文章核心观点 公司与一名合格投资者达成修订和交换协议，投资者将部分高级可转换票据交换为A4系列优先股，同时转换150万美元票据为387,305股新优先股，且对转换为普通股有相关限制 [1][2][3] 分组1：协议相关 - 公司与合格投资者达成修订和交换协议，根据4月29日证券购买协议，2000万美元融资净收益用于购买官方特朗普硬币 [1] - 投资者将此前发行的高级可转换票据交换为公司A4系列优先股 [1] - 投资者将150万美元此前发行的高级可转换票据转换为387,305股新优先股 [2] - 新优先股可全部或部分转换为公司无面值普通股，公司需预留足够普通股以允许转换 [2] - 新优先股转换发行的普通股总数不得超过交换协议日期已发行普通股的19.9%，除非获得股东批准 [3] 分组2：公司介绍 - 公司是一家物流管理创新公司，提供由人工智能和机器学习驱动的专有平台解决方案，优化和自动化供应链流程 [5] - 公司解决方案包括Fr8App平台、Fr8Now服务、Fr8Fleet服务、Waavely平台和Fleet Rocket系统等，各产品相互关联，提高匹配和运营效率 [5] - 公司总部位于德克萨斯州休斯顿，更多信息可访问fr8technologies.com [5]

涉及行业和公司 - **行业**：半导体、物流、机器人、AI Agent、光伏、医药、汽车、化工等 - **公司**：小米、力识智能、新石器、科捷智能、云内动力、东方中科、好上好、乐享智能、信质集团、鑫宏业、南兴股份、东土科技、佳都科技、易明医药、胜宏科技、广联航空、聚辰股份、中毅达、哈焊华通、汇得科技、融发核电、苏州龙杰、雪人股份、迦南智能、安琪酵母、福田汽车、亿纬锂能、平治信息、润阳科技、傅利叶智能、黄河旋风、博志金钻、禾迈股份、复洁环保、绿的谐波、华图山鼎、万里扬、江苏雷利、新华医疗、*ST松发、隆基绿能、荣晟环保、紫金矿业、国恩股份、大金重工 核心观点和论据 - **市场表现**：周一市场全天震荡调整，创业板指领跌，核电股爆发，智能物流概念股活跃，IP经济概念股午后走强，医药股调整；沪指尾盘收复失地，A股有韧性，人民币汇率是韧性驱动力之一，人民币走强改善国内企业盈利前景，吸引外资流入，带动国内资金跟进[1] - **题材情况**：题材与上周五变化不大，有“反包新人”和消息驱动型题材（核电、无人物流车）；反包盛行与连板高度不高有关；市场处于“指数跌、情绪高涨、无连板高度、有绝对高度（反包）”困境，需打破平衡的因素[2] - **无人物流车行业**：国内低速无人物流车开启爆发性增长元年，2024年力识智能积累超万台在手订单，2025年初新石器交付近3000辆车，自动驾驶里程超2400万公里；规模化商用得益于核心零部件降本及算法效率提升、路权政策松绑；2025年头部公司总交付量或达万辆级别，渗透率不足可替代市场的1%，末端配送市场渗透率达17%以上时市场规模有望超千亿元[3] - **芯片领域**：Arm官网确认玄戒O1由小米自主研发，采用Arm架构，标志双方15年合作里程碑；玄戒O1采用最新技术，支持3nm先进制程工艺；湘财证券认为其标志国内芯片设计水平重大进步，有望重塑全球智能手机SOC格局，推动国产半导体产业链技术创新[4] - **机器人行业**：乐享智能完成亿元天使 + 轮融资，将用于团队搭建和产品平台量产化开发，实现核心零部件自研，产品方向为家庭通用小型具身智能机器人；具身智能机器人站在技术与商业化临界点，中国有望2030年前主导全球具身智能产业格局，2030年全球市场规模将达2326.3亿元，复合年增长率64.18%，中国市场规模预计达1037.52亿元，占全球44.6%[6] - **AI Agent产业**：OpenAI升级驱动AI智能体Operator的模型，叠加中国信通院联合华为等发布软件开发智能体标准，分析师看好2025年AI Agent产业崛起趋势[8] 其他重要内容 - **海外映射**：现货黄金因特朗普推迟对欧盟加征关税时间而跌0.5%；美股因假期休市；特朗普旗下媒体公司计划筹集30亿美元购买加密货币；欧盟敦促Shein遵守消费者保护法；马斯克旗下X Money进入Beta测试阶段；SpaceX计划执行“星舰”第9次试飞；普京将制定西方企业重返俄罗斯市场规划；南非提议购买美国液化天然气；欧佩克 + 八个额外自愿减产国家会议提前至5月31日[8] - **上市公司公告**：涉及佳都科技处置股权、易明医药控制权变更、胜宏科技询价转让、广联航空等公司股权变动、中毅达可能停牌核查、哈焊华通产品应用、汇得科技项目用地、融发核电无重大事项、苏州龙杰市盈率、雪人股份经营正常、迦南智能子公司中标、安琪酵母项目攻关、福田汽车与亿纬锂能合作、平治信息签协议、润阳科技增资、黄河旋风设立合资公司、禾迈股份签合作协议、复洁环保签重大合同、绿的谐波等公司股东减持、新华医疗控股股东增持、*ST松发股份上市、隆基绿能人员变动、荣晟环保实控人被采取强制措施、紫金矿业分拆上市、国恩股份拟发行H股、大金重工项目并网等[10][11] - **关联个股表现**：云内动力 +10.03%、信质集团 +3.92%、东方中科 +1.69%、鑫宏业 +2.71%、好上好 +0.47%、科捷智能 +20.00%、南兴股份 +1.53%、东土科技 +1.27%[13]

交易概述 - 安徽皖通科技股份有限公司与西藏山南辛顺企业管理有限公司、韩彬、杨静签署《关于合作投资智慧物流业务之合资协议》，拟共同投资设立合资公司 [2] - 合资方包括经营技术团队持股平台、投资方持股平台、股权激励平台等主体 [2] - 交易详情参见2025年4月28日披露的公告（编号：2025-022） [2] 共同投资方设立情况 经营技术团队持股平台（有限合伙） - 名称为北京诸事愿科技企业管理合伙企业，成立于2025年5月7日，出资额50万人民币 [3] - 执行事务合伙人为北京即道科技有限公司，普通合伙人出资比例10%，有限合伙人韩彬、黄军政、刘涛各出资30% [3] - 与公司无关联关系 [4] 投资方持股平台（有限合伙） - 名称为北京赤兔行科技企业管理合伙企业，成立于2025年5月7日，出资额50万人民币 [5] - 执行事务合伙人为杨静，普通合伙人杨静出资99%，有限合伙人张桂霞出资1% [6] - 与公司无关联关系 [7] 股权激励平台（有限合伙） - 名称为北京胜如旧企业管理发展合伙企业，成立于2025年5月9日，出资额100万人民币 [8] - 执行事务合伙人为北京即道科技有限公司，普通合伙人出资1%，有限合伙人为西藏山南辛顺出资99% [8] - 西藏山南辛顺与公司属同一实际控制人 [9] 合资公司设立情况 - 名称为北京数智运科技有限公司，成立于2025年5月14日，注册资本1,000万元 [10] - 经营范围涵盖数字技术服务、人工智能开发、物联网服务、道路货运等 [10] - 股东结构：公司持股30%、西藏山南辛顺持股30%、北京诸事愿持股20%、北京赤兔行持股10%、北京胜如旧持股10% [10] - 股权分散，无控股股东 [11] 业务进展 - 合资公司相关业务尚未开展 [12]

文章核心观点 Quadient与Stasher达成战略合作伙伴关系，通过超1640个智能储物柜扩大Stasher在英网络，为英国主要城市旅客提供更便捷行李存储选择，体现Quadient对城市最后一英里物流和消费者便利服务的承诺 [1][4] 合作情况 - Quadient与Stasher达成战略合作伙伴关系，将通过超1640个Parcel Pending by Quadient智能储物柜扩大Stasher在英网络，为伦敦、伯明翰等英国主要城市旅客提供更便捷、安全、易获取的行李存储选择 [1] - 此次合作结合Stasher无缝预订体验与Quadient智能储物柜安全性和易用性，让旅客享受更灵活存储服务，适用于提前到达、延迟离开等情况 [3] 双方情况 Stasher - 全球首个行李存储平台，在超1100个城市运营，拥有超8000个合作方，连接旅客与全球可信酒店、商店及英国智能储物柜，提供无忧行李存储服务 [2][7] - 获屡获殊荣的客户支持，超120万条评论中评分为4.8/5，成为追求灵活性和安心感旅客的首选解决方案 [2] Quadient - 全球自动化平台，通过数字和物理渠道推动安全可持续的业务连接，支持各类企业数字化转型和增长，其股票符合PEA - PME投资条件 [8] - 稳步扩大其智能储物柜网络，目前在全球安装超25700个单元，目标是到2030年部署40000个 [5] - Parcel Pending by Quadient开放式网络储物柜对所有运营商和服务开放，作为本地便利枢纽，提供24/7安全存取服务，现还将作为行李存储枢纽 [4] 双方表态 Stasher - 商业总监Oscar Thanoyannis表示很高兴与Quadient合作扩大智能储物柜覆盖范围，此次合作更接近其让旅行更轻松、更便捷、更愉快的使命 [4] Quadient - 欧洲包裹储物柜解决方案执行副总裁Katia Bourgeais - Crémel称很自豪与Stasher合作扩展智能储物柜网络，该合作凸显储物柜多功能性及为简化日常生活创造创新、以消费者为中心解决方案的承诺 [5]

AI原生应用发展趋势 - AI原生时代正在到来 OpenAI全面开放GPT-4o原生图像生成功能 实现文字到图像一体化处理 [3] - 国内AI原生APP月活突破1.2亿 同比增长232% [4] - 全球生成式AI支出预计2025年达6440亿美元 同比增长76.4% [4] 行业应用场景 - AI原生应用覆盖智能制造 智能客服 内容创作 企业管理 智能办公 安全监测 智能营销 智慧医疗等多个场景 [4] - AI原生技术正在重塑医疗诊断 工业制造 个人助手 全球产业链升级等产业格局 [4] 创新案例评选活动 - 36氪发起「2025 AI原生应用创新案例」评选 聚焦提质增效和行业变革的AI原生产品 [4] - 活动收到近百个申报案例 展示AI原生应用的广泛落地和深度渗透 [4] 快递100获奖案例 - 快递100旗下「百递云GPT·大模型应用开发平台」入选36氪「2025 AI原生应用创新案例」 [1][5] - 平台集成主流公有云闭源大模型和私有云开源大模型 形成混合智能架构 [5] - 平台构建快递物流专业知识库 开发和编排AI应用组件 赋能公司全线产品 [5]

财务数据 - 公司2022年和2021年分别亏损约2470万美元和1640万美元，预计未来仍会有净亏损[100] - 2022年12月31日止年度公司总GBV约为6.11亿美元，较2021年同期增长102%[125] - 2022年和2021年12月31日未被认定为现金流套期保值工具的未到期远期合约名义总额分别为330万美元和210万美元[142] - 2022年和2021年12月31日未到期远期合约的公允价值分别为负10万美元和负1万美元[142] - 截至2022年12月31日，公司以色列所得税净经营亏损结转额为480万美元，香港所得税为190万美元，美国联邦所得税为40万美元[169] 股票相关 - 公司拟发行至多14,850,000股普通股，特定售股股东将出售至多42,442,231股普通股和至多8,550,549份认股权证[7] - 截至2023年4月6日，Freightos普通股收盘价为2.78美元，Sponsor潜在获利约8,534,325美元[8] - 售股股东拟出售的普通股约占已发行普通股的68.1%（假设所有认股权证均被行使）[8] - 截至2023年4月13日，Freightos普通股收盘价为3.02美元，认股权证收盘价为0.23美元[10] - PIPE融资中，PIPE投资者以每股10美元的价格购买100万股Freightos普通股，总购买价为1000万美元[46][47] - 公开认股权证数量为575万份，每份完整认股权证可购买一股Gesher普通股[48] - Freightos优先股自动转换为普通股后，每股Freightos普通股自动转换为3.51806股[49] - 2023年1月25日业务合并完成后，1150万股流通Gesher普通股中的1028.7844万股（占比89.46%）被赎回[75] - 交易完成时，远期购买者以4000万美元的价格购买了400万股Freightos单位；PIPE投资者以1000万美元的价格购买了100万股Freightos普通股[76] - 截至2023年3月20日，公司有4743.5357万股Freightos普通股已发行并流通；假设行使认股权证购买1485万股，发行后将有6228.5357万股流通[87] - 出售证券持有人拟转售的Freightos普通股约占招股说明书日期已发行普通股的68.1%（假设所有认股权证均行使）[87] 业务相关 - 公司运营领先的、供应商中立的国际货运预订和支付平台，支持超一万家进出口商、数千家货运代理和数十家航空公司及海运公司进行实时采购[69] - Freightos.com是面向进出口商的数字国际货运市场，数千家中小企业和企业已通过其采购运输服务[70] - 2021年10月14日，Gesher以每股10美元的价格进行了1000万股的首次公开募股[73] - 2022年公司平台上排名第一的卖家和前五的卖家分别贡献约19%和58%的预估总商品价值，2021年分别约为20%和55%[111] 未来展望 - 公司预计将把认股权证行使所得款项（如有）用于营运资金和一般公司用途[89] - 公司预计未来仍会有净亏损[100] - 公司预计会加大销售、营销、国际化和本地化投入，但可能无法有效吸引和留住用户[96] 市场扩张和并购 - 2021年公司收购7LFreight，2022年收购Clearit[166] 其他新策略 - Backstop Investor同意在特定情况下向Gesher投资1000万美元[19] - FPA支持承诺金额最高达1000万美元，即远期购买方同意在交割前特定最低现金条件未满足时向Gesher投资的金额[31]

股权与融资 - 公司将发行至多1485万股普通股，特定售股股东将转售至多4244.2231万股普通股和至多855.0549份认股权证[7] - PIPE投资者以每股10美元的价格购买100万股Freightos普通股，总购买价为1000万美元[49] - 后备投资者同意在特定条件下向Gesher投资1000万美元[21] - 远期购买者同意在特定条件下向Gesher投资至多1000万美元[33] - 依据远期购买协议，远期购买者以4000万美元购买400万份Freightos单位[78] 财务数据 - 2020年和2021年分别产生约1420万美元和1640万美元净亏损，预计未来仍将持续亏损[100] - 2022年12月31日止年度公司按备考基准计算的总GBV约为6.11亿美元，较2021年同期增长102%[123] - 2021年和2020年12月31日止年度，分别有210万美元和70万美元未被指定为现金流量套期保值工具的未到期远期合约[137] - 2021年和2020年12月31日，未到期远期合约的公允价值分别为1万美元和2万美元[137] - 截至2021年12月31日，以色列所得税净经营亏损结转额为5430万美元，香港所得税净经营亏损结转额为2320万美元[162] 用户数据 - Freightos平台支持超一万家进出口商、数千家货运代理和数十家航空公司及海运公司的实时采购[71] - 2021年平台前五大卖家产生约55%的预估总商品成交量（GBV），2020年该比例为41%；2021年前一卖家产生约20%的预估GBV，2020年为11%[111] 市场与行业风险 - 2022年5月31日至2023年1月26日，FBX01指数从10762美元降至1313美元，跌幅近90%[119] - 公司面临激烈竞争，竞争对手包括在线和离线平台、传统货运经纪商、成熟互联网公司等[104][105] - 全球经济、地缘政治等不利因素会对公司业务产生负面影响[112] - 国际航运市场价格变化和贸易政策调整会影响公司GBV、收入和盈利能力[119][120] 公司身份与法规 - 公司是“新兴成长型公司”和“外国私人发行人”，选择遵守简化信息披露和报告要求[11] - 公司将保持新兴成长型公司身份直至年总收入至少达12.35亿美元等特定条件满足[80] - 若超50%已发行有表决权证券由美国持有人实益持有且满足其他条件，公司将不再是外国私人发行人[83] - 违反GDPR某些要求，最高罚款可达2000万欧元或违规公司年度全球收入的4%；违反英国GDPR，最高罚款可达1750万英镑或违规公司年度全球收入的4%[200] 收购与发展 - 2021年收购7LFreight，2022年收购Customs Services及相关资产[160] 其他风险 - 平台开发复杂，新功能推出时间难预测，投入可能高于回报[102] - 若无法留住主要卖家，GBV可能大幅下降[111] - 公司可能需筹集额外资金，可能稀释普通股价值或限制业务增长[122] - 公司增长可能给管理等资源带来重大压力[126] - 公司面临货币风险，汇率波动可能影响财务结果[135] - 新冠疫情对公司业务影响不确定，可能导致平台需求下降等[143] - 公司负责计算FBX和FAX指数，计算不准确或不合规可能影响财务结果[145] - 公司面临支付和欺诈风险，平台系统和控制无效可能导致声誉受损[149] - 公司业务依赖吸引和留住人才，失去关键人员可能影响业务[154] - 收购业务可能导致管理层注意力分散等问题[160] - 平台错误、缺陷或中断可能降低需求并影响财务结果[167] - 公司面临知识产权侵权索赔等风险，指控成立可能需承担法律费用等[174][178] - 公司使用开源软件，违反许可条款可能影响平台运营[187] - 公司依赖云服务提供商，服务中断或协议变更会对业务产生不利影响[190] - 隐私等法规发展可能影响公司业务并增加合规成本[195]