港股市场回购热潮 - 今年以来约210家港股公司启动回购计划，回购数量达45亿股，累计斥资突破千亿港元大关 [1][2] - 7月以来69家港股上市公司进行回购，累计金额约89亿港元 [2] - 港股市场年度回购总金额呈现阶梯式增长：2021年不到400亿港元，2022年突破千亿，2023年约1300亿港元，2024年突破2000亿港元 [3] 龙头企业回购表现 - 腾讯控股年内累计回购金额超400亿港元，稳居榜首，2021年26亿港元，2022年338亿港元，2023年490亿港元，2024年1120亿港元 [3] - 11家公司回购数量超1亿股，其中友邦保险、有赞、中远海控和汇丰控股均超过2亿股 [1][2] - 汇丰控股累计回购2.31亿股涉及金额约201亿港元，友邦保险回购2.92亿股斥资约177亿港元 [4] 回购与股价联动效应 - 腾讯控股年内股价涨幅超25%，汇丰控股涨幅超35%，友邦保险涨幅超25% [4] - 中远海控回购2.37亿股金额29.6亿港元股价涨幅超10%，中国宏桥回购1.87亿股斥资26.11亿港元股价涨幅超90%，快手回购3880万股投入19.16亿港元股价涨幅超70% [4] - 回购行为与股价表现形成正向互动，凸显市场对企业价值的认可 [4] 回购的积极意义 - 回购体现企业对自身价值的信心和充足的现金流 [1] - 提升每股收益、提高资本效率、增强股东价值、提升市场信心 [5] - 向市场传递对自身长期价值的坚定信心，彰显现金流充裕的底气 [7] 港股市场展望 - 当前港股估值处于优势地位，叠加政策、资金等多重利好 [1][7] - 政策面强调金融对外开放，基本面香港新消费和科技企业具备强劲增长点，资金面南向资金持续大量流入 [7] - 港股相较于其他国际市场仍具估值优势，金融开放措施增强香港国际金融中心地位 [8]

中国航运业第二季度表现 - 第二季度中国航运景气指数为12081点，比第一季度上升1477点，进入较为景气区间 [1] - 第二季度中国航运信心指数为12322点，比第一季度上升1289点，由相对景气升至较为景气区间 [1] - 干散货运输企业景气指数为11381点，环比上升1497点，集装箱运输企业景气指数为12525点，环比上升1493点 [2][3] - 港口企业景气指数为13663点，环比大幅上升2814点，信心指数达17125点，环比上升4242点 [4] 第三季度预测 - 第三季度航运景气指数预计为10899点，环比下降1181点，进入微景气区间 [2] - 干散货运输企业景气指数预计降至10458点，环比下降922点，但信心指数环比上升1805点至9722点 [2][3] - 集装箱运输企业景气指数预计为11363点，环比下降1163点，信心指数降至11125点 [3] - 港口企业景气指数预计为11688点，环比下降1975点，信心指数预计为16500点，环比下降625点 [4] 细分领域运营分析 - 干散货运输企业运力投入减少但船舶周转率增长，营运成本下降带动盈利改善，贷款负债增加导致运力投资意愿下降 [2] - 集装箱运输企业运费收入增强，舱位利用率大幅上升，劳动力需求增加推动运力投资意愿强烈 [3] - 港口企业因吞吐量及泊位利用率上升，收费上涨带动盈利，新增泊位与机械投资增长 [4] 外部环境影响 - 75%港口企业预计下半年吞吐量下降0%-10%，625%企业预计下降20%以上 [4][5] - 美国关税政策及地缘政治冲突导致港口吞吐量波动，航运企业对下半年运价持稳定预期 [4][5]

二〇二五年七月 公司声明 公司代码：603162 公司简称：海通发展 福建海通发展股份有限公司 Fujian Highton Development Co.,Ltd （平潭综合实验区金井湾商务营运中心 3 号楼 17 层 1705-2 室） 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本预案内容的真实性、准确性、完整 性承担个别和连带的法律责任。 公司自行负责；因本次向特定对象发行 A 股股票引致的投资风险，由投资者自 行负责。 相反的声明均属不实陈述。 其他专业顾问。 关事项的实质性判断、确认、批准，本预案所述本次向特定对象发行 A 股股票 相关事项的生效和完成尚需公司股东会审议通过、上交所审核通过并经中国证监 会同意注册后方可实施。 要求编制。 特别提示 本部分所述词语或简称与本预案"释义"所述词语或简称具有相同含义。 需公司股东会审议通过。 本次发行需经上交所审核并报中国证监会注册，在中国证监会同意注册后方 可实施，且最终以中国证监会注册的方案为准。 面值为人民币 1.00 元，公司将在经上交所审核通过并获得中国证监会关于本次 发行同意注册文件的有效期内选择适当时机实施。 购。大云溟投资、大岚投资系公司控股股 ...

首席点评 - 美国稳定币监管立法《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（《天才法案》）正式签署实施，旨在为锚定美元的稳定币制定监管框架，众议院以308票赞成、122票反对通过[1] - 中国上半年规上工业增加值同比增长6.4%，制造业增加值占GDP比重达25.7%，工信部将实施钢铁、有色金属等十大重点行业稳增长方案，完善金融政策支持新型工业化[1] 重点品种分析 钢材 - 钢厂盈利率持平，铁水高位缓慢回落，供应端压力逐步显现，库存延续去化，钢坯出口强劲，供需矛盾暂不明显[2] - 宏观预期增强带动黑色商品上涨，原料成本抬升支撑钢价震荡偏强运行[2] 股指 - 美国三大指数回调，有色金属板块领涨，传媒领跌，市场成交额1.59万亿元，融资余额增加70.73亿元至18911.57亿元[3] - 高息低波银行板块受资金青睐，中证500/1000因科创政策支持具备成长性，上证50/沪深300具防御价值[3] 黄金 - 美国6月CPI同比升至2.7%抑制降息预期，但财政赤字预期和中国央行增持提供长期支撑，白银受工业需求提振表现更强[4] - 特朗普贸易关税函延后但需警惕兑现风险，金银或延续偏强震荡[4] 当日主要新闻 国际新闻 - 美联储理事沃勒呼吁7月降息，担忧私营部门招聘趋势，表示若被提名愿担任美联储主席[5] 国内新闻 - 中部六省中湖北/河南/江西/湖南上半年GDP增速跑赢全国，湖北以6.2%居首[6] 行业新闻 - 钢铁工业协会建议建立产能治理新机制防范过剩风险，落实粗钢产量调控部署[7] 金融品种 国债 - 10年期国债收益率上行至1.665%，央行单周净投放14011亿元资金面稳定，美债收益率回落[9] - 二季度GDP同比增长5.2%但房地产投资降幅扩大，稳地产政策预期增强[9] 能化品种 原油 - 美国商业原油库存下降386万桶至4.22162亿桶，汽油库存增340万桶，OPEC预测下半年全球经济好转[10] 甲醇 - 国内装置开工率71.09%同比升5.99个百分点，沿海库存83.55万吨环比增6.23%，短期偏多为主[11] 聚烯烃 - 消费淡季现货疲软，成本支撑弱化后行情回归供需基本面修复[13] 玻璃纯碱 - 玻璃库存环比降175万重箱至5559万重箱，纯碱库存降2.2万吨至184.2万吨，去库进程持续[14] 金属品种 铜 - 精矿加工费低位抑制冶炼产量，电力/汽车需求稳定，地产疲弱，铜价或区间波动[16] 锌 - 精矿加工费回升，汽车/基建需求稳定，冶炼供应可能恢复，锌价宽幅震荡[17] 碳酸锂 - 周度产量环比减644吨至18123吨，库存增1510吨至138347吨，锂矿价格上涨刺激短期反弹[18] 黑色品种 铁矿石 - 铁水产量回落有限支撑需求，港口库存去化快但中期发运量增长压力大，短期震荡偏强[20] 钢材 - 出口韧性支撑表需，煤焦矿成本抬升叠加政策预期增强，钢价延续震荡偏强[21] 农产品 豆菜粕 - 美豆出口受印尼关税下调至19%提振，国内供应宽松但进口成本支撑连粕偏强[22] 油脂 - 印度6月棕榈油进口环比激增60%至955683吨，需求强劲支撑棕榈油价格[23] 航运指数 集运欧线 - SCFI欧线运价2079美元/TEU环比降20美元，旺季拐点未现但8月运价空间存博弈[24]

红海事件概况 - 2024年1月2日红海发生两枚导弹爆炸事件 引发全球航运业震动[3][5] - 事件由也门胡塞武装主导 旨在支持哈马斯并威慑以色列[8][10] - 胡塞武装自2004年起活跃 2015年与沙特联军对抗 现控制红海南端曼德海峡[8] 红海航线战略影响 - 红海航线连接苏伊士运河 承担全球1/3集装箱和超10%石油运输[12] - 事件导致多国货船绕道好望角 航运价格飙升 中国航线几乎中断[12] - 胡塞武装使用导弹和无人机打击 目标虽为以色列船只但波及所有途经船只[12] 国际反应与博弈 - 美国联合12国成立"繁荣卫士"联盟 包括英加日等传统盟友[15] - 联合国支持美国立场 要求胡塞武装停止攻击[15] - 中国因与伊朗关系友好 理论上不应受胡塞直接攻击 但实际航线仍受阻[24] 航运成本异常波动 - 12月中旬中国航线突然全面停摆 与胡塞武装11月开始的20余次攻击存在时间差[19] - 红海航线保险费在12月异常暴涨 成为压垮航运的关键因素[20] - 英美被怀疑操控保险费上涨 间接打击中国航运竞争力[20] 地缘经济深层动机 - 美国试图通过抬高中国货船成本 削弱其航运优势[26] - 红海局势关乎美元霸权 中东石油协议是美元地位最后防线[30] - 美国战略目标为维持美元全球主导权 同时遏制中国在中东影响力[26][30]

东南亚边境贸易历史演变 - 马六甲海峡两岸因地理相近、文化相似导致国际分界线划定困难 促成了走私活动的历史基础 [1][9] - 7-12世纪三佛齐王国通过垄断海峡贸易强制征税 催生商人违禁品贸易 [3] - 马六甲苏丹国(14-16世纪)降低关税吸引贸易 但高价值商品(金粉/宝石/香料)仍存在大规模走私 [3] 殖民时期的贸易垄断与反制 - 17世纪荷兰东印度公司(VOC)实施香料垄断政策 通过武装监视/驱逐原住民遏制走私 [4] - 18-19世纪荷兰打压邦加岛锡矿自由贸易 促使居民向英国/中国商船秘密出售矿石 [4] - 荷兰东印度公司低薪职员参与巴达维亚湾的午夜走私交易 [4] 英荷殖民边界形成与经济分化 - 1824年英荷条约划分海峡势力范围 但边境贸易持续活跃 [5] - 19世纪末英国侧发展橡胶/油棕种植园及锡矿(马来半岛) 形成资源驱动型经济 [10] - 荷属东印度边境呈现二元经济：荷兰资本密集型农业与本地乡村经济 但新研究揭示双方存在复杂经济互动 [11] 边境测绘与学术研究 - 1865-1915年英荷通过勘探/测绘将边境数据殖民化 但相关研究多限于荷兰语文献 [6] - 当代学者开始比较全球边疆案例(如加拿大毛皮贸易/巴西橡胶开发) 与东南亚殖民边界形成机制 [8] - 近15年出现新研究视角：分析荷属外岛经济/航运业(KPM公司)对边疆与中心关系的重塑 [9]

当阳明海运砸下 15.3 亿美元向韩华海洋订造 7 艘 15000TEU 级 LNG 双燃料集装箱船时，整个航运业都 在屏息 —— 这不是孤例，马士基即将接收的 15780TEU"BEIJING MAERSK"、地中海航运刚入列的 16000TEU"MSC SAVANNAH"，正共同编织一张更复杂的全球运力网络。 持续发展更优秀的人力资源.更紧密的团队合作以 及更完美的国内外网络,提高客户服务水平,成为中国 物流行业盈利和有信誉的外贸综合服务公司。 这些钢铁巨轮的背后，是 IMO 环保法规的紧逼。EEXI、CII、EU ETS 等规则像无形的鞭子，抽打着航 运业加速迭代 —— 阳明的 LNG 动力船比传统燃油船减排近 20%，恰是应对碳排强度红线的必然选 择。对依赖海运的外贸企业而言，这意味着未来舱位成本中，"绿色溢价" 将成为新变量，那些绑定高 环保标准船队的货主，或许能在欧盟等市场的碳关税壁垒前占据先机。 更耐人寻味的是运力博弈。地中海航运将 2.4 万 TEU 巨轮从亚欧线调往非洲，这个曾被视为 "补充航 线" 的区域，如今因港口基建升级和货量激增，成了吞噬巨轮的新蓝海。这直接冲击着国际物流的传统 版图 ...

回购注销原因及决策 - 公司因激励对象离职拟回购注销17.036万股限制性股票，其中2023年激励计划首次授予部分1.036万股，2024年激励计划首次授予部分5万股及预留授予部分11万股 [1] - 决策程序经第四届董事会第二十三次会议和第四届监事会第十八次会议审议通过，符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划规定 [1][5] 2023年激励计划回购详情 - 涉及1名离职激励对象，回购注销首次授予部分未解除限售的1.036万股，完成后该计划剩余未解除限售股份为首次授予322.196万股及预留授予52.836万股 [2] 2024年激励计划回购详情 - 涉及3名离职激励对象（首次授予1名、预留授予2名），合计回购注销16万股（首次授予5万股+预留授予11万股），完成后该计划剩余未解除限售股份为首次授予516.25万股及预留授予157万股 [3] 回购注销实施安排 - 已在中登公司开设专用账户并提交申请，预计2025年7月18日完成注销，后续将办理工商变更登记 [5] 股本结构变动 - 注销后总股本减少17.036万股，有限售条件股份从649,854,992股降至649,684,632股，无限售条件股份保持不变 [5] 法律合规性说明 - 北京市康达律师事务所认为本次注销符合《公司法》《证券法》及《上市公司股权激励管理办法》，无损害股东利益情形 [6]

行情 - 市场整体表现割裂 沪指单边走弱收跌0.42% 创业板指涨1.73% 但超4000股下跌 [4] - CPO板块开盘大涨 新易盛20CM涨停 中际旭创 仕佳光子 天孚通信等涨超10% [3] - PCB板块携手走强 鹏鼎控股涨停 胜宏科技 鼎泰高科涨超10% 东山精密等集体大涨 [3] - 英伟达概念早盘异动 中电港直线拉板 麦格米特 英维克等走强 [3] - 午后新型城镇化 地产板块反弹 天保基建 中新集团 渝开发涨停 [3] - 国产软件单边走强 泛微网络 云鼎科技等涨停 致远互联 普联软件涨超10% [3] 英伟达 - 英伟达宣布美国已批准H20芯片销往中国 概念股全天震荡走强 [7] - 中电港早盘直线拉板 麦格米特 英维克单边大涨 华勤技术 工业富联等跟涨 [7] - 鸿博股份因中报业绩预告不佳低开 最终收跌近4% [7] - 稀土板块一度冲高 宁波韵升 横店东磁涨停 但最终集体回落 可能与个股业绩有关 [7] 算力 - CPO PCB等算力产业链开盘暴涨 新易盛20CM涨停 中际旭创 天孚通信等涨超10% [10] - 新易盛中报业绩预告显示净利润37亿至42亿 同比增长3.28至3.85倍 带动板块走强 [10] - CPO PCB板块分别收涨5.21%和1.37% 英伟达恢复H20出口消息侧面助攻 [10] 航运 - 欧线集运期货主力合约单边大涨15% 但概念股联动较弱 仅小幅异动 [13] - 锦江航运因业绩增长高开冲高 国航远洋 宁波远洋等盘中走强 [13] - 板块异动龙头频繁更换 从凤凰航运到宁波海运再到宁波远洋 [13] 永杉锂业 - 碳酸锂期货涨超5% 永杉锂业昨日涨停 但中报预告显示净利润亏损1.725亿至1.16亿 同比下降358%至273% [16] - 永杉锂业今日竞价一字涨停 但开盘后快速跳水 最终收涨0.48% [16] - 市场对湖南探获4.9亿吨锂矿消息反应过度 可能是股价异常波动原因 [16]

集运指数（欧线）期货行情 - 7月15日盘中集运指数（欧线）期货主力合约最高上探至1598.0点，截止发稿报1575.3点，涨幅9.78% [1] - 主力合约已换月至EC2510合约，马士基欧线现舱报价持续小幅上行 [3] 机构观点 - 一德期货对短期集运市场维持偏震荡判断，建议策略上观望，套利方面可关注2510-2512合约价差收窄后的反套机会 [2] - 南华期货认为集运期价偏震荡整理或震荡上行的可能性较高，但指出除马士基外多家船司已开始下调7月中下旬报价 [3] 行业基本面 - 上半年我国对欧盟进出口2.82万亿元，同比增长3.5%，其中纺织服装、家用电器、笔记本电脑出口增长较快 [2] - 6月我国对美出口降幅收窄18.4个百分点至-16.1%，但近期美线运价显著回落反映需求快速降温 [2] - 最新一期SCFIS欧线结算运价指数报2421.94点，环比上涨7.3%，预计高点将出现在7-8月 [2] - 加沙新一轮停火谈判破裂可能性增加，利多市场情绪 [3]