行业投资评级 - 强于大市 [2] 核心观点 - 2026年国庆假期客流总量总体平稳，铁路客运量同比增长12.7%，民航客运量与去年持平，航空票价端表现相对积极，行业呈“量稳价升”态势 [2] - 国庆假期国内经济舱平均票价931元（含燃油附加费），同比增长9.5%，假期前5天平均客座率88.1%、同比持平 [2] - 国际航线日均恢复至2019年同期的94.9%，全国边检机关保障出入境人员1546.2万人次，日均人次同比增长6.7% [2] - 关注高铁与航空出行板块投资机会，推荐京沪高铁、中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空，建议关注海航控股、春秋航空、吉祥航空 [2] - 行业高频动态数据方面，波罗的海空运价格指数环比上升5.0%，同比上升25.5%；集运运价指数同比+136.29%，干散货运价指数同比+51.69%，油运运价环比+19.37% [3] - 2026年8月快递业务量同比上升2.70%，快递业务收入同比上升6.90% [3] - 10月第二周国际日均执飞航班量同比上升1.41%，国内日均执飞航班量同比下降1.01% [3] - 9月21日至9月27日，全国高速公路货车通行5532.5万辆，环比下降8.43% [3] 近期行业热点事件点评 国庆假期客流情况 - 2026年10月1日至7日，累计全社会跨区域人员流动量21.42亿人次，日均3.06亿人次，同比增长0.6% [12] - 累计铁路客运量15187万人次，日均2170万人次，同比增长12.7% [12] - 民航局数据显示，假期全国民航累计运输旅客1692万人次，日均242万人次，与2025年国庆假期日均水平基本持平 [12] - 累计公路人员流动量196182万人次，日均28026万人次，同比下降0.3%，其中公路营业性客运量28711万人次，日均4102万人次，同比增长7.0% [13] - 累计高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量167471万人次，日均23925万人次，同比下降1.4% [13] - 累计水路客运量1093万人次，日均156万人次，同比增长7.1% [13] - 累计民航客运量1692万人次，日均242万人次，同比基本持平 [13] - 国庆假期前一周民航航班量同比增长5.0%、旅客量同比增长2.4% [14] - 携程数据显示双节国内游峰值日订单量约为日均的1.75倍，低于2024年的2.0倍和2025年的2.4倍，假期客流分布更均衡 [14] 航空票价与客座率 - 国内机票（经济舱）均价931元（含燃油附加费），同比增长9.5% [15] - 国内航线单程含税均价约960元、同比上涨9%，国际及地区航线单程含税均价约1850元、同比上涨6% [15] - 假期前5天平均客座率88.1%、同比持平 [15] - 800公里以上、800公里（含）以下航线燃油附加费较上年同期分别提高50元、30元，价格传导总体顺畅 [15] - 节后票价季节性回落明显，10月9日至31日机票平均支付价格较假期下降超三成 [15] 国际航线与出入境 - 假期民航预计执行国际航班超1.4万班次，日均航班量恢复至2019年的94.9% [18] - 航班集中于东南亚与东亚，两者占比71.9%，韩国、泰国、马来西亚为最热门目的地国家 [18] - 假期全国边检机关共保障1546.2万人次中外人员出入境、日均220.9万人次，同比增长6.7% [18] - 内地居民出境444.4万人次、同比增长9.3%，外国人入境68.2万人次、同比增长5.4%，适用免签政策入境50.5万人次、同比增长9.2% [18] - 假期全国接待入境游客298.3万人次，按可比口径（日均）同比增长6.5% [18] 航司运力结构 - 国庆假期境内40家航司承运人中30家航班量日均同比正增长，三大航航班量日均同比下降，市场运力结构呈现分化特征 [18] - 新疆、西藏、海南假期日均航班量同比分别增长7.8%、7.1%、6.4% [19] - 云南芒市、新疆阿勒泰日均航班量同比增长54.1%、26.8%，大理、和田、海拉尔增速均超一成 [19] - 南航假期在疆执行航班超1900班次、承运旅客超33.3万人次，广州、北京、上海、成都等地直飞喀什航线客座率超90%，北京、上海至阿勒泰航线客座率超85% [19] - 阿勒泰雪都机场2026年度旅客吞吐量已突破百万人次 [19] 原油运价与VLCC市场 - 截至2026年10月2日当周，美国商业原油库存减少318.6万桶至4.24亿桶，降幅0.75%，原油产量增加2.4万桶至1397.9万桶/日，原油出口增加119.5万桶至476.5万桶/日，进口增加114.2万桶至684.0万桶/日 [21] - 10月8日，中国进口原油综合指数（CTFI）报19317.01点，较9月23日上涨23.2%，突破19000点大关 [21] - 布伦特原油期货价格周四报103.43美元/桶，较9月23日上涨0.90% [21] - 中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS1287.73，较9月23日上涨15.74%，CT1的5日平均为WS1137.38，较上期平均上涨0.22%，TCE平均117.9万美元/天 [23] - 西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价（CT2）报WS744.99，上涨42.07%，平均为WS549.85，TCE平均66.6万美元/天 [23] - 当前VLCC市场正处于极端地缘冲突驱动的超级周期，CTFI指数突破19000点，中东航线TCE日均收益逼近120万美元，均创历史罕见高位 [24] 白犀牛融资与L4无人物流 - 10月8日，白犀牛正式宣布完成C2轮融资，C轮融资金额累计达到1亿美元，C2轮融资由隐山资本领投，湘潭国资、湖南财信、韩国友利金融集团、博正资本等跟投 [25] - 本轮融资资金将重点投向L4端到端技术与物理AI能力迭代、城市运营网络持续拓展，同时深化与产业伙伴的生态协同 [25] - 白犀牛累计交付无人物流车5000余台，业务覆盖九大应用场景，在全国超过200座城市常态化运营 [25] - RX为行业首款全车规级RoboVan，18个月完成开发，8年30万公里设计寿命，零部件100%车规级，自2026年4月上市以来已交付数千台 [26] - 已与顺丰、中国邮政、京东、顺丰同城、货拉拉、淘宝闪购等物流与零售龙头建立深度合作 [26] 行业高频动态数据跟踪 航空物流 - 截至2026年10月6日，上海出境空运价格指数报价5468.00点，同比+18.3%，环比+2.2% [28] - 波罗的海空运价格指数报价2606.00点，同比+25.5%，环比+5.0% [28] - 中国香港出境空运价格指数报价4462.00点，同比+22.3%，环比+3.0% [28] - 法兰克福空运价格指数报价1200.00点，同比+46.0%，环比+2.0% [28] - 2026年8月，国内执飞货运航班7595架次，同比上升2.26%；国际/港澳台地区执飞货运航班12965架次，同比下降3.04% [31] 航运港口 - 2026年10月9日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报收3664.11点，同比+136.29% [38] - 中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收1912.38点，周环比-0.60%，同比+87.23% [38] - 美东航线、欧洲航线、地中海航线、东南亚航线周环比+2.38%/-1.96%/+0.02%/-0.72%，同比+121.56%/+45.92%/+0.78%/-8.93% [38] - 上海港出口至欧洲基本港市场运价为2274.00美元/TEU，周环比+3.41%，同比+98.60% [38] - 上海港出口至地中海基本港市场运价为3002.00美元/TEU，周环比+0.20%，同比+86.11% [38] - 上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为7584.00美元/FEU和10524.00美元/FEU，周环比分别为+0.08%/-0.04%，同比+291.74%/+268.87% [38] - 上海港出口至波斯湾基本港市场运价为6452.00美元/TEU，周环比-0.57%，同比+416.99% [38] - 上海港出口至澳新基本港市场运价为2762.00美元/TEU，周环比持平，同比+110.68% [38] - 上海港出口至南美基本港市场运价为5925.00美元/FEU，周环比-0.92%，同比+122.91% [38] - 中国内贸集装箱运价指数（PDCI）约为1003点，周环比-0.72%，同比-2.51% [39] - 波罗的海干散货指数（BDI）报收2917.00点，周环比-7.34%，同比+51.69% [48] - 巴拿马型、海岬型、轻便型、轻便极限型运价指数分别报收2424.00/4340.00/996.00/1814.00点，环比+2.19%/-13.92%/-1.09%/+1.40%，同比+40.12%/+55.78%/+14.35%/+29.29% [48] - 中东-中国航线中VLCC标准航速与经济航速的TCE分别为1416338/1371326美元/天，较9月24日+19.37%/+19.34%，同比+2687.13%/+2631.94% [54] - 西非-中国航线中VLCC标准航速与经济航速的TCE分别为958370/927067美元/天，较9月24日+50.95%/+50.80%，同比+1287.78%/+1267.96% [54] - 2026年1-5月，全国港口完成货物吞吐量75.08亿吨，同比增长2.20%，其中内贸货物吞吐量51.45亿吨，外贸货物吞吐量23.63亿吨，同比增长4.40% [55] - 完成集装箱吞吐量15165万标箱，同比增长6.33% [55] 快递物流 - 2026年8月月度快递业务量166.00亿件，同比增加2.70%，快递业务收入完成1271.50亿元，同比上升6.90% [60] - 2026年1-8月累计快递业务量1340.60亿件，同比增加4.60%，快递业务收入10289.20亿元，同比增长7.40% [60] - 顺丰控股2026年8月快递业务量12.86亿票，同比下降8.53%，环比下降2.94%，业务收入184.06亿元，同比下降1.35%，环比下降3.87%，单票收入14.31元，同比上升7.84%，环比下降0.97% [62] - 韵达股份2026年8月快递业务量21.01亿票，同比下降2.05%，环比下降3.27%，业务收入44.63亿元，同比上升8.35%，环比下降3.88%，单票收入2.12元，同比上升10.42%，环比下降0.93% [62] - 申通快递2026年8月快递业务量25.34亿票，同比上升18.00%，环比下降2.65%，业务收入54.07亿元，同比上升21.95%，环比上升0.69%，单票收入2.13元，同比上升3.40%，环比上升3.40% [62] - 圆通速递2026年8月快递业务量28.36亿票，同比上升12.93%，环比下降2.04%，业务收入58.19亿元，同比上升7.95%，环比下降2.48%，单票收入2.05元，同比下降4.65%，环比下降0.49% [63] - 2026年8月快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为86.90，同比持平，环比下降0.11% [79] - 韵达8月市占率为12.66%，同比-0.61pct，环比-0.05pct [79] - 顺丰8月市占率为7.75%，同比-0.95pct，环比-0.01pct [79] - 申通8月市占率为15.27%，同比+1.99pct，环比+0.03pct [79] - 圆通8月市占率为17.08%，同比+1.54pct，环比+0.13pct [79] 航空出行 - 2026年10月3日至10月9日，国内日均执飞航班14386.86架次，环比+0.27%，同比-1.01%；国际日均执飞航班1952.00次，环比+0.78%，同比+1.41% [89] - 中国国内飞机利用率平均为8.49小时/天，较上周日均上升0.01小时/天；窄体机利用率平均为8.56小时/天，较上周日均上升0.04小时/天；宽体机利用率平均为9.86小时/天，较上周日均下降0.20小时/天 [89] - 2026年10月5日至10月9日，美国国际航班日均执飞航班1183.79架次，周环比-3.38%，同比+8.18% [93] - 英国国际航班日均执飞航班2638.00架次，周环比-2.45%，同比-2.37% [93] - 印尼国际航班日均执飞航班580.71架次，周环比+0.87%，同比+1.91% [93] - 泰国国际航班日均执飞航班647.14架次，周环比+5.08%，同比+2.83% [93] - 2026年5月，南航、东航、吉祥、春秋、海航可用座公里分别同比增长-2.94%、-1.43%、-0.26%、+3.86%、-3.64% [103] - 东航、南航、国航4月收入客公里分别同比+3.79%、+2.82%、+5.83%，海航、吉祥、春秋5月收入客公里分别同比-5.45%、+1.15%、+17.40% [103] 公路铁路 - 2026年8月17日至8月21日，中国公路物流运价指数为1049.22点，比上周回落0.05% [104] - 整车指数为1054.67点，比上周回落0.08%；零担轻货指数为1024.82点，比上周回落0.03%；零担重货指数为1055.73点，比上周回升0.03% [104] - 9月21日至9月27日，全国高速公路货车通行5532.5万辆，环比下降8.43% [104] - 2026年7月，中国公路物流运价指数为105.2点，比上月回落0.05%，同比去年回升0.15% [105] - 9月21日至9月27日，国家铁路运输货物8302.6万吨，环比下降0.39% [106] - 2026年8月，全国铁路货运周转量为3240.98亿吨公里，同比上升2.30% [106] - 8月25日至8月31日，查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均82元/吨，环比持平 [111][113] 交通新业态 - 2026年6月，网约车聚合平台完成3.27亿单，日均订单量环比增长18.1% [114] - 滴滴出行、曹操专车、T3出行、享道出行、花小猪出行订单数环比上月分别+3.0%/-1.6%/+0.5%/+15.3%/+9.2% [114] - 2026年9月，理想汽车共交付新车约31817辆，同比下降6.29% [121] - 2026年Q3，联想PC电脑出货量达1493万台，同比下降22.9%，市场份额环比上升0.4pct，联想市场份额为25.7% [121] 交通运输行业上市公司表现情况 - A股交运上市公司为127家，交运行业总市值为32343.12亿元，占总市值比例为2.74% [126] - 截至10月9日，市值排名前10的交通运输上市公司：中远海控2487.12亿元、京沪高铁2353.33亿元、招商轮船1782.05亿元、顺丰控股1548.33亿元、上港集团1280