HARTFORD, Conn.--(BUSINESS WIRE)--Virtus Total Return Fund Inc. (NYSE: ZTR) (the "Fund†) today announced preliminary results of its previously announced tender offer ("Tender Offer†) to acquire up to 10% of the Fund's outstanding shares, which expired on December 3, 2025 at 5 p.m. (Eastern). Approximately 15,013,106 shares were tendered, including shares tendered pursuant to notices of guaranteed delivery, based on preliminary information. With the Tender Offer oversubscribed, the relative numb. ...

文章核心观点 - 期权ETF日益流行 但此类基金已存在很长时间 例如Eaton Vance Tax-Managed Diversified Equity Income Fund (ETY) [1] - 一种结合增长与收入的混合投资体系 在获取与传统指数基金相当的总回报的同时 能有效提升投资收入 [1] 投资策略与方法 - 投资组合构建的基础是优质的经典股息增长型股票 [1] - 在此基础上加入商业发展公司(BDCs)、房地产投资信托基金(REITs)和封闭式基金(CEFs) 可高效提升投资收入 [1] - 该策略旨在获取与标普500指数相当的总回报 [1]

企查查APP显示，近日，江苏镇江高端智能制造产业专项母基金（有限合伙）成立，出资额10亿元，经营范围包含：股权投资；创业投资（限投资未上市企 业）；以自有资金从事投资活动。企查查股权穿透显示，该企业由江苏省战略性新兴产业母基金有限公司等共同出资。 | 序号 | | 合伙人名称 | 出资比例 ⇒ | 认缴出资额(万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 镇江市鑫财投资有限公司 | 50.00% | 50000 | | | | 市属国企 | | | | 2 | 10- | 江苏省战略性新兴产业母基金有限公司 | 25.00% | 25000 | | | | 国有企业 私募基金 | | | | 3 | 金信 | 江苏金信智能产业发展有限公司 | 10.00% | 10000 | | | 월 한 | 国有企业 | | | | 全国企业信用查询 | | 江苏镇江高端智能制造产业专项母基金（有限; > | 查一下 | | --- | --- | --- | --- | | 基本信息 12 | 法律诉讼 | 经营风险 | 经营信息 | | 执行事务合伙人 | 镇江战新私募基金管理 ...

投资策略与服务 - 专注于多头价值投资策略 在全球范围内寻找错误定价的股票 目标投资组合收益率约为4% [1] - 投资组合提供实时更新 24/7问答服务 定期全球市场报告 每月新交易建议 季度财报分析以及每日宏观观点 [2] - 团队分享高确信度且冷门的发达市场投资观点 这些观点下行风险有限 并可能在当前经济环境下产生非相关性和超额回报 [2] 日本市场与特定基金 - Japan Smaller Capitalization Fund提供日本小盘股投资敞口 [2] - 日本市场的市净率折价程度已不如以往 这引发了对部分回报驱动因素的担忧 [2]

文章核心观点 - 寻求固定收益多元化的投资者可将抵押贷款支持证券作为公司债券的替代选择 以规避公司债估值过高和供应激增带来的风险 [1] - 先锋抵押贷款支持证券指数基金ETF份额作为获取MBS广泛敞口的工具 因其高质量、高分散性、收益性和成本效益而受到关注 [1] - 2026年利率下调预期有望改善住房市场前景 进而可能提振对MBS产品的需求 [1] 抵押贷款支持证券的投资价值 - MBS可作为公司债券的可行替代品 近期大量涌入的为人工智能融资的公司债券可能根基不稳 科技公司高昂的AI支出导致的泡沫化估值可能蔓延至其相关债券 使其成为高风险投资 [1] - 与公司债券相比 VMBS基金更倾向于更高质量的信贷 该基金专注于由吉利美等准政府机构以及房利美和房地美等政府赞助企业担保的MBS资产 这为风险厌恶型固定收益投资者提供了一定保障 [1] - MBS有助于填补收入缺口 因为国债等避险债务的收益率开始下降 截至12月1日 该基金的30天SEC收益率为4.07% [1] - 该基金倾向于中等期限敞口 以在获取收益和降低利率风险之间取得平衡 [1] - 截至10月31日 VMBS持有超过1,400只债券 提供了高度的分散性 [1] - 对于寻求MBS敞口的投资者 该基金提供了具有成本效益的选择 其费用率为0.03% [1] 行业需求与市场展望 - 包括Columbia Threadneedle在内的资金管理机构正密切关注美国抵押贷款支持证券 将其作为躲避美国公司债券高估值以及可能拖累回报的科技债券销售浪潮的避风港 [1] - 2026年住房市场前景也将影响对MBS产品的需求 这在很大程度上取决于利率环境 因为预计新年将有更多降息 [1] - 在2025年持续面临挑战之后 预计2026年住房市场将呈现更乐观的景象 随着美联储实施更多降息 下降的抵押贷款利率应有助于刺激需求 进而可能提振对MBS的需求 [1] - 业内人士表示 随着收入增长快于通胀 且抵押贷款利率稳定在较低水平 将为 affordability 的改善创造空间 [1]

投资策略与市场环境 - 十二月通常是股市表现良好的月份 但市场处于历史高位附近可能令新投资者感到紧张 [1] - 市场创历史新高并不罕见 大约发生在7%的所有交易日中 等待回调可能导致错过收益 [6] - 市场最大的涨幅通常发生在大幅回调之后 因此在熊市中不应停止投资以免错过反弹 [6] 主动投资与指数投资的绩效对比 - 从1980年至2020年 约40%的个股回报率为负 [2] - 在过去十年中 仅有约13%由专业投资者管理的主动型基金跑赢了基准标普500指数 [2] - 长期来看 很少有主动管理型基金能跑赢标普500指数 这使得标普500 ETF成为一个绝佳选择 [7][8] 对个人投资者的建议 - 对于普通投资者而言 开始投资的最佳方式是通过交易所交易基金 它能提供跟踪股市指数表现的即时股票组合 [3] - 仅投资一两只指数ETF只是成功的一半 另一个关键策略是采用美元成本平均法 即无论市场表现如何 每月投入固定金额进行长期投资 [5] - 试图择时交易往往结果不佳 [5] 推荐的ETF产品 - 先锋标普500 ETF是一个很好的选择 其费率低至0.03% 且与指数相关性近乎完美 [7] - 随着成长股持续引领市场走高 先锋成长ETF也是一个值得投资的优秀ETF [8] - 投资指数ETF是开始长期投资的绝佳方式 [8]

文章核心观点 - 辽宁省发布省级政府投资基金管理办法，旨在规范基金管理、提升市场化专业化水平，通过设立产业投资和创业投资两类母基金，引导社会资本投向省内重点产业和早期科技企业，以完善现代化产业体系并发展新质生产力 [1][2] 基金定义与资金来源 - 省级政府投资基金是由省政府出资设立、按市场化方式运作的政策性母基金，坚持“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”原则 [1] - 基金运营采用母基金模式，通过参设子基金或直接股权投资开展投资 [1] - 基金资金来源为省级财政一般公共预算、政府性基金预算安排的资金以及基金收益等 [1] - 子基金是由省级政府投资基金参设、由备案私募基金管理人管理的私募股权或创业投资基金 [1] 基金分类与投资目标 - **产业投资类基金**：投向成长期、成熟期企业或相应子基金，目标是完善现代化产业体系，推动传统产业升级、新兴产业壮大和未来产业布局，重点投资产业链关键环节和延链补链强链项目 [2] - **创业投资类基金**：投向种子期、初创期企业或相应子基金，目标是发展新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，提升企业自主创新和关键技术攻关能力 [2] 管理架构与职责 - 管理架构分为决策层、管理服务层和运营层 [3] - **决策层（管委会）**：由副省长领导，相关厅局和单位负责人组成，负责审定基金发展战略、投资计划、管理办法及重大投资事项 [3][4] - **管理服务层（办公室及有关部门）**：办公室设在省财政厅，负责组织论证战略计划、制定修订办法、对子基金设立及直接投资方案备案、开展绩效评价等 [4]；省政府有关部门负责指导推动基金设立、对接国家级基金、建立项目库、编制投资领域清单等 [5] - **运营层（管理机构）**：负责制定投资计划、征集评审子基金方案、评审直接投资项目、监督资金托管、负责投资管理退出清算、开展子基金绩效评价等 [6] 投资运营规则 - 主要投资方式包括与社会资本合作设立/增资子基金、对重大战略项目直接股权投资等 [7] - 子基金规模要求：产业投资类参设子基金认缴规模原则上不低于5000万元，创业投资类不低于3000万元 [7] - 出资比例限制：产业投资类基金对子基金出资比例原则上不超过认缴规模的30%，且不作为唯一最大出资人，省内各级政府合计出资比例不高于60% [7]；创业投资类基金出资比例原则上不超过50%，且不作为唯一最大出资人，省内各级政府合计出资比例不高于80%，对符合条件的子基金最高可达100% [7] - 产业与创业两类基金原则上不同时对同一子基金或项目出资 [8] - 子基金运营条件：对单个企业投资累计不超过子基金认缴规模的20%（专项基金等除外） [9]；对辽宁省企业的投资额原则上不低于省级政府投资基金出资额的1.5倍或省内各级政府合计出资额的1倍（孰高） [9]；对约定主要投资领域的投资额原则上不低于省级政府投资基金实缴出资额的2倍，其中创业投资类子基金对种子期、初创期企业的投资额不低于子基金实缴规模的60% [9]；存续期限一般不超过10年，经同意可延长，产业类子基金最多延2年，创业类最多延5年 [9] 子基金管理人条件 - 实缴注册资本不低于1000万元，有较强募资能力 [10] - 管理人或其关联实体在子基金中认缴出资原则上不低于基金认缴规模的1% [10] - 需在中国证券投资基金业协会登记备案，核心人员声誉良好，最近五年无重大违法失信记录 [10] - 在相关领域有出色投资业绩的机构优先考虑 [10] 退出与收益分配 - 基金退出按协议约定执行，无约定时需经资产评估确定退出价格 [12] - 遵循“利益共享、风险共担”原则，明确约定收益处理和亏损分担方式，不得向其他出资人承诺保本或最低收益 [12] - 可利用增值收益对其他符合条件的出资人给予适当激励 [12] 风险控制与监督管理 - 子基金资金须委托符合规范的托管银行进行托管 [13] - 管理机构需建立健全投资决策、风控、财务、绩效考核等制度体系，并定期监督子基金及直投项目 [13] - 建立定期报告制度，子基金管理人向管理机构报告，管理机构向办公室报告 [13] - 办公室可自行或委托第三方对基金开展绩效评价，建立尽职免责和容亏机制，管理机构按年度评价子基金 [13] - 子基金管理人接受财政、审计部门监督，违法违纪行为将依法处理 [13] 附则与其他规定 - 省级政府投资基金参与出资国家级基金或与其共同出资，按国家级基金规定执行 [14] - 本办法由省财政厅负责解释修订，自印发之日起施行，同时废止2022年的旧办法 [14]

服务与产品概览 - 公司是Seeking Alpha平台上专注于收益投资的顶级服务提供商，其品牌为iREIT®+HOYA Capital [2] - 服务核心是提供全面的投资研究，覆盖房地产投资信托基金、交易所交易基金、优先股以及跨资产类别的“股息冠军”公司 [1][3] - 为会员提供一套追踪器和投资组合，旨在实现高达10%的优质股息收益率 [1][3] 投资策略与市场关注 - 投资策略专注于能产生可持续投资组合收入、提供分散化投资和通胀对冲机会的收益型资产类别 [2] - 近期市场关注点转向国际股票，因其自2017年以来首次在上涨年份中表现超越美国股票 [2] 作者背景与贡献 - 文章作者“Retired Investor”自20世纪80年代开始投资，拥有数据分析和养老基金管理背景 [3] - 作者撰写文章旨在通过投资封闭式基金、交易所交易基金、商业发展公司和房地产投资信托基金等，帮助他人为退休做准备 [3] - 作者是只做多的投资者，并分享以现金担保看跌期权为重点的期权交易策略 [3] - 作者是iREIT®+HOYA Capital投资组的撰稿人，该组帮助投资者实现可靠的月度收入、投资组合多元化和通胀对冲 [3]

I usually update my Schwab U.S. Dividend Equity ETF™ ( SCHD ) thesis after the big tech earnings seasons because it represents a quite reliable barometer of investors' confidence. And Q3 earnings season was no exception, in myWith a decade at a Big 4 audit firm specializing in the banking, mining, and energy sectors, I bring a strong foundation in finance and strategy. Currently, I serve as the Head of Finance for a leading owner and operator of retail real estate, where I oversee complex financial operatio ...

基金成立信息 - 天津团泊华海海河创新产业发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）近日成立 [1] - 基金执行事务合伙人为天津海棠创业投资管理中心（有限合伙） [1] - 基金出资额为5亿人民币 [1] 基金经营范围 - 经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 基金合伙人构成 - 合伙人包括天津华海投资管理有限公司、天津市海河产业基金合伙企业（有限合伙）、天津仁爱博恒企业管理有限公司等 [1]