核心观点 - 亨廷顿英格尔斯工业公司(HII)2025年股价表现优异 年初至今回报率达21% [1] - 作为美国最大军用造船商 公司将受益于特朗普政府增加国内造船预算的政策 并拥有480亿美元订单储备 预计未来20个月还将获得超500亿美元新订单 [2][8][9] - 分析师提出四大投资理由：国家安全关键角色、政策红利推动、股息增长潜力、估值优势 [2][4][7][10][13] 行业地位与技术优势 - 公司是美国海军核动力航母唯一制造商 主导福特级航母等尖端战舰建造 [4] - 同时生产阿利·伯克级驱逐舰和圣安东尼奥级两栖舰 并开发无人潜航器、网络安全及AI自主系统等多元化国防技术 [5] - 在国防关键资产领域的不可替代性强化了其作为美国国防部核心合作伙伴的地位 [6] 政策驱动因素 - 特朗普政府2月国会演讲提出强化造船业 4月签署《恢复美国海洋主导地位》行政令 重点提升本土造船能力与海事劳动力培训 [8] - 政策直接契合公司业务方向 当前480亿美元订单储备将支撑长期盈利 预计2026年EPS将同比增长16.5%至16.21美元 [9][11] 财务表现与产能扩张 - 一季度营收27亿美元(同比降2.5%) 但EPS 3.97美元超预期 全年造船收入指引89-91亿美元(中值同比增3%) [10] - 新收购的南卡罗来纳州生产基地将使总产能较2024年提升20% 支撑未来十年收入增长 [11] - 连续13年增加股息 当前季度股息1.35美元/股(收益率2.31%) 2026年盈利增长将强化股息可持续性 [11] 估值比较 - 2025年预期市盈率16倍 低于雷神、洛克希德·马丁等国防同业19倍的平均水平 [13] - 在海军技术战略地位提升背景下 当前估值可能存在低估 [14] 投资逻辑总结 - 公司股价上涨动能持续 是投资者布局本土制造业和国防主题的优质标的 [16]

大盘及个股表现 - 近期大盘指数上涨主要由大型成长股推动 但包括迪尔(DE)、Energy Transfer(ET)和Huntington Ingalls(HII)在内的股息股也表现强劲 [1] - 这三只股票在过去一个月均大幅上涨 仍值得在5月关注 [1] 迪尔公司(DE) - 年初至今股价上涨超过16% 主要由于投资者对贸易紧张局势缓和的乐观情绪 [3] - 2025财年第一季度(截至1月26日)净利润仅8.69亿美元 但公司预计全年净利润将在50-55亿美元之间 [5] - 第一季度营收同比下降30% 净利润下降50% 若趋势持续可能无法达成全年目标 [5] - 公司预计第二季度将面临定价压力 但2025年下半年压力可能缓解 且2024年下半年基数较低 [6] - 供应链优势明显 国内制造使其免受关税影响 中国业务敞口有限 [9] - 股息率仅1.3% 但专注于股票回购和长期投资 如扩大人工智能和自动驾驶拖拉机业务 [10] Energy Transfer(ET) - 当前分配收益率接近7.5% 但并非低增长型股票 [12] - 2025年计划投入50亿美元用于增长性资本支出 维护性资本支出预算仅11亿美元 [12] - 与EIG Global Energy Partners签署协议 可能共同开发路易斯安那州Lake Charles的大型LNG出口设施项目 [13] Huntington Ingalls(HII) - 2025年股价上涨超过20% 同期标普500指数下跌近4% [14] - 第一季度营收27亿美元低于预期的29亿美元 但每股收益3.79美元远超预期的2.81美元 [15] - 管理层重申2025年预测 造船收入预计89-91亿美元 自由现金流3-5亿美元 2024年分别为87亿美元和4000万美元 [16] - 过去十年股息复合年增长率达13.3% 且自由现金流始终足以覆盖股息支付 [17] - 作为潜艇、两栖舰和航空母舰的主要供应商 具有显著的竞争壁垒 [19]

公司动态 - 公司为庆祝国家学徒日，重点介绍了数千名学徒在建造先进舰船和技术方面的贡献[1] - 公司通过三个部门的注册学徒计划培养下一代行业专业人才，这是“Build It”招聘活动的关键部分[3] - 公司高管强调学徒计划不仅是职业培训机会，更是通往终身职业的桥梁，学徒是公司技术劳动力的基础[4] 学徒计划详情 - 纽波特纽斯造船厂学徒学校提供19个行业和7个可选项目的4至8年免学费学徒计划，2023年被选为美国劳工部学徒大使计划[7] - 英格尔斯造船厂学徒学校与密西西比海湾海岸社区学院合作，提供15个注册学徒计划，自1952年以来已培养4000多名毕业生，目前有600名学徒[7] - 任务技术全球安全小组提供三个学徒计划，其中两个与核和环境服务相关，第三个专注于美国海军舰船的维护、修理和现代化[8] 教育与培训 - 公司为学徒提供实践性结构化培训，并与两年制和四年制学院及大学合作[8] - 公司在三个部门附近的初高中投资科学、技术、工程和数学（STEM）教育[8] 公司背景 - 公司是全球全领域国防供应商，致力于提供世界上最强大的舰船和全领域解决方案[10] - 作为美国最大的军事造船商，公司拥有超过135年的历史，员工人数达44000人[11]

公司活动与人才培养 - HII旗下纽波特纽斯造船厂学徒学校举行毕业典礼，庆祝77名学员毕业[1] - 学校每年招收超过200名学徒，提供19个工种的四至八年制免学费学徒计划，学徒每周工作40小时并获得报酬[7] - 毕业生中41人获得海事技术应用科学副学士学位，36人因学术和工艺成绩综合表现优异获得荣誉，37人完成针对潜在领班的加速技能培训计划[11] 毕业生成就与背景 - 毕业生特拉维斯·约翰逊获得霍默·L·弗格森奖，该奖项授予学术和工艺课程综合平均分最高的学徒[5] - 毕业生中有24人入选全国领导力成功协会，8人以4.0的完美绩点完成世界级造船师课程和高级选修课程，6人为退伍军人或现役预备役人员[11] - 13人获得体育金质奖，2人曾担任学徒学校学生协会主席，20人完成高级选修课程并获得副学士或学士学位[11] 公司背景与业务 - HII是一家全球全领域国防提供商，致力于为国家建造世界上最强大的舰船并提供全领域解决方案[9] - 作为美国最大的军用造船商，HII拥有超过135年的历史，提供从舰船到无人系统、网络、人工智能/机器学习等关键能力，公司总部位于弗吉尼亚州，拥有44,000名员工[10] - 纽波特纽斯造船厂学徒学校成立于1919年，自1982年起获得职业教育委员会认证，并于2020年7月获得授予副学士学位和独立授予学位的资格[3]