财务表现 - 2024年公司收入2.18亿元，同比下降69.98%，归母净利润-7823万元，同比下降176.36%，扣非净利润-8142万元，同比下降205.01%，主要因国内客户采购延期及军贸交付受阻[1][2] - 2025年一季度收入3.58亿元，同比增长1201.58%，归母净利润5660万元，同比增长450.48%，扣非净利润5591万元，同比增长425.41%，因交付产品大幅增加[1][2] - 截至2024年末在手订单约14亿元，2025年关联销售预计3.73亿元（同比+192.39%），关联采购1.56亿元（同比+584.32%）[2] 业务驱动因素 - 2024年业绩下滑主因国内客户采购计划调整导致合同签署延期，以及国际运输条件影响军贸产品交付进度[2] - 2025年业绩反弹源于订单集中交付，新型号产品进入批产阶段[2][3] - 五型重点在研型号中，三项处于状态鉴定阶段，一项工程研制中，一项样机研制中，新品批产将加速业绩释放[3] 技术优势 - 公司背靠北京无线电所，拥有防空预警雷达国际领先技术，掌握相控阵雷达总体设计、软件化雷达等7类核心技术[3] - 技术护城河助力中标多型防空预警雷达研制项目，支撑军贸及低空经济领域拓展[3] 战略布局 - 军贸业务方面推进新型号出口立项，加强国际合作以提升国际市场开拓能力[4] - 低空经济领域布局低空探测系统关键技术攻关，参与地方政府规划论证，推动低空业务发展[4] - 盈利预测显示2025-2027年收入预计达12.34/16.87/21.36亿元，归母净利润1.72/2.17/2.57亿元[4]

低空经济产业定义与构成 - 低空经济是依托低空飞行活动的综合性经济形态，是新质生产力的重要组成部分 [1] - 其产业形态包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务四个方面 [1] - 代表性产品如无人机、电动垂直起降飞行器已广泛应用于交通出行、物流配送、农业植保等领域 [1] 具体应用场景与案例 - 在广东广州，搭载微型合成孔径成像雷达（SAR）的无人机用于高速公路边坡的空天地一体化监测，可实现岩土位移超阈值自动报警 [2] - 深圳北站落地国内首个“低空+轨道”空铁联运项目，旅客下高铁后可换乘“飞的” [3] - 广州黄埔区应用装载“AI大脑”的农业无人机，大幅提高播种效率 [3] - 广东省在去年10月发布的低空经济应用场景需求清单中，已将低空监测列入其中 [3] 技术创新与产品突破 - 广州中雷电科科技有限公司研发了轻量化、低成本的相控阵SAR雷达，以填补市场空白 [2] - 该公司突破了“X波段双偏振波导缝隙天线”等技术难题，于2022年底成功生产出船载、车载、无人机载等多款相控阵雷达系统 [2] - 其无人机载SAR雷达重量仅2千克，且成本大大降低 [2] - 相比传统雷达，SAR雷达具有扫描速度快、分辨率和探测精度高等优势 [2]