额外税务负债可能对公司税后盈利能力和财务结果产生不利影响[152] - 电动汽车充电器市场依赖政府等提供的补贴、税收抵免等财政激励，这些福利的减少、修改或取消可能对公司财务结果产生不利影响[160] - 公司历史上经营活动现金流为负，未来可能面临流动性问题[163] - 公司可能授予股份奖励，导致股份支付费用增加，对未来盈利能力产生不利影响[161] 新产品和新技术研发 - 截至2024年3月31日，公司研发团队有73人，分别位于德国和中国[42] 市场扩张和并购 - 公司拟公开发行315万份美国存托股份，代表1.26亿股A类普通股，承销商可在30天内额外购买47.25万份ADS，代表1890万股A类普通股[6][7] - 预计首次公开募股价格为每份ADS 6 - 8美元[8] - 公司将发行315万股ADS（若承销商行使超额配售权则为362.5万股），代表1.26亿股A类普通股（若行使超额配售权则为1.449亿股）[79] - 发行后公司将有23.65572611亿股A类普通股（若行使超额配售权则为23.84472611亿股）和7.41254447亿股B类普通股[80] - 承销商有权在30天内额外购买47.25万股ADS，代表1890万股A类普通股[76][80][81] - 假设发行价为每股7.00美元，公司预计本次发行净收益约为1520万美元，若行使超额配售权则为1830万美元[80] - 净收益约50%用于德州新制造工厂投资，20%用于研发，20%用于全球市场扩张，10%用于补充营运资金[80] - 公司已申请将代表A类普通股的ADS在纳斯达克上市，代码为“XCH”[80] 其他新策略 - 公司运营子公司需将部分净利润存入一般准备金，直至达到子公司注册资本的50%，该准备金不可作为现金股息分配[59] - 公司将保持“新兴成长公司”身份，直至满足四个条件中的最早一个，包括年总收入至少达12.35亿美元、本次发行完成五周年后的财年末等[72] - 公司、董事、高管等同意在180天内不处置股份或可转换证券[80] - 2023年股份激励计划授权发行的普通股最大总数为1.5亿股，截至招股说明书日期已授予并归属；2023年股份激励计划II授权发行的普通股最大总数为4.4519895亿股，截至招股说明书日期尚未授予[162]