财务业绩概览 - 2025年第三季度营收达10.5亿美元，同比增长5%，超出市场预期10.4亿美元 [1][3] - GAAP净收入大幅增长至1.402亿美元（每股0.97美元），去年同期为5790万美元（每股0.38美元）[2] - 非GAAP净收入为2.689亿美元（每股1.86美元），超出市场预期22美分，去年同期为2.435亿美元（每股1.59美元）[2] 营收驱动因素 - 安全技术部门营收为5.684亿美元，同比增长10%，主要受Guardicore分段解决方案和API安全解决方案需求推动 [4] - 云计算部门营收为1.797亿美元，同比增长，受云基础设施服务健康需求驱动 [5] - 交付部门营收为3.065亿美元，同比下降，但超出市场预期2.684亿美元 [5] 区域表现与运营效率 - 美国地区营收为5.3亿美元，同比增长1% [6] - 国际营收为5.246亿美元，高于去年同期的4.801亿美元 [6] - 非GAAP运营收入改善至3.22亿美元，运营利润率为31%，去年同期为2.957亿美元，利润率29% [7] - 总运营费用降至8.886亿美元，去年同期为9.34亿美元 [7] 现金流与资产负债表 - 第三季度运营活动产生的现金流为4.418亿美元，去年同期为3.925亿美元 [8] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物9.279亿美元，运营租赁负债为2.813亿美元 [8] 业绩展望 - 预计第四季度营收在10.65亿至10.85亿美元之间，非GAAP每股收益预计为1.65至1.85美元 [9][10] - 预计2025年全年营收在41.78亿至41.98亿美元之间，非GAAP每股收益预计为6.93至7.13美元 [11] - 第四季度非GAAP运营利润率预计为28%-30%，EBITDA利润率预计为42%-43% [10]

公司公告与活动 - 公司将于2025年11月13日美国东部时间中午12点举行电话会议，讨论2025年第三季度财务业绩并提供业务更新 [1] 投资者关系信息 - 电话会议可通过拨打电话（美国用户拨打+1 888-506-0062，国际用户拨打+1 973-528-0011）并输入接入码603715参与 [2] - 电话会议网络直播可在公司投资者关系网站或特定网址观看 [2] - 电话会议的网络直播重播将在公司投资者关系网站上保留至2026年11月13日 [3] - 电话会议的音频重播将于会议结束后约一小时提供，可保留至2025年11月27日，可通过拨打电话（美国用户拨打+1 877-481-4010，国际用户拨打+1 919-882-2331）并输入接入码53213获取 [3] 公司业务概览 - 公司总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托，是一家屡获殊荣的人工智能监控和远程守护领域的领导者 [4] - 公司安全平台采用可扩展的云架构，集成了具有专有先进人工智能/机器学习分析的云视频监控和无缝远程守护解决方案 [4] - 该平台使企业能够实现主动的端到端安全，其价值主张包括无需专用硬件、提供无合同按月付费模式以及不限次数的24/7支持 [4] - 公司方案可帮助企业实现实时的无与伦比的态势感知，从而在犯罪发生时予以制止，同时总拥有成本可比其他系统降低高达75% [4]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股收益为1.17美元，低于市场预期的1.63美元，同比下降19.3% [1] - 总营收达7.106亿美元，超出市场预期的7亿美元，同比增长31% [2] - 调整后自由现金流在2025年前九个月为负7140万美元，而去年同期为正1.175亿美元 [8] 业务分部业绩 - 联网设备部门营收为4.054亿美元，同比增长23.6%，超出市场预期，但调整后毛利率同比下降至52.1% [4] - 软件与服务部门营收为3.052亿美元，同比增长41.1%，超出市场预期，调整后毛利率提升至76.8% [5] 成本与利润率 - 销售成本同比增长32.7%至2.833亿美元，总运营费用同比增长40%至4.295亿美元 [6] - 调整后总毛利率为62.7%，低于去年同期的63.2% [6] 资产负债表与现金流 - 截至第三季度末，现金及现金等价物为14.2亿美元，相比2024年底的4.548亿美元大幅增加 [7] - 长期租赁负债为9020万美元，高于2024年底的4140万美元 [7] - 2025年前九个月，经营活动使用的净现金为590万美元，而去年同期产生现金1.581亿美元 [7] 业绩展望 - 预计第四季度营收在7.5亿至7.55亿美元之间，中点暗示同比增长31%，调整后EBITDA预计为1.78亿至1.82亿美元 [9][10] - 预计2025年全年营收约为27.4亿美元，同比增长约31%，调整后EBITDA利润率预计约为25% [11] - 资本支出预计在1.7亿至1.8亿美元之间，股票薪酬费用预计在5.8亿至6.3亿美元之间 [12] 重大发展 - 公司签署最终协议，以6.25亿美元收购公共安全机构云联络中心技术解决方案提供商Carbyne，交易预计在2026年第一季度完成 [13]

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度年度经常性收入为1580万美元 相比去年同期的1870万美元有所下降 该下降主要反映了今年第二季度到期的DRS合同造成的350万美元负面影响 若排除此项 ARR同比增长60万美元 [20] - 总收入为760万美元 同比下降180万美元 降幅为19% 去年同期为940万美元 [21] - 订阅收入占总收入的60% 为460万美元 同比下降13% 服务收入为310万美元 同比下降27% [21] - 订阅毛利率为86% 与去年同期持平 服务毛利率为57% 较去年同期的61%下降4个百分点 [22] - 营业费用为1280万美元 同比下降450万美元 降幅为26% 非GAAP费用为860万美元 同比下降550万美元 降幅为39% [23] - 每股净亏损为038美元 去年同期为050美元 非GAAP每股净亏损为010美元 去年同期为028美元 [23] - 季度末现金及短期投资为1260万美元 自由现金流使用量从去年同期的730万美元降至310万美元 减少420万美元 降幅达58% [24] - 公司预计ARR将在第四季度触底 随后在2026年重新加速增长 并预计在第四季度实现正的非GAAP净收入和正的自由现金流 [20][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售防损业务取得重大进展 特别是礼品卡解决方案 八月份首批受保护的礼品卡已上架销售 参与的主要品牌包括Target、Home Depot、Nordstrom和Blackhawk Network 所有关键绩效指标均远超预期 [10] - 产品认证业务方面 与现有Digimarc Validate客户达成了多笔增销交易 合同价值增加并扩展至新的地域和品牌 包括将解决方案扩展至一家全球烟草公司的第六个国家 [14] - 与一家大型制药公司达成付费试点 探索产品认证解决方案的新应用 [15] - 推出了革命性的数字化安全标签解决方案 以帮助品牌从模拟、易复制、低附加值的全息图升级 [16] - 数字认证业务方面 尽管对2025年ARR贡献持保守态度 但上半年已超额完成年度目标 为2026年及以后的增长奠定了基础 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的三个重点领域是零售防损、产品认证和数字认证 [6] - 战略重心转移使得公司能够建立一个可扩展和可重复的业务模式 快速试错、迭代并赢得市场 同时为未来增长潜力巨大的生态系统机会留出空间 [19] - 在数字认证领域 经过深入分析 将重点缩小到四个用例：多种形式的泄漏检测、内部合规、盗版预防和版税监控 [18] - 公司计划主要向礼品卡制造商销售解决方案 由他们在正常的印刷过程中应用该技术 最大限度地减少对生态系统现有工作流程的影响 [12] - 公司目前正与八家礼品卡制造商以及一个额外的直接客户进行商业讨论 计划确保签订足够的2026年承诺年产能 以应对行业对产能充足性的担忧 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球礼品卡行业估计代表约1万亿美元的存储价值 但目前受到日益复杂的攻击的负面影响 [8] - 人工智能模型和代理的不断进步以及内容凭证的快速发展 为解决数字世界中日益增长的信任和真实性问题创造了巨大的市场机遇 [17] - 公司相信Digimarc处于理想位置来引领建立信任层的潮流 为现代世界构建信任层 [25] - 公司重组已完成 运营上提高了对最可能交付可扩展业务的领域的关注 财务上导致了运营费用和现金使用的显著减少 [5] - 即使决定投资更多资源以加速零售防损和数字认证重点领域的增长 公司仍有望在2025年第四季度实现正的自由现金流和正的非GAAP净收入 [5][24] 其他重要信息 - 公司的礼品卡解决方案除了减少欺诈外 还允许整个行业改善礼品卡的营销、 merchandising和可赠性 并减少包装浪费和提高可持续性 [9] - 公司是C2PA标准中数字水印组件的共同领导者 并率先进入该领域 [18] - 关于Holy Grail回收项目 比利时正在启动一个全国性的试点 德国也在进行对话 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Holy Grail回收项目的更新 - 公司指出在财报演示文稿中提供了更新 比利时正在启动一个针对软包装的全国性试点 德国也有相关对话 并提供了链接以获取更多细节 [27] 问题: 第四季度零售商合同重新谈判的影响 是否还有收入 - 公司确认与该零售商仍保持关系 其仍然是重要客户 但之前特定的合同经过重新谈判导致了大幅降级销售 不过仍存在其他合同 特别是在礼品卡防损领域有机会 [27][28] 问题: 对加利福尼亚州AB 853法案中与数字水印相关条款的看法和机会 - 公司指出该法案实际上并未包含数字水印条款 只是提出了一些可能涉及此领域的要求 公司认为建立信任和真实性的系统应基于选择加入式的内容认证 而非强制标记AI生成内容 并认为法规通常不是快速的收入催化剂 公司更关注于客户因即时投资回报而自愿购买的产品 [29][30][31] 问题: 受Digimarc保护的礼品卡将如何扩大规模 驱动因素是什么 - 公司表示扩大规模将通过多个维度实现 包括赢得更多零售合作伙伴、为现有零售商增加更多品牌、扩展地理范围以及覆盖目前未通过现有渠道销售的卡片 初步推广的结果给予了行业信心向更广泛的方向发展 [33] 问题: 销售组织高管变动后的市场策略变化 - 公司表示市场策略没有变化 整个收入和营销团队仍在继续推进工作 [34]

合作概述 - Allegion Americas与Brivo建立合作伙伴关系，共同提供Connected Openings解决方案 [1] - 此次合作旨在为多户住宅、混合用途、商业及轻商业地产扩展门禁控制能力 [1] 技术整合与解决方案 - Brivo Security Suite通过利用建筑的Wi-Fi基础设施，实现了与Schlage XE360无线锁（配备Real-Time Wi-Fi Flex模块）的通信，此为行业首创 [1] - 整合基于云对云开发平台，构建在Allegion的物联网框架上，实现了无缝、可扩展的连接 [2] - 该实时连接的Wi-Fi解决方案使Brivo及其安装经销商渠道和终端用户能够访问广泛的Allegion硬件产品组合，涵盖离线、有线和Connected Openings [2] - 对于已配备社区管理和分布式Wi-Fi的美国物业，该实时连接硬件消除了对额外基础设施的需求，如面板、电源、网关、集线器和布线 [3] 战略目标与客户价值 - 该联盟的战略目标是帮助降低门禁安装成本，并识别额外的机械开口以电子方式保护它们 [3] - 对于Wi-Fi服务有限或没有的物业，Brivo生态系统将继续支持离线和有线开口，确保为任何门开口提供全面的门禁解决方案 [3] - Brivo方面表示，合作扩展了其开放生态系统，为客户提供如Schlage XE360等一流解决方案，增强了连接性并提供卓越价值 [4] - Allegion方面表示，其目标是在Brivo Security Suite生态系统中赢得战略性硬件地位，解决离线、有线和Connected Openings的需求 [5] 合作进展与反馈 - Brivo的开发团队与Allegion的云对云销售工程团队紧密合作，已成功将Schlage XE360与Real-Time Wi-Fi Flex模块集成到Brivo生态系统中 [4] - 来自利益相关者的早期反馈非常积极，强调了集成解决方案的无缝连接和强大性能 [4] - Allegion赞赏Brivo对开发关系的投入，这巩固了持续合作，增强了双方业务关系及服务渠道和终端用户的方式 [5]

合作协议概述 - 公司Cloudastructure与一家全国性的社区影响房地产项目开发商和融资方签署了主服务协议，旨在提升其多户住宅组合的安全性、安保性和运营效率 [1] - 此次合作建立了一个框架，计划在2026年前将公司的解决方案推广至该开发商的整个投资组合 [1] 初始部署与解决方案 - 解决方案的首次部署将在开发商位于科罗拉多州丹佛市的物业进行 [2] - 公司将部署其人工智能监控和远程守卫解决方案，提供全面的端到端安全系统，以应对该物业长期面临的故意破坏、非法侵入、车辆破窗盗窃和非法倾倒等挑战 [2] 合作战略意义与管理层评论 - 公司首席营收官指出，此次合作弥合了创新与同理心，业主无需在保护人员与保护投资之间做出选择，人工智能驱动的智能监控可让社区主动采取安全措施 [3] - 公司首席执行官认为，此次合作体现了由人工智能视频分析驱动的价值数十亿美元的市场如何大规模变革经济适用房，代表了公司平台成为安全、智能且具有社会责任感住房解决方案的未来趋势 [3] 公司技术与价值主张 - 公司的安全平台采用可扩展的云基础架构，集成了专有的先进人工智能/机器学习分析云视频监控和无缝远程守卫解决方案 [4] - 该平台避免了专用硬件，提供无合同、按月付费的定价模式和全天候不限次数的支持，可帮助客户实现高达75%的总拥有成本降低 [4]

核心观点 - Liberty Defense Holdings Ltd 宣布其AI驱动的HEXWAVE™威胁检测系统获得美国主要国际机场部署订单 标志着公司在全球航空市场拓展先进威胁检测能力方面取得重大进展 [1] 业务进展与订单信息 - 公司获得在美国最大国际机场之一部署多套HEXWAVE™系统的订单 用于航空工作人员筛查 [1] - 该机场是全球最大机场之一 每年服务数千万乘客 拥有数万名员工 [2] - 此次部署是为了满足美国运输安全管理局关于航空工作人员筛查的国家修正案要求 该修正案要求机场采用能提供广泛威胁和爆炸物检测能力的人员筛查技术 [2] 产品技术与优势 - HEXWAVE™系统利用毫米波技术、先进3D成像和人工智能 能够检测金属和非金属威胁 包括液体、塑料和粉末爆炸物、3D打印武器及其他违禁品 [3] - 该系统为高吞吐量、免接触的步行通过式系统 提供自动化实时检测 具有卓越的准确性和效率 [4] - 产品设计具备可扩展性 适用于机场、公共场所、政府设施和商业环境 通过结合速度、精确性和无缝用户体验 有望为下一代安全技术设立新行业标准 [4] 公司战略与管理层评论 - 公司首席执行官表示 此次HEXWAVE™平台的集成是现代化威胁检测的重要一步 覆盖航空、关键基础设施和商业市场 [5] - 其AI驱动、免接触的设计及广泛检测隐蔽威胁的能力 为满足全球安全不断变化的需求提供了强大解决方案 [5] 公司背景与技术资产 - Liberty Defense是一家为高流量区域和需要加强安全的地点提供多技术安全解决方案的供应商 场景包括机场、体育场、学校等 [6] - HEXWAVE产品已从麻省理工学院获得独家许可 并拥有相关主动3D雷达成像技术专利的技术转让协议 提供离散、模块化、可扩展的保护 [6] - 公司近期还获得了基于毫米波的高清先进成像技术体扫描仪和鞋类扫描仪技术的许可 作为其技术组合的一部分 [6]

公司事件 - 首席财务官Bruce Bower将于2025年10月30日美国东部时间中午12点在纽约文华东方酒店出席ThinkEquity会议并进行演讲 [1][2] - 会议演讲将提供网络直播 可通过公司官网投资者页面获取 [2] 公司业务概览 - 公司是一家全球解决方案提供商 专注于安全智能、网络智能、商业智能和物联网技术领域 [3] - 业务解决方案涵盖智慧城市、网络、视频、安全融合和物联网 利用人工智能和深度学习技术 [3] - 目标垂直市场包括政府与公共服务、制造业、电信、零售、运输与物流、医疗保健和教育 [3] 公司技术专长 - 技术专长在于革新城市运营、加强安全性和增强韧性 [4] - 核心产品利用人工智能技术 包括智能视频监控、面部识别、车牌识别、边缘计算、事后分析和高级网络安全技术 [4] - 通过整合人工智能驱动技术 旨在帮助智慧城市提高效率、安全性和网络安防措施 最终提升居民生活质量 [4]

公司业务进展 - ScanTech AI Systems Inc 成功向弗吉尼亚州惩教署交付了SENTINEL®固定龙门CT扫描仪，作为试点项目的一部分，旨在支持为惩教设施筛查操作开发定制化的违禁品检测算法 [1] - 此次交付标志着公司在为惩教环境独特挑战提供AI驱动安检解决方案的使命中取得重要里程碑 [2] - SENTINEL系统专为非侵入式高分辨率成像设计，将用于增强和优化现实筛查工作流程，并收集数据以利用公司专有AI平台训练定制违禁品检测模型 [2] 市场机遇与战略 - 公司的愿景是推进其检测算法，以支持其系统扩展到价值10亿美元的惩教设施安检市场，这是一个通过AI驱动安检技术获取市场份额的重要机遇 [3] - 基于公司内部分析、司法统计局数据及更广泛市场趋势，估计在惩教环境中先进成像和AI扫描解决方案的可寻址市场约为10亿美元或更高 [3] - 此次试点不仅将展示技术的适应性，还将加速公司在更广泛的惩教和关键基础设施市场部署定制AI检测模型的能力 [4] 技术与产品 - ScanTech AI Systems Inc 开发了全球最先进的非侵入式“固定龙门”CT安检技术之一 [5] - 利用专有人工智能和机器学习能力，公司最先进的扫描仪能准确快速地检测危险材料和违禁品 [5] - 解决方案设计用于自动定位、区分和识别威胁材料及目标物品，适用于机场、海港、边境、大使馆、企业总部、政府及商业建筑、工厂、加工厂等安全优先的场所 [5] 合作伙伴信息 - 弗吉尼亚州惩教署是该州最大的州立机构，拥有超过11,000名员工 [7] - 弗吉尼亚州目前拥有全美最低的累犯率，为17.6% [7]